ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
يشعر الاقتصاديون بالقلق بشأن صناعة العقارات التجارية التي تبلغ قيمتها 20 تريليون دولار ، وكذلك الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase جيمي ديمون.
حذر ديمون في اجتماع المساهمين في شركته يوم الاثنين من أن الأزمة المصرفية الإقليمية لها تأثير كبير على الإقراض العقاري التجاري.
ماذا يحدث: قال ديمون: “هناك دائمًا انحراف” ، مستخدمًا مصطلحات وول ستريت لنتيجة غير مباشرة. من المحتمل أن تكون الأطراف الخارجة في هذه الحالة هي العقارات. ستكون مواقع معينة ، ممتلكات مكتبية معينة ، قروض بناء معينة. يمكن أن تكون معزولة للغاية ؛ لن يكون كل بنك “.
انخفضت تقييمات العقارات المكتبية والتجزئة منذ أن أدى الوباء إلى انخفاض معدلات الإشغال والتغييرات في مكان عمل الناس وكيفية التسوق. جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي لمحاربة التضخم عن طريق رفع أسعار الفائدة قد أضرت أيضًا بالصناعة المعتمدة على الائتمان.
وقد زاد الضغط المصرفي الأخير بشكل كبير على تلك المشاكل. يأتي الإقراض لمطوري ومديري العقارات التجارية إلى حد كبير من البنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم ، حيث كان الضغط على السيولة أكثر حدة. حوالي 80 ٪ من جميع القروض المصرفية للعقارات التجارية تأتي من البنوك الإقليمية ، وفقًا لخبراء الاقتصاد في جولدمان ساكس.
قال ديمون: “إنك ترى بالفعل تشديدًا في الائتمان لأن أسهل طريقة للبنك للاحتفاظ برأس المال هي عدم تقديم القرض التالي”.
وقال إن التغييرات التنظيمية التي تم إجراؤها استجابةً لانهيار بنك وادي السيليكون وبنك سيجنيتشر ستؤدي على الأرجح إلى قيام البنوك الصغيرة بتشديد الوصول إلى ائتماناتها.
وأضاف ديمون أنه مع تشديد رأس المال ، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة. قال: “أعتقد أن الجميع يجب أن يكونوا مستعدين لارتفاع معدلات الأسعار من هنا”.
ما يقرب من 85 ٪ من المستثمرين يقومون بالتسعير في فترة توقف مؤقت في رفع أسعار الفائدة في الاجتماع المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool.
ماذا بعد: الولايات المتحدة أزمة حد الديون تلوح في الأفق ، ولا تزال البنوك الإقليمية تكافح مع بنوكها وتكثر توقعات الاضطرابات والركود. لكن ديمون ، الذي يمكن القول إنه أقوى مسؤول تنفيذي في الولايات المتحدة ، بدا مرتاحًا إلى حد ما بشأن كل شيء يوم الاثنين.
وبدا ديمون ، الذي يرأس أكبر بنك في البلاد ، متفائلا بقميص مفتوح عندما كان يجيب على أسئلة المستثمرين. مشى على خشبة المسرح إلى موضوع من Rocky.
كما تحدث ديمون ، 67 عامًا ، بصراحة عن خطط الخلافة الخاصة به. وقال إنه في حين أن هناك الكثير من المرشحين الداخليين المؤهلين والمؤهلين لمنصبه ، إلا أنه لا يخطط للتنحي في أي وقت قريب.
قال للمستثمرين يوم الاثنين “ما زلت أحب ما أفعله”. “لا أستطيع أن أفعل هذا إلى الأبد ، أنا أعرف ذلك. شدتي هي نفسها. أعتقد أنه عندما لا أملك هذه القوة ، يجب أن أغادر “.
لقد كان عامًا حافلًا بإفلاس الشركات البارزة.
من Bed Bath & Beyond و Vice Media إلى David’s Bridal and Party City ، كانت الشركات تتجه نحو الأعلى بمعدل ينذر بالخطر. ولا يتحسن الوضع. في الأسبوع الماضي ، شهدت الشركات الأمريكية أسوأ فترة إفلاس استمرت 48 ساعة منذ عام 2008 على الأقل ، حسب زميلتي سامانثا ديلويا.
كان عدد الشركات التي أفلست بين يناير وأبريل أعلى من الأشهر الأربعة الأولى من أي عام منذ عام 2010 ، وفقًا لبيانات من S&P Global Intelligence.
ماذا يحصل؟
قال جيمس جيلرت ، الرئيس التنفيذي لشركة Rapid Ratings International ، وهي شركة تعمل على تقييم الصحة المالية للشركات العامة والخاصة ، إن العديد من هذه الشركات المتعثرة لها سمات مماثلة.
وقال: “الموضوعات الرئيسية هي أنها تدهورت في الجودة التشغيلية ولديها ديون لا يمكن تحملها”. “هذه هي صيغة الإفلاس في هذه السوق.”
قد يكون الاحتياطي الفيدرالي قد لعب أيضًا دورًا في الانهيارات.
أدت أسعار الفائدة المرتفعة إلى أزمة ائتمانية ، مما جعل من الصعب على الشركات المحتاجة اقتراض الأموال من البنوك. وقال جيلرت إن هذا التأثير من المرجح أن يستمر حتى بعد أن أنهى بنك الاحتياطي الفيدرالي جولته الحالية من رفع أسعار الفائدة.
وقال: “إذا نظرت إلى الأزمة المالية ، فقد وصل السوق إلى القاع في مارس 2009 ، وما زلت ترى حالات إفلاس طوال ذلك العام ، حتى عندما كان أداء السوق أفضل”. قال: “لا تزال هناك مشكلة في المضي قدمًا”.
التقى الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب الجمهوري كيفن مكارثي مرة أخرى في البيت الأبيض مساء الإثنين لمحاولة التوصل إلى اتفاق لتجنب تعثر حكومي كارثي في سداد الديون.
لكن بعد ساعات من التفاوض ظهر الزوج بدون أحد.
ومع ذلك ، قال مكارثي إن المحادثات ستستمر كل يوم إلى أن يتم التوصل إلى اتفاق ، ما جعله أكثر تفاؤلا مما كان عليه بعد الاجتماعات السابقة.
قال مكارثي للصحافة: “تحدثنا حرفياً عن مواضع الخلافات والأفكار”. “بالنسبة لي هذا مثمر. ليس تقدمًا ، ولكنه مثمر “.
وأضاف بايدن: “نحن متفائلون بأننا قد نكون قادرين على إحراز بعض التقدم”.
أكدت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين مجددًا يوم الأحد أن الأول من يونيو هو “الموعد النهائي الصعب” للولايات المتحدة لرفع سقف الديون أو المخاطرة بالتخلف عن الوفاء بالتزاماتها.
ومع ذلك ، يبدو أن وول ستريت تتخلص من اقتراب موعد X ، وهو الآن على بعد تسعة أيام فقط.
