ارتفع العجز في سداد القروض العقارية التجارية ومتعددة العائلات في الربع الأول من عام 2023 ، وفقًا لتقرير جديد صادر عن جمعية مصرفيي الرهن العقاري.
قال جيمي وودويل ، رئيس أبحاث العقارات التجارية في ماجستير إدارة الأعمال ، “بدأ الضغط المستمر الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة ، وعدم اليقين بشأن قيم العقارات ، والأسئلة حول الأساسيات في بعض أسواق العقارات في الظهور في معدلات تأخر الرهن العقاري التجاري”.
تضررت العقارات التجارية بشدة من الوباء ، حيث عاد عدد أقل من الناس إلى المكاتب وإنفاق المال – تناول الغداء ، وتنظيف أظافرهم ، واستخدام المنظفات الجافة – في تلك الممرات. على مدى الأشهر الـ 14 الماضية ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 10 مرات ، مما أدى إلى ارتفاع تكلفة الاقتراض. إلى جانب تشديد الائتمان ، نتيجة لإفلاس البنوك هذا الربيع ، تواجه الشركات التجارية ومتعددة العائلات رياحًا معاكسة.
وقال وودويل: “زادت معدلات التأخر في السداد لكل مصدر رئيسي لرأس المال خلال الربع الأول ، مما ينذر بإجهاد إضافي من المرجح أن يشق طريقه من خلال النظام”.
يبحث التحليل الفصلي في معدلات التخلف عن السداد لخمس من أكبر مجموعات المستثمرين: البنوك والتوفير المؤمَّن عليها من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالي (FDIC) ، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التجاري ، وشركات التأمين على الحياة ، وفاني ماي وفريدي ماك. وتملك هذه المجموعات مجتمعة أكثر من 80٪ من ديون الرهن العقاري التجاري ومتعدد العائلات.
يتضمن تحليل ماجستير إدارة الأعمال التدابير المستخدمة من قبل كل مجموعة مستثمر فردي لتتبع أداء قروضهم. نظرًا لأن كل مجموعة مستثمرة تتعقب حالات التأخر في السداد بطريقتها الخاصة – فبعضها يتضمن قروضًا ذات مدفوعات متأخرة 30 يومًا ، وحوالي 60 يومًا ، وبعضها لمدة 90 يومًا – لا يمكن مقارنة معدلات التأخر في السداد من مجموعة إلى أخرى.
على سبيل المثال ، أبلغت Fannie Mae عن القروض المتعثرة في اتفاقية التسامح على أنها متأخرة في السداد ، بينما يستبعد Freddie Mac تلك القروض إذا كان المقترض ملتزمًا باتفاقية التسامح.
على الرغم من اختلاف تعريفات المجموعات للتأخر في السداد ، إلا أن معدلات التأخر في السداد لكل مجموعة في نهاية الربع الأول من عام 2023 كانت أعلى مما كانت عليه في نهاية عام 2022.
وبلغ معدل التأخر في السداد في البنوك والادخار 0.58٪ ، بزيادة قدرها 0.13 نقطة مئوية عن الربع الرابع من عام 2022. وبلغت محافظ شركات الحياة معدل 0.21٪ ، بزيادة 0.10 نقطة مئوية عن نهاية العام الماضي.
وسجلت شركة فاني ماي نسبة 0.35٪ ، بزيادة قدرها 0.11 نقطة مئوية عن الربع الرابع من عام 2022. وسجل فريدي ماك نسبة تأخير 0.13٪ ، بزيادة قدرها 0.01 نقطة مئوية عن الربع الرابع من عام 2022.
بلغ معدل التأخر في السداد في الأوراق المالية التجارية المدعومة بالرهن العقاري 3٪ ، بزيادة قدرها 0.10 نقطة مئوية عن نهاية عام 2022.
لا يتم تضمين قروض البناء والتطوير بشكل عام في الأرقام الواردة في تقرير ماجستير إدارة الأعمال ، ولكنها مدرجة في العديد من التعريفات التنظيمية لـ “العقارات التجارية” على الرغم من حقيقة أنها غالبًا ما تكون مدعومة من قبل مشاريع تطوير سكنية لعائلة واحدة بدلاً من غيرها من المشاريع المدرة للدخل. ملكيات.
معدلات التأخر في السداد FDIC للرهون العقارية للبنك والتوفير المبلغ عنها هنا تشمل القروض المدعومة من العقارات التجارية التي يشغلها المالك.
