الانتخابات لها عواقب. ولكن إذا كان لنا أن نسترشد بالقرن الماضي، فإن العواقب الطويلة الأجل لسنوات الانتخابات الرئاسية الأمريكية على محافظ المستثمرين، بما في ذلك 401 (ك)، هي العواقب الطويلة الأجل لسنوات الانتخابات الرئاسية الأمريكية على محافظ المستثمرين، بما في ذلك 401 (ك). الحد الأدنى في أحسن الأحوال.
تناول تحليل حديث أجرته شركة تخطيط التقاعد TIAA مدى نجاح المحفظة متوسطة المخاطر التي تتكون من 60% من الأسهم و40% من السندات عبر جميع سنوات الانتخابات الرئاسية منذ عام 1928. وتبين أن هناك أربع سنوات فقط حققت عوائد سلبية: عام 1932 (بانخفاض قدره 1.4%). ; 1940 (بانخفاض 4.7%)؛ 2000 (بانخفاض 0.8%)؛ و2008 (بانخفاض 20.1%).
ومن غير المستغرب أن تكون سنوات الانتخابات الرئاسية الأربع تلك قد حدثت في أوقات الأحداث الزلزالية: الكساد الأعظم. الحرب العالمية الثانية. انفجار فقاعة التكنولوجيا. وأزمة الإسكان والأزمة المالية التي خلقت الركود الكبير.
ولكن مع مرور الوقت، لم تغير تلك العوائد السلبية المؤشر فيما يتعلق بمتوسط الأداء على المدى الطويل. وجدت TIAA أن محفظة 60/40 حققت متوسط عائد سنوي قدره 8.7% خلال 24 سنة انتخابية رئاسية منذ عام 1928 – أعلى بقليل من متوسط 8.5% لنفس المحفظة خلال جميع السنوات غير الانتخابية خلال نفس الفترة.
“على مدى فترة طويلة جدا من الزمن، فإنه يغسل”، قال نيلادري موخيرجي، كبير مسؤولي الاستثمار في TIAA
وبطبيعة الحال، عدد قليل جدا من المستثمرين لديهم محفظة في اللعب لفترة طويلة، وعدد أقل من ذلك يحافظ على نفس نسبة الأسهم إلى السندات طوال الوقت.
ولكن حتى لو نظرت إلى آفاق زمنية أقصر وركزت فقط على الأسهم، يبدو أن نفس الاتجاه العام لا يزال قائما.
حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وحده عائدًا متوسطًا بنسبة 7٪ خلال سنوات الانتخابات الرئاسية منذ عام 1952، وفقًا لشركة LPL Financial. وإذا قصرت ذلك على سنوات الانتخابات الرئاسية التي يترشح فيها الرئيس الحالي لإعادة انتخابه، فإن المتوسط يقفز إلى 12.2%.
وكتب جيف بوشبيندر، كبير استراتيجيي الأسهم في LPL، في مقال: “نعتقد أن هذا النمط يرجع جزئيًا إلى قيام شاغل الوظيفة بتجهيز المضخة قبل الانتخابات من خلال التحفيز المالي والسياسات التنظيمية الداعمة للنمو لدرء الركود المحتمل وتشجيع نمو الوظائف”. منشور مدونة لشهر ديسمبر 2023 حول تحليل شركته.
ماذا عن هذا العام الانتخابي؟ سواء كان الفائز هو الرئيس جو بايدن أو الرئيس السابق دونالد ترامب، فمن الصعب التنبؤ بكيفية رد فعل الأسواق على المدى القصير. وقال موخرجي: “تأتي سنوات الانتخابات بمستويات أعلى من التقلبات”.
ومن الصعب قياس العواقب طويلة المدى في الأسواق.
وقال موخرجي إنه في حين أن الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية، إذا كان التاريخ هو أي دليل، فإن المستثمرين سوف يأخذون قراراتهم في الاعتبار في المستقبل بناءً على الأساسيات في الولايات المتحدة وحول العالم، فضلاً عن مخاطر الاضطرابات الجيوسياسية.
وبعبارة أخرى، أشار إلى أن النمو الاقتصادي وأرباح الشركات والتضخم ومستوى المعيشة والإنتاجية ستظل ذات أهمية قصوى.
وردد محللو السوق من بنك الولايات المتحدة مشاعر مماثلة في تقرير أواخر العام الماضي. وكتبوا: “لقد أظهرت الاتجاهات الاقتصادية واتجاهات التضخم وجود علاقة أقوى وأكثر اتساقًا مع عوائد السوق مقارنة بنتائج الانتخابات”.
والأكثر من ذلك أن كيفية تشكيل مجلسي النواب والشيوخ سوف تلعب دوراً كبيراً في كيفية تحقيق السياسات.
وقال موخرجي: “إن تشكيل الكونجرس مهم حقًا عندما يتعلق الأمر بالسياسة المالية والتغييرات الحقيقية التي يمكن تنفيذها”. “على الرغم من أن المرشحين (الرئاسيين) يقولون الكثير من الأشياء، إلا أنهم قد لا يتمكنون من تنفيذها”.
بشكل عام، لا يمكن لأحد أن يضبط توقيت السوق أو يتنبأ بالمستقبل بشكل متسق وناجح. لذا، فإن التنويع بشكل كافٍ عبر فئات الأصول والقطاعات المختلفة، مع الاستثمار بشكل متحفظ للغاية للأموال التي ستحتاجها في السنوات القليلة المقبلة، كانت دائمًا نصيحة معقولة.
لذا، إذا كنت قلقًا بشأن الانتخابات المقبلة – أو أن بعض الأسواق الأمريكية والعالمية سوف تتفاعل بطريقة أو بأخرى اعتمادًا على الفائز – يوصي موخيرجي بعدم اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على توقعاتك. وبدلا من ذلك، يقترح عليك التشاور مع مستشار مالي للتأكد من أن مخصصاتك الحالية تتناسب بشكل جيد مع الأفق الزمني الخاص بك، وتحمل المخاطر والأهداف. أو، إذا كان هؤلاء يفعلون ذلك بالفعل، فربما عليك فقط الجلوس.
وقال موخرجي: “إذا لم تكن تنوي إجراء تغيير في عام غير انتخابي، فلا ينبغي لك أن تفعل ذلك في عام الانتخابات الرئاسية”.
قد ترغب أيضًا في التفكير في بعض النصائح المفيدة حول كيفية تجنب الاستثمار بناءً على مشاعرك القوية من عالم النفس دانييل كروسبي، الذي كتب “المستثمر السلوكي”.
على سبيل المثال، يحذر كروسبي، إذا تم تنشيط مخاوفك، فيمكنك الذعر والبيع في الوقت الخطأ. أو إذا كنت مبتهجًا، قد يؤدي تفاؤلك إلى تشويه مستوى المخاطرة في الاستثمار.
