وتشير بيانات اقتصادية إيجابية أخرى إلى أن ارتفاع الأسعار يتباطأ وأن التضخم الذي ظل خارج نطاق السيطرة لفترة طويلة يبدو أنه أصبح تحت السيطرة.
انخفض مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – وهو مقياس للتضخم يخضع لمراقبة دقيقة ويستخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي لهدفه البالغ 2% – إلى 2.5% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يونيو من 2.6% في الشهر السابق، وفقًا لبيانات وزارة التجارة الصادرة يوم الجمعة.
وكان خبراء الاقتصاد قد توقعوا أن يتباطأ النمو السنوي إلى 2.5%، وذلك وفقا لتقديرات إجماع شركة فاكت سيت.
ارتفعت الأسهم مع قيام المستثمرين بتحليل أحدث تقرير للتضخم. وارتفع مؤشر داو جونز 568 نقطة، أو 1.4%. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.8%، وأضاف مؤشر ناسداك المركب 0.6%.
وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر الأسعار بنسبة 0.1%، وهو ما يتوافق أيضا مع التوقعات.
كانت بيانات يوم الجمعة بمثابة الحسم في الربع الثاني من العام الذي كان قوياً بشكل ساحق بالنسبة للاقتصاد الأميركي والمعركة الطويلة لخفض التضخم. وخلال الأشهر الثلاثة الماضية، تباطأت ارتفاعات الأسعار ــ الأمر الذي قضى على المخاوف من أن اشتعال التضخم في الربع الأول كان مجرد تسارع جديد ــ في حين نما الاقتصاد وظل سوق العمل على قدميه الصلبة.
وقال مات كوليار، الخبير الاقتصادي في موديز أناليتيكس، لشبكة سي إن إن في مقابلة: “الآن بعد أن حصلنا على بيانات الربع الثاني، فقد كان ذلك بمثابة تعويض مثالي لتلك البداية المحبطة لهذا العام”. “(تسارع التضخم في الربع الأول) … كان به الكثير من غرابة القياس، وقد تأكدت هذه الأشياء في الربع الثاني، وهو أمر رائع. وأعتقد أن هذا هو السبب في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز الآن على أفضل طريقة لإعداد الجدول لخفض أسعار الفائدة”.
يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه إلى تحقيق هدف “الهبوط الناعم” المتمثل في السيطرة على التضخم المرتفع دون جر الاقتصاد إلى الركود.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعه لصنع السياسات في يوليو/تموز الأسبوع المقبل، وتتوقع الأسواق بشكل كبير أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة ويبدأ في خفضها في سبتمبر/أيلول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وواصلت أسعار الطاقة المتراجعة، والتي انخفضت بنسبة 2.1% عن مايو/أيار، المساعدة في كبح جماح التضخم الإجمالي في يونيو/حزيران، كما فعلت أسعار السلع، التي انخفضت بنسبة 0.2%. وارتفع التضخم في أسعار المواد الغذائية والخدمات بنسبة 0.1% و0.2% فقط على التوالي خلال الشهر.
وباستثناء الغذاء والطاقة، وهي الفئات التي غالبا ما تكون متقلبة للغاية، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2% خلال الشهر واستقر عند معدل سنوي بلغ 2.6% – وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
ويتضمن تقرير الدخل الشخصي والنفقات الشهري الذي تصدره وزارة التجارة أيضًا بيانات مهمة حول كيفية كسب الأميركيين وإنفاقهم وتوفيرهم.
وبناءً على البيانات الصادرة يوم الجمعة، فإن الأوضاع المالية للأسر لا تزال صامدة بشكل جيد إلى حد ما في المتوسط.
وارتفع الإنفاق بنسبة 0.3% عن مايو/أيار، حيث واصل الأميركيون تخصيص معظم أموالهم للخدمات والتجارب، بما في ذلك الإسكان والسفر الدولي، وفقًا للتقرير. وباستبعاد التضخم من المعادلة، ظل الإنفاق الحقيقي مرتفعًا خلال الشهر، حيث ارتفع بنسبة 0.2%.
وفي مذكرة صدرت يوم الجمعة، قال جريجوري داكو، كبير خبراء الاقتصاد في شركة إرنست ويونغ: “لم تقم الأسر بتقليص إنفاقها، ولكنها خفضت إنفاقها على السيارات والمطاعم والفنادق، بينما أنفقت بحذر على الأثاث والملابس والخدمات الترفيهية وخدمات النقل”.
في مذكرة أرسلتها يوم الجمعة إلى العملاء، كتبت كاثي بوستجانسيك، كبيرة الاقتصاديين في نيشن وايد، أنه لولا هجوم برامج الفدية الذي عطل برنامجًا مهمًا لوكالة بيع السيارات، لكان الإنفاق الشخصي أعلى في يونيو/حزيران.
وأضافت “وعلى هذا النحو، فإن الزخم الذي اكتسبه إنفاق المستهلكين مع دخولنا (الربع الثالث) قوي وسيدعم النشاط الإجمالي خلال الربع”.
ومع ذلك، قالت إن حجم نشاط الإنفاق من المرجح أن يكون أكثر هدوءًا، مع تباطؤ نمو العمالة وتقلص المدخرات. في يونيو، انخفض معدل الادخار الشخصي بنسبة 1.5٪. معدل وانخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 3.4%، وهو أدنى مستوى له منذ ديسمبر/كانون الأول 2022، وفقا لأحدث بيانات وزارة التجارة.
وقال كوليار إن المسرح يبدو مهيأ أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول – وربما حتى في نوفمبر/تشرين الثاني أيضا.
وأضاف أن حدوث ذلك يتطلب أن تظل بيانات التضخم والوظائف على مسارها الحالي، وأن المسار الأخير ينطوي على مخاطر أكبر.
وقال “إذا كان هناك شيء من شأنه أن يخرجنا عن مسارنا، فأعتقد أنه يجب أن يأتي في سوق العمل”، “في بيئة السياسة التقييدية التي أعقبت الوباء، هناك تشاؤم حقيقي، مثل القلق من أن الركود على وشك الحدوث”.
وأضاف “لذا لم أقلل قط من احتمال صدور تقرير وظائف سيئ. هناك هشاشة في نفسيتنا، وأعتقد أن هذا النوع من الأشياء من شأنه أن يجعل الأمور أسوأ بسرعة أكبر”.
تظل مكاسب التوظيف الشهرية قوية تاريخيًا، لكنها تباطأت بشكل كبير عن نمو الوظائف الهائل الذي شهدناه خلال السنوات الثلاث الماضية. في يونيو، أضاف الاقتصاد الأمريكي 206000 وظيفة، وهو انخفاض طفيف من 215000 وظيفة في الشهر السابق؛ لكن معدل البطالة ارتفع للشهر الثالث على التوالي إلى 4.1٪، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021.
في الأسبوع المقبل، سيتم إصدار سلسلة من بيانات سوق العمل ــ بما في ذلك تقرير الوظائف الشهري المهم يوم الجمعة ــ والتي ستوفر نظرة حاسمة على صحة نشاط التوظيف في الولايات المتحدة.
ويتوقع خبراء الاقتصاد أن يصل إجمالي الوظائف في يوليو/تموز إلى 180 ألف وظيفة وأن يظل معدل البطالة عند 4.1%، بحسب تقديرات شركة فاكت سيت.
وقال كوليار “إن الأمور التي أدرجناها بشكل موثوق في تقديراتنا (التي أشارت إلى إضافة 175 ألف وظيفة صافية في يوليو/تموز) لا تزال غير مبشرة”، مشيرا إلى ارتفاع طفيف (ولكن ليس بشكل مثير للقلق) في طلبات إعانة البطالة. “حتى هذه النقطة، لم تظهر سوق العمل أي علامات مهمة على تباطؤ سريع، بل كان الأمر أشبه بتبريد تدريجي”.
