سيواجه عمالقة التكنولوجيا اختبارهم التالي للحفاظ على عرش السوق هذا الأسبوع، بعد أن أدى الربع الكئيب من شركة تسلا إلى انخفاض أسهمها.
تراجعت أسهم Tesla بأكثر من 26٪ حتى الآن في عام 2024 بعد أن أعلنت شركة تصنيع السيارات الكهربائية عن هامش تشغيل في الربع الرابع انخفض إلى النصف تقريبًا إلى 8.2٪ عن الفترة نفسها من العام السابق. وحذرت تسلا أيضًا من أنها تتوقع تباطؤ نمو المبيعات هذا العام.
يأتي ذلك في الوقت الذي تواصل فيه بقية الشركات “الرائعة السبعة” – Nvidia وMicrosoft وMeta Platforms وAmazon وApple وAlphabet – الصعود إلى أعلى. أغلقت أسهم Nvidia وMicrosoft وMeta Platforms وAlphabet عند مستويات قياسية عدة مرات الأسبوع الماضي.
والآن يواجهون اختباراتهم الخاصة. تعلن Microsoft وAlphabet عن أرباحهما يوم الثلاثاء، وتتبعهما Amazon وMeta Platforms وApple يوم الخميس. تعلن Nvidia عن نتائجها الفصلية في 21 فبراير.
باستثناء Tesla، من المتوقع أن تسجل شركة Magnificent Seven نموًا إجماليًا في أرباح الربع الرابع بنسبة 53.7٪ مقارنة بالعام السابق، وفقًا لـ FactSet. ومن المتوقع أن تعلن الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن انخفاض في أرباحها بنسبة 10.5٪ مطروحًا منها تلك الشركات الست.
ستكون النتائج الربع سنوية لشركة Magnificent Seven من أكثر النتائج مشاهدة في موسم الأرباح هذا، وذلك نظرًا للتأثير الكبير الذي أحدثته المجموعة على السوق الأوسع منذ العام الماضي.
وقد أدت العائدات في Magnificent Seven إلى دفع حوالي 62% من إجمالي عائد المؤشر القياسي البالغ 26% العام الماضي، وفقًا لما ذكره هوارد سيلفربلات، كبير محللي المؤشرات في مؤشرات S&P Dow Jones.
يقول بعض المستثمرين إنه على الرغم من أنه من غير الواضح ما إذا كانت مجموعة النخبة التكنولوجية ستواصل هيمنتها كأكبر شركة في السوق هذا العام، إلا أنه سيكون من الصعب على الأسهم تكرار مكاسبها الضخمة منذ عام 2023.
وقالت سايرا مالك، كبيرة مسؤولي الاستثمار في Nuveen: “إنك مقبل على مستوى أكثر صرامة وأعلى هذا العام”. “سيكون هذا بمثابة الريح المعاكسة لعودة التكنولوجيا هذا العام.”
تزاحم المستثمرون في أسهم التكنولوجيا الضخمة العام الماضي بعد إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022 مما أدى إلى موجة من الإثارة المصطنعة. بينما اتسع نطاق صعود السوق في أواخر عام 2023 مع تزايد التفاؤل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ قريبًا في خفض أسعار الفائدة، إلا أن وول ستريت لم تتخلى عن قواعد اللعبة القديمة.
حتى الآن هذا العام، وصل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وداو جونز الصناعيين إلى أعلى مستوياتهما على الإطلاق وتجاوزا سجلات إغلاقهما عدة مرات. وكذلك الحال بالنسبة لمؤشر ناسداك 100 ذو التقنية العالية.
لكن مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع أداء أسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة، انخفض بنسبة 2.4% هذا العام مقارنة بمكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 2.5%. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يمنح كل سهم نفس التأثير على أدائه، بنسبة 0.4%.
تبلغ القيمة السوقية المجمعة لشركة “Magnificent Seven” باستثناء Tesla ما يقرب من 12 تريليون دولار، وفقًا لبيانات Bespoke Investment Group حتى إغلاق يوم الأربعاء. وهذا يعادل أكثر من 65% من القيمة السوقية لشركة Russell 2000.
قالت شيلبي مكفادين، محللة الاستثمار في شركة Motley Fool Asset Management، إنها ستركز على التدفق النقدي عند تحليل تقارير الأرباح الفصلية من شركات التكنولوجيا الكبرى هذا الأسبوع. تمتلك شركتها جميع أسهم Magnificent Seven باستثناء Tesla.
“يمكنك وضع نموذج لنمو الخط الأعلى حتى يصبح وجهك أزرقًا، لكن في النهاية، ينفد. لا يمكن أن تكون لا نهائية. لذا، إذا كنت تستخدم الذكاء الاصطناعي، فماذا يفعل؟ قال مكفادين. “هذا ما يجب على الجميع الإجابة عليه، لأن هناك الكثير من الطموح في الكثير من هذه التقييمات.”
ويقول بعض المستثمرين إن “العظماء السبعة” يمكن أن يوسعوا هيمنتهم حتى لو لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة كما هو متوقع، وذلك بفضل مكانتهم كواحدة من المسرحيات الدفاعية المفضلة في وول ستريت. سعى المستثمرون إلى شراء أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى العام الماضي خلال الأوقات المضطربة مثل الأزمة المصرفية الإقليمية، معتقدين أن ميزانياتها العمومية المتدفقة ومشاركة الذكاء الاصطناعي جعلتها ملاذات يمكن الاعتماد عليها.
توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2024، وتشير البيانات الصادرة حتى الآن هذا العام إلى أن الاقتصاد لا يزال مرنًا مقابل أسعار الفائدة التي تحوم حاليًا حول أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا. ومع ذلك، فإن هذا لا يضمن استمرار القوة في الأسواق.
“ما يقلقني هو اقتراب نهاية العام أكثر. المعلنون – هل سيكون هناك طلب؟ هل نحن نتجه نحو الركود؟ قال جو مازولا، مدير تعليم المتداولين في تشارلز شواب: “لا أعرف”.
