فقدت موجة الصعود التي شهدتها الأسهم اليابانية زخمها سريعا، مع استمرار شبح تباطؤ الاقتصاد الأميركي ومزيد من التقلبات في قيمة الين في إلقاء ظلال طويلة على الأسواق المالية العالمية.
أنهى مؤشر نيكاي 225 تعاملات اليوم الخميس على انخفاض بنسبة 0.7%، ليقطع بذلك سلسلة مكاسب استمرت يومين. وفي الوقت نفسه، ارتفع الين بنسبة 0.6% إلى 146 يناً مقابل الدولار الأميركي، بعد أن خسر نحو 2% يومي الثلاثاء والأربعاء مجتمعين.
ارتفع مؤشر الأسهم اليابانية القياسي في الجلستين الماضيتين بعد هبوط حاد يوم الاثنين، حيث وجد المستثمرون بعض العزاء من كلمات مسؤولي البنك المركزي.
لكن برودة يوم الخميس امتدت إلى أوروبا، حيث انخفض مؤشر ستوكس أوروبا 600 القياسي للمنطقة بنسبة 1% بحلول الساعة 3.43 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وانخفض مؤشر داكس الألماني ومؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.8% و1% على التوالي، في حين انخفض مؤشر فوتسي 100 في لندن بنسبة 1.1%.
كما أشارت العقود الآجلة الأميركية إلى بداية ضعيفة للأسهم في وول ستريت. وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% والعقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.4%.
قال نائب محافظ بنك اليابان شينيتشي أوشيدا يوم الأربعاء إن صناع السياسات لن يرفعوا أسعار الفائدة “عندما تكون الأسواق المالية غير مستقرة”. وسعى إلى تهدئة الأعصاب بعد أن أدت التوقعات بأن اليابان ستواصل تشديد السياسة النقدية إلى هبوط حاد في الأسواق يوم الاثنين.
وقد أدى ارتفاع قيمة الين، الذي بدأ عندما أشار بنك اليابان إلى ميل متشدد في السياسة النقدية في الأسابيع الأخيرة، إلى إجبار العديد من صناديق التحوط والمستثمرين الآخرين على التخلي عن ما يسمى بصفقات الحمل، وهي استراتيجية استثمارية شائعة تتضمن اقتراض الأموال بثمن بخس للغاية في اليابان للاستثمار في أسواق أخرى. وقد أدى هذا التراجع إلى تفاقم الانخفاضات في أسواق الأسهم العالمية.
قال أوشيدا يوم الأربعاء إنه يعتقد أن الاقتصاد الأميركي سيحقق هبوطا ناعما حتى مع تزايد المخاوف من تأخر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
لكن ولا تزال هذه المخاوف، فضلاً عن الارتفاع الإضافي في قيمة الين، تطارد السوق.
وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة إس بي آي لإدارة الأصول: “إن إمكانية حدوث تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقاً في الولايات المتحدة، والسياسات النقدية العالمية غير المتوافقة، والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة في الشرق الأوسط تلقي بظلال طويلة ومشؤومة على الأسواق المالية”.
التقلبات في ال وأضاف أن الين، الذي كان في قلب الاضطرابات الأخيرة في السوق، يظل مرتفعا.
سجل مؤشر نيكي الياباني يوم الاثنين أكبر هبوط له منذ عام 1987، مما أثار موجة بيع واسعة النطاق في السوق العالمية.
ورغم أن نائب محافظ بنك اليابان قلل من أهمية رفع أسعار الفائدة في الأمد القريب، فإن كلماته “لم تكن تهدف إلى عكس مسار السياسة النقدية”، حسبما قال أليكس كوبتسكيفيتش، كبير محللي السوق في إف إكس برو.
في اليابان، كان التضخم قريبًا من هدف 2٪ إن أسعار الفائدة في اليابان سوف تستمر في الانخفاض، حيث حدد بنك اليابان المركزي أسعار الفائدة لمدة عامين تقريبًا، مما يسمح للبنك المركزي بإنهاء فترة أسعار الفائدة الصفرية. وفي الوقت نفسه، يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي تباطؤ نمو الأسعار وتباطؤ سوق العمل، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه في سبتمبر.
وأضاف كوبتيسكيفيتش أن تضييق الفوارق في أسعار الفائدة، والذي مكن تجارة الفائدة على الين، قد يدفع الين إلى الارتفاع.
وكتب ماساميتشي أداتشي، كبير خبراء الاقتصاد الياباني في بنك يو بي إس، يوم الأربعاء: “إذا دخلت الولايات المتحدة في حالة ركود واتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة تيسيرية عدوانية، فلن نتفاجأ برؤية (الدولار) يهبط إلى 120 (ين) أو أقل”.
وقال إينيس إن بيئة التجارة العالمية ستظل غير قابلة للتنبؤ في المستقبل، في ظل وجود العديد من أوجه عدم اليقين التي تختبئ في الظل.
وأضاف أن “الانتخابات السياسية الأميركية تلوح في الأفق، مما قد يحول الأسواق إلى حلبة فوضى أكثر منها رقصة فالس أنيقة”.
وكتب محللون من مكتب الاستثمار الرئيسي في بنك يو بي إس يوم الخميس أنه مع بقاء ثلاثة أشهر فقط قبل يوم الانتخابات، فإن السباق متقارب للغاية بحيث لا يمكن التكهن بنتيجته.
“ونحن نقترح على المستثمرين تجنب القيام بحركات كبيرة في محافظهم الاستثمارية في ظل نتائج انتخابية محددة في هذه المرحلة”، كما كتبوا.
وفي أسواق آسيوية أخرى، أغلق مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية منخفضا بنسبة 0.5%، ليكسر بذلك أيضا سلسلة مكاسب استمرت يومين. وأغلق مؤشر تايكس في تايوان منخفضا بنسبة 2%. واستقر مؤشر هانغ سنغ في هونج كونج عند أدنى مستوياته.
