ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
قد تكون الصناديق البيئية والاجتماعية التي تركز على الحوكمة ، والتي كانت تُعتبر ذات يوم أعزاء وول ستريت ، في طريقها إلى الخروج.
قال روبرت جينكينز ، رئيس الأبحاث العالمية في ليبر ، مزود البيانات المالية ، إنهم يواجهون حاليًا “عاصفة كاملة من المشاعر السلبية”.
على الرغم من التوقعات القاتمة ، لا يزال جنكينز متفائلاً. يرى هذا كمرحلة طبيعية لتطور السوق. وقال إن نظامًا جديدًا أكثر كفاءة يتم تشكيله يدمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في حجر الأساس لتقييم الأسهم.
قال جينكينز إن الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ككيان منفصل قد يكون في طريقه للخروج ، لكن النهج كان خاطئًا في البداية. بدلاً من ذلك ، يجب دمجها في التحليل الأساسي لكل مستثمر.
ماذا يحدث: انخفض إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة في صناديق ESG بنحو 163.2 مليار دولار على مستوى العالم خلال الربع الأول من عام 2023 عن العام السابق ، وفقًا للبيانات التي تمت مشاركتها حصريًا مع CNN بواسطة Lipper.
في مارس وحده ، انخفض إجمالي الأصول المدارة في سوق صناديق الاستثمار المسؤولة بمقدار 6.8 مليار دولار.
لا يعني ذلك أن أداء الصناديق كان ضعيفًا أيضًا. بلغ متوسط العائد الإجمالي لهذه الصناديق 2.2٪ في مارس – متفوقًا على متوسط العائد المتحرك لمدة 12 شهرًا للسوق الأوسع بمقدار 2.8 نقطة مئوية.
وبدلاً من ذلك ، أدى التقاء الأحداث السياسية والجيوسياسية وأحداث السوق إلى إلحاق أضرار بالغة بالاهتمام بالاستثمار في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
أجبرت الحرب الروسية المستمرة في أوكرانيا التجار على إعادة النظر في الاستثمار في مخزونات الطاقة والأسلحة. كما أدى التدقيق المتزايد إلى حدوث خلافات سياسية حول الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وفتح الباب أمام النقاد.
وجد ليبر أنه بسبب الانقسام الحزبي ، فإن حوالي نصف الولايات في الولايات المتحدة تسن أحكامًا لمنع الجهود المبذولة للاستثمار في حسابات الاستثمار التي تديرها الدولة بعدسة ESG.
كما واجهت صناديق الاستثمار المسؤولة الرياح الاقتصادية المعاكسة في العام الماضي. أدت الاستثمارات الضخمة لهذه الصناديق في أسهم التكنولوجيا ونقص مخزون الطاقة (الذي كان القطاع الإيجابي الوحيد في عام 2022) ، إلى خسائر ملحوظة العام الماضي.
الأشياء ليست جيدة.
كسر الاتجاه: قال جينكينز: “أعتقد أن ESG كان عصريًا بشكل مفرط وأنه وقع في حد ذاته”. “كنت ذاهبًا إلى المؤتمرات قبل عامين إلى ثلاثة أعوام ، وأتذكر أنني خرجت وأفكر” هؤلاء الرجال لا يقولون شيئًا جديدًا أو مختلفًا. كلهم يقولون نفس الشيء. ”
قفزت الشركات إلى عربة التسوق وأصبح Greenwashing ، وهو أسلوب تسويقي للظهور واعيًا بالبيئة في الاستثمارات ، سائدًا. أنه في بدوره ، يضر بسمعة الحركة.
يرى جينكينز أن ما يحدث الآن هو تصفية مجال الاستثمار المسؤول. هذا كله جزء من عملية النضج ، هو قال. وقال: “مع تقدم البيانات والإفصاحات نحو المزيد من التوحيد القياسي ، تتكيف التصنيفات والتحليلات مع التحيزات وتصبح أكثر شفافية وتوافقًا”.
لن يكون ESG ساحرًا كما كان من قبل ، لكنه لن يكون مصطلحًا متفجرًا سياسيًا أيضًا.
قال جينكينز: “ستتلاشى في الواقع قليلاً من طبيعتها البارزة ، وستكون مجرد جزء من إستراتيجية وإدارة أعمال سليمة”. “سيتم وضعها جنبًا إلى جنب مع جميع التحليلات الأساسية الأخرى التي اعتدنا أن نسمع عنها ، أرباحك لكل سهم ومحاسبة GAAP الخاصة بك. ستصبح تصنيفات ESG جزءًا من مجموعة الأدوات هذه لمديري الاستثمار “.
لدى الاحتياطي الفيدرالي لغة خاصة به مليئة بالمصطلحات التي تبدو غير ضارة مثل “الراسخ” أو “المعتمد على البيانات” أو “التطبيع التدريجي” الذي يمتلك في الواقع قوة كافية لقلب السوق رأساً على عقب.
يشير مصطلح “حديث الاحتياطي الفيدرالي” إلى تلك اللغة الغامضة المتعمدة التي يستخدمها المسؤولون في البنك المركزي لإيصال قرارات السياسة النقدية (من الناحية النظرية ، يتم استخدامها لتجنب التسبب في تقلبات السوق). لقد جعل العديد من المراسلين والمحللين وظائفهم من خلال فك رموز هذا التواصل الدقيق بسرعة للمستثمرين والأطراف المهتمة الأخرى.
لكننا قد نكون عاطلين عن العمل قريبًا: وجدت ورقة بحثية جديدة من الاقتصاديين الفيدراليين أن ChatGPT ومحركات الذكاء الاصطناعي المماثلة يمكنها القيام بالمهمة على ما يرام. ووجدت الورقة البحثية أن “أداء نماذج GPT يفوق أداء طرق التصنيف الشائعة الأخرى”. ووجدوا أن “نماذج GPT لديها القدرة على تفسير سبب تسمية جملة معينة بطريقة معينة”.
لا يزال البشر على رأس القيادة في الوقت الحالي – لن يطرح ChatGPT أسئلة على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمراته الصحفية حتى الآن. ولكن ، كتب باحثو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، يمكن أن تكون هذه الأدوات ذات قيمة عالية “لمساعدة الباحثين والمحللين في هذا المجال.”
ارتفعت معدلات الرهن العقاري للأسبوع الثاني على التوالي ، بعد أن ساعد تراجع التضخم على انخفاض أسعار الفائدة لمدة خمسة أسابيع متتالية قبل ارتفاع الأسبوع الماضي.
لكن هذا لا يعني أن اتجاه الزيادات سيستمر ، حسب زميلتي آنا باهني.
أظهرت بيانات فريدي ماك أن متوسط الرهن العقاري لمدة 30 عامًا بلغ 6.4 ٪ في الأسبوع المنتهي في 27 أبريل ، بزيادة طفيفة عن 6.4 ٪ في الأسبوع السابق. كان معدل الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا 5.1٪ قبل عام.
على الرغم من الارتفاع ، يتوقع الاقتصاديون أن تنخفض معدلات الرهن العقاري هذا العام مع تباطؤ معدل التضخم.
تميل معدلات الرهن العقاري إلى تتبع العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. بعبارة أخرى ، في حين أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يحدد فعليًا أسعار الفائدة على الرهون العقارية ، فإن قراراته المتعلقة برفع أسعار الفائدة وردود فعل المستثمرين عليها وتوقعات وول ستريت لما يمكن أن يحدث لها تأثير على معدلات الرهن العقاري.
ومن المقرر أن يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. يتوقع المحللون أن يرفع البنك أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة وأن يتوقف مؤقتًا بل ويخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
