عندما يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ، تستمع الأسواق. لكن لا يجوز لك.
لكن ما يقوله باول مهم للغاية. يتمتع (وأعضاء آخرون في الاحتياطي الفيدرالي) بسلطة على حسابك المصرفي ووضع التوظيف وغير ذلك.
* أدخل مراسل سي إن إن الاقتصادي التوضيحي *
كان مؤتمر باول الصحفي يوم الأربعاء مليئًا بعبارات يمكن للقارئ العادي أن يستفيد من فهمها. ولكن نظرًا لأن هذه المعلومات ليست ، مهم ، الأكثر سهولة في الاستخدام ، فقد أخذت CNN الحرية في شرح ما تعنيه بالفعل ولماذا هي مهمة.
القليل من السياق هو المفتاح.
منذ مارس الماضي ، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عشر مرات (حدث العاشر اليوم).
عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة ، فإنه يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على البنوك. وبسبب ذلك ، يتعين على المقرضين فرض أسعار فائدة أعلى على بطاقات الائتمان والرهون العقارية والقروض.
يقوم الاحتياطي الفيدرالي بذلك لأنه يريد من الأمريكيين أن ينفقوا أموالاً أقل. وعندما يكون اقتراض المال أكثر تكلفة ، يميل الأمريكيون إلى إنفاق أقل. فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا ارتفع سعر الهوت دوج ، فهل ستشتري أكثر أم أقل؟ إنها في الأساس نفس الصفقة مع أسعار الفائدة.
تسببت حملة رفع سعر الفائدة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي في تضاعف معدلات الرهن العقاري ، لتصل إلى أعلى من 7٪ في نوفمبر. وقد تسبب ذلك في دفع الكثير من مشتري المساكن المحتملين إلى تأجيل شراء منزل ، مما أدى إلى انخفاض أسعار المنازل.
وهذه هي النقطة الأساسية هناك: الهدف النهائي للاحتياطي الفيدرالي هو خفض الأسعار.
حصل بنك الاحتياطي الفيدرالي على B + على ذلك حتى الآن.
الأسعار أعلى بنسبة 5٪ مقارنة بـ العام الماضي. ولكن بالنسبة لائتمان بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن هذا أفضل بكثير من العام الماضي عندما كانت الأسعار أعلى بنسبة 8.3٪ عن العام السابق.
يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن ينفق الناس أموالًا أقل. المشكلة في ذلك هي عندما ينفق الناس أقل ، تكسب الشركات أقل. عندما تكسب الشركات أقل ، فإنها لا تستطيع دفع مثل هذا العدد من العمال. هذا جزء من سبب اضطرار شركات التكنولوجيا إلى تسريح الكثير من العمال خلال العام الماضي.
إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ، فمن المحتمل أن يستمر الناس في إنفاق أقل. لكن هذا لأن الكثير من الناس قد يصبحون عاطلين عن العمل نتيجة لذلك. ولكن إذا أوقفت رفع أسعار الفائدة ، فقد تفقد قبضتها على التضخم.
القراءة العامة لتطورات اليوم هي أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يضغط على زر الإيقاف المؤقت عندما يجتمع مرة أخرى الشهر المقبل.
يستخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي عبارة “مقيدة بما فيه الكفاية” في بيانات سياسته خلال الأشهر الستة الماضية. لكن بيان اليوم ألغى ذلك. هذا التغيير الطفيف مهم للغاية.
لكن باول لا يزال يستخدم العبارة عندما تحدث إلى الصحفيين بعد إعلان قرار رفع سعر الفائدة. وقال: “منذ أوائل العام الماضي ، قمنا برفع أسعار الفائدة بما مجموعه 5 نقاط مئوية من أجل الحصول على موقف من السياسة النقدية مقيد بما يكفي لإعادة التضخم إلى 2٪ بمرور الوقت.”
التقييد الكافي طريقة أخرى للقول إننا نريد أن ينفق الناس أموالًا أقل للمساعدة في خفض الأسعار. لا يريد الاحتياطي الفيدرالي تقييد الإنفاق لدرجة أنه يتسبب في ركود. لذا فإن حقيقة عدم تضمين العبارة في بيان اليوم هي إشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ربما يعتقد أنه لم يعد من المناسب الاستمرار في تقييد الإنفاق من خلال رفع أسعار الفائدة.
الكلمة الطنانة الجديدة (العش) في بنك الاحتياطي الفيدرالي هي تشديد الائتمان.
وقال باول للصحفيين “التركيز بشكل خاص بالنسبة لنا على مدى الأسابيع الستة أو السبعة الماضية الآن والمضي قدمًا سيكون هو ما يحدث مع تشديد الائتمان.”
عندما تكون الأوقات جيدة في الاقتصاد ، تميل البنوك والمقرضون الآخرون إلى امتلاك الكثير من الأموال للإقراض. وفي حالة عدم إدراكك ، فإن البنوك تعمل على جني الأموال من القروض. لذلك إذا تمكنوا من إقراض المزيد من الأشخاص الذين يعتقدون أنهم سيدفعون لهم في الوقت المحدد ، فسوف يكسبون المزيد من المال.
لكن في الوقت الحالي ، تكلف البنوك أكثر للحصول على الأموال التي تحتاجها لتقديم القروض. يعود جزء من ذلك إلى رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. لكن الجزء الآخر يأتي من إخفاقات البنوك الأخيرة. نظرًا لأن العديد من المودعين يسحبون الأموال من البنوك متوسطة الحجم والإقليمية ، فإن هذه البنوك لديها أموال أقل للإقراض.
هذا سيجعلهم أكثر انتقائية بشأن من يقرضون الأموال. لذلك ، على سبيل المثال ، قد يقرضون فقط الأشخاص الحاصلين على درجة ائتمانية في النطاق الجيد جدًا إلى الممتاز. بينما ربما فكروا قبل ذلك في إقراض الأشخاص ذوي الدرجات المنخفضة.
كل هذا يعني أنه سيكون من الصعب على الكثير من الناس الحصول على قروض ورهون عقارية وبطاقات ائتمان جديدة والمزيد.
هذا هو تعبير بنك الاحتياطي الفيدرالي الملطف لقوله إن المزيد من الأشخاص يتم تسريحهم من وظائفهم أو أن أرباب العمل لا يوظفون هذا العدد من العمال.
وبقدر ما يبدو قاسياً ، يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون هناك عدد أقل من الوظائف لشغلها.
بعد أن بدأ الاقتصاد في التعافي من الوباء ، كان هناك الكثير من فرص العمل ولم يكن هناك عدد كافٍ من الأشخاص الذين يملئونها. لجذب المزيد من العمال ، كان على أصحاب العمل رفع الأجور. عندما رفع أرباب العمل الأجور ، كان لدى الناس المزيد من الأموال لإنفاقها. وعندما يكون لدى الناس المزيد من الأموال للإنفاق ، يمكن للشركات أن تفرض المزيد من الأموال على السلع والخدمات (أي ارتفاع التضخم).
بدأت رغبة بنك الاحتياطي الفيدرالي تتحقق. أظهر أحدث تقرير عن فرص العمل ودوران العمالة أن فرص العمل وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ عامين.
