ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
من السهل جدًا تبديد مبالغ ضخمة من المال. فقط اسأل أحفاد أغنى الأمريكيين.
في عام 1900، كان هناك حوالي 4000 مليونير في الولايات المتحدة. فإذا كانت عائلة واحدة تمتلك خمسة ملايين دولار في ذلك الوقت استثمرتها بشكل سلبي في سوق الأوراق المالية الأميركية الأوسع وأنفقت منها بشكل معقول (حوالي 2% من ثرواتها كل عام)، فسوف يكون لديها 16 مليار دولار اليوم. ولو أن ربع تلك العائلات فعلت الشيء نفسه، لكان هناك حوالي 16 ألف أسرة مليارديرة اليوم.
ولكن لا يوجد سوى حوالي 730 مليارديرا في البلاد، وفقًا لمجلة فوربس، ولم يرث أي منهم تقريبًا ثروة الأجيال الطويلة. في الواقع، أقل من 10% من القائمة الحالية للمليارديرات ينحدرون من أي شخص مدرج في قائمة فوربس الأولى للأثرياء، والتي نشرت في عام 1982.
إذن أين ذهبت كل تلك الأموال؟
هذا ما قاله فيكتور حقاني، المؤسس المشارك لشركة إدارة الثروات شرع إلم بارتنرز في العثور عليه في كتابه الجديد “المليارديرات المفقودون” الذي شارك في تأليفه مع زميله جيمس وايت.
الجواب، كما يقول حقاني، يكمن في الطريقة التي يستثمر بها الناس. إنهم عادةً ما يركزون كثيرًا على الأسهم التي سيتم شراؤها وبيعها ولا يركزون بشكل كافٍ على مقدارها.
يتمتع حقاني بخبرة مباشرة. وفي التسعينيات، شارك في تأسيس إدارة رأس المال طويل الأجل (LTCM) واقتحم وول ستريت، حيث حقق عوائد بلغت 30٪ سنويًا في المتوسط.
حتى لم يكن كذلك.
وفي عام 1998، خسر بنك LTCM الذي اعتمد على الاستدانة العالية 4.6 مليار دولار في أقل من أربعة أشهر مع اندلاع الأزمة في روسيا. جمع الاحتياطي الفيدرالي كبار المسؤولين من أقوى البنوك في العالم وقام بتنسيق إعادة رسملة الشركة بقيمة 3.65 مليار دولار، ولكن تمت تصفية الصندوق في نهاية المطاف في عام 2000.
تحدث حقاني لبرنامج “قبل الجرس” على قناة CNN حول كيف يمكن للمستثمرين الأفراد أن يتعلموا من أخطائه الماضية، وكذلك ما يمكن تعلمه من أخطاء أغنى العائلات في أمريكا.
تم تحرير هذه المقابلة من أجل الطول والوضوح.
قبل الجرس: 25 عامًا، ثلا يزال بإمكان المستثمر تعلم الدروس التعلم من انهيار LTCM؟
فيكتور هاجاني: الأمر كله يتعلق بهذا السؤال حول مقدار المخاطرة التي يجب تحملها. في الاستثمار، عليك اتخاذ قرارين: ما الذي تريد شراءه أو بيعه وما هو المبلغ الذي تريد شراءه أو بيعه منه.
كان لدى LTCM استثمارات جيدة ولكننا حصلنا على سؤال “كم؟” السؤال خاطئ – كان لدينا الكثير منهم. إذا حصلت على “ماذا؟” القرار خاطئ وقرار الحجم صحيح، فلا يزال الأمر مؤسفًا وستخسر المال. لكن سيظل بإمكانك الاستمرار والعثور على بعض الاستثمارات الأفضل.
إذا حصلت على “كم؟” القرار خاطئ، إنه كارثي. تعد LTCM دراسة حالة رائعة في ذلك.
كيف ارتكبت الأسر الحاكمة في أمريكا نفس الأخطاء؟
توفي كورنيليوس فاندربيلت عام 1877 وملك 100 مليون دولار، وأعطى 95 مليون دولار لابنه الأكبر. بحلول الخمسينيات من القرن العشرين، لم يكن هناك أي فاندربيلت مليونيرًا. هذا أمر لا يصدق.
ولكنه أيضًا نموذجي إلى حد ما، ويعود إلى السؤال “كم؟” سؤال. لم يكن من الممكن أن تكون البيئة الاستثمارية على مدى السنوات الـ 125 الماضية أفضل. كان من الصعب عدم الاستثمار في الأشياء التي لها عوائد إيجابية. لكن الناس أخطأوا في قراراتهم المتعلقة بالحجم. لقد تحملوا الكثير من المخاطر في محافظهم الاستثمارية في الغالب من خلال التركيز الشديد على عدد قليل جدًا من الأشياء وعدم وجود ما يكفي من التنويع.
لنفترض أنني أضمن للمستثمر أنه سيحقق متوسط عائد سنوي قدره 5٪. ستكون هناك تقلبات في كل عام – في عام سترتفع بنسبة 35% وفي العام التالي ستنخفض بنسبة 25%، ولكن على المدى الطويل ستصل إلى 5%. يبدو الأمر وكأنه صفقة رائعة، لكن المخاطرة تبدأ في أكل العائد.
لنفترض أنك استثمرت 100 دولار وحققت عائدًا بنسبة 50% في عام واحد. في العام المقبل تخسر 50٪. متوسط عائدك هو صفر، لكن ثروتك انخفضت فعليًا إلى 75 دولارًا.
هذا الخطر يضر بعائدك المركب. حققت شركة LTCM متوسط عائد إيجابي ولكنها تعرضت لخسارة بنسبة 90% في عام 1998 وخسرت كل أموالنا تقريبًا.
اتخذت هذه العائلات الحاكمة أيضًا قرارات إنفاق سيئة. لقد وضعوا ما يبدو أنه سياسة إنفاق مستدامة في وقت ما، ثم تغير العالم وانخفضت قيمة محفظتهم الاستثمارية وفجأة لم يعد الإنفاق مناسبًا لمستوى الثروة التي كانوا يمتلكونها. . وبمجرد حدوث ذلك، يصبح تبديد الثروة سريعًا.
الدرس المستفاد هنا هو أن تحديد الحجم الصحيح لمخاطر الاستثمار أمر مهم حقًا عندما يتعلق الأمر بالاستدامة طويلة المدى لأسلوب حياتك وإنفاقك.
إذًا كيف يمكنك أن تقرر مقدار المخاطرة التي يجب أن تتحملها؟
الهدف الأساسي هو تعظيم النتائج المعدلة حسب المخاطر، وبعض الناس أكثر نفورًا من المخاطرة من غيرهم.
أنت بحاجة إلى التفكير في العائد المتوقع الذي يقدمه السوق، ثم تحتاج إلى تحديد مستوى التعرض للأصول الخطرة الذي يناسبك ومستوى الإنفاق الذي سيدعمك بطريقة مستدامة طوال بقية حياتك – أو أبعد إذا كنت تريد ترك المال لأطفالك.
هل هناك أي وجبات سريعة أخرى من هؤلاء المليارديرات المفقودين؟
لا أعتقد أن أحداً يستطيع أن يتخيل أن العائلات الثرية جداً اليوم لن تصبح ثرية خلال 50 عاماً. لكن الخمسين سنة القادمة ستكون مختلفة عن السنوات الماضية. إن الطبيعة البشرية تجعل الناس يتحملون الكثير من المخاطر أو ينفقون أكثر من اللازم، وقد نرى نفس النمط يتكشف في العقود المقبلة.
في النهاية، الشيء الوحيد الذي يمكننا فعله بثروتنا هو إنفاقها أو التخلي عنها. وربما يكون من الجيد للمجتمع أن يتم إعادة توزيع الثروة مع مرور الوقت.
توصلت نقابة الكتاب والاستوديوهات إلى اتفاق مبدئي
توصلت استوديوهات السينما والتلفزيون الكبرى والكتاب المضربون إلى اتفاق مبدئي يوم الأحد، حسبما ذكر زملائي كريس إيزيدور وأوليفر دارسي.
وقالت نقابة الكتاب الأمريكية مساء الأحد إن الصفقة تأتي بعد أيام من جلسات التفاوض الماراثونية، مما يمهد الطريق للمضي قدما لإنهاء التوقف التاريخي عن العمل الذي جمد الإنتاج وأصاب الكثير من هوليوود بالشلل.
“إن ما فزنا به في هذا العقد – وعلى وجه الخصوص، كل ما اكتسبناه منذ الثاني من مايو – يرجع إلى رغبة هذه العضوية في ممارسة سلطتها، وإظهار تضامنها، والسير جنبًا إلى جنب، وتحمل الألم”. وقالت WGA في رسالة بالبريد الإلكتروني إلى الأعضاء يوم الأحد: “وعدم اليقين بشأن الـ 146 يومًا الماضية”. “إن النفوذ الذي ولّده إضرابكم، بالتنسيق مع الدعم الاستثنائي من أشقائنا النقابيين، هو الذي أعاد الشركات أخيرًا إلى الطاولة لعقد صفقة”.
ولم تُعرف شروط الاتفاق على الفور.
في حين أن الاتفاقية لا تزال بحاجة إلى التصديق من قبل أعضاء WGA، الذين يمثلون أكثر من 11000 كاتب، فإن هذا يمثل نقطة تحول مهمة في الإضراب المستمر منذ خمسة أشهر تقريبًا. اقترب الإضراب الحالي من التغلب على أطول إضراب في تاريخ WGA، وهو إضراب عام 1988 الذي استمر 154 يومًا.
وقالت WGA في رسالتها إلى الأعضاء: “يمكننا أن نقول، بكل فخر، أن هذه الصفقة استثنائية – مع مكاسب ذات مغزى وحماية للكتاب في كل قطاع من قطاعات العضوية”.
انخفضت صادرات الصين من اثنين من المعادن النادرة الضرورية لتصنيع أشباه الموصلات إلى الصفر في أغسطس، حسبما ذكرت لورا هي من شبكة CNN.
ويأتي ذلك بعد شهر من فرض بكين قيودا على المبيعات في الخارج، بحجة الأمن القومي.
تنتج الصين حوالي 80% من الغاليوم في العالم وحوالي 60% من الجرمانيوم، وفقًا لتحالف المواد الخام الحرجة، لكنها لم تبع أيًا من العناصر في الأسواق الدولية الشهر الماضي، حسبما أظهرت بيانات الجمارك الصينية الصادرة الأسبوع الماضي. وفي يوليو، صدرت البلاد 5.15 طن متري من منتجات الغاليوم المطروق و8.1 طن متري من منتجات الجرمانيوم المطروق.
وتشير القيود إلى رغبة الصين الواضحة في الانتقام من ضوابط التصدير الأمريكية، على الرغم من المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، مع احتدام الحرب التكنولوجية.
