على مدى الأسابيع القليلة الماضية، كان المستثمرون يركزون بشدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي. والآن، يوجهون انتباههم إلى جوهرة الذكاء الاصطناعي التي تبلغ قيمتها 3 تريليونات دولار.
أعلنت شركة إنفيديا، الشركة المصنعة لرقائق الذكاء الاصطناعي والتي ساعد سهمها في دعم ارتفاع السوق المحموم هذا العام، عن أرباحها الفصلية بعد الإغلاق. وعلى الرغم من انخفاض أسهم إنفيديا بنسبة 2% صباح الأربعاء، إلا أنها ارتفعت بنسبة مذهلة بلغت 154% هذا العام بفضل جنون الذكاء الاصطناعي.
علاوة على ذلك، ارتفعت أسهم شركة إنفيديا بنحو 3000% على مدى السنوات الخمس الماضية. وهذا يعني أن أي شخص استثمر 100 ألف دولار في الأسهم آنذاك ــ عندما لم يكن معروفاً للكثير من الناس ــ سوف يمتلك الآن نحو 3 ملايين دولار.
وتبلغ القيمة السوقية للشركة الآن أكثر من 3 تريليون دولار، وهي واحدة من ثلاث شركات أمريكية فقط تمكنت من تحقيق هذا الإنجاز.
إن الوزن الضخم لشركة إنفيديا بنحو 7% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يعني أن التقلبات الكبيرة في السهم يمكن أن يكون لها تأثير كبير على السوق الأوسع. ووفقًا لمجموعة بيسبوك للاستثمار، فقد بلغ متوسط تقلب سهم شركة صناعة الرقائق الإلكترونية 8.1% في يوم واحد في أي اتجاه ردًا على الأرباح. وقد ترجم ذلك إلى تحرك متوسط بنسبة 0.5% في مؤشر القياس الإجمالي.
وكتبت شركة بيسبوك في مذكرة يوم الأربعاء: “لقد أصبح تقرير أرباح الشركة الحدث المالي الأكثر أهمية في العالم. ولا بد أن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يشعرون بالتوتر”.
وقد تجاوزت الشركة التي يقع مقرها في سانتا كلارا بولاية كاليفورنيا توقعات المحللين في الأرباع الأخيرة، ويقول بعض المستثمرين إنهم يتوقعون نفس الشيء هذه المرة. ويتوقع محللو وول ستريت أن تسجل إنفيديا نموًا في المبيعات والأرباح بنسبة تزيد عن 100% على أساس سنوي في الربع الثاني، وفقًا لتقديرات رفينيتيف.
تشتهر شركة Nvidia بمعالجاتها، والتي يُنظر إليها على نطاق واسع باعتبارها الأفضل لتشغيل تقنية الذكاء الاصطناعي. وقد شهدت الشركة ارتفاعًا هائلاً في أسهمها على مدار العامين الماضيين بعد أن ساعد إنشاء ChatGPT التابع لشركة OpenAI في عام 2022 في تحفيز جنون الذكاء الاصطناعي في وول ستريت.
وسوف يتطلع المستثمرون إلى مؤشر الذكاء الاصطناعي للحصول على أدلة حول الطلب على الذكاء الاصطناعي. ومع استمرار الشركات في ضخ الأموال في تطوير منتجات وأدوات الذكاء الاصطناعي، أصبحت وول ستريت في الأسابيع الأخيرة متشككة بشأن ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى مكاسب إنتاجية هائلة وتعزيز الإيرادات للشركات.
وقال ديف سيكيرا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في مورنينج ستار، إن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ليس مجرد مسألة نمو – إذ تحتاج شركات التكنولوجيا أيضًا إلى الاستثمار في الذكاء الاصطناعي لحماية نفسها من التخلف عن منافسيها.
وكتب سيكيرا في مذكرة يوم الثلاثاء: “الكثير من الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ضروري لحماية الأعمال القائمة من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي التي نراها هناك، ومع فشل الشركات في الاستثمار بشكل كافٍ في الذكاء الاصطناعي وخاصة في قطاع التكنولوجيا، فقد تصبح قديمة بسرعة”.
يشير مصطلح النفقات الرأسمالية إلى المشتريات الكبيرة مثل المباني والأراضي، بالإضافة إلى الأموال النقدية التي يتم إنفاقها على صيانتها.
ولكن على الأقل في الوقت الحالي، يبدو أن شركة إنفيديا ليس لديها ما يدعو للقلق فيما يتعلق بموقعها المهيمن كمستفيد من نفقات رأس المال في مجال التكنولوجيا، حيث تواصل شركات وادي السيليكون توسيع استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي سيذهب الكثير منها إلى شراء الرقائق من إنفيديا.
وفي تقارير أرباحها الخاصة في وقت سابق من هذا الشهر، أشارت كل من جوجل ومايكروسوفت وميتا بلاتفورمز إلى أنها ستزيد إنفاقها على الذكاء الاصطناعي.
وقالت شركة ميتا إنها تتوقع أن تتراوح نفقات رأس المال للعام بأكمله بين 37 مليار دولار و40 مليار دولار، وهو ما يرفع الحد الأدنى لتوقعاتها عن الربع السابق بمقدار 2 مليار دولار. وقالت مايكروسوفت إنها تتوقع إنفاق المزيد في السنة المالية 2025 مقارنة بنفقاتها الرأسمالية البالغة 56 مليار دولار في عام 2024. وتوقعت جوجل إنفاق نفقات رأس المال “عند أو فوق” 12 مليار دولار لكل ربع هذا العام. (حتى بالنسبة للشركات الغنية للغاية، فهذه أرقام كبيرة – بالنسبة لشركة جوجل، بلغت نفقاتها الرأسمالية في الربع الثاني حوالي 17٪ من إجمالي مبيعاتها).
وهذا يعني أنه حتى لو هدأت الضجة المحيطة بشركة إنفيديا ــ والتي وصلت إلى نقطة جعلت الناس ينظمون حفلات استماع إلى مكالمات الأرباح وكأنها مباراة بطولة ــ فإن أساسيات الشركة ينبغي أن تظل قوية في المستقبل المنظور.
وكما قال الرئيس التنفيذي لشركة جوجل، سوندار بيتشاي، فإن “خطر نقص الاستثمار (في الذكاء الاصطناعي) أكبر بكثير من خطر الإفراط في الاستثمار”.
