ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
دخل مؤشر S&P 500 رسميًا سوقًا صاعدة يوم الخميس ، مكسبًا 20٪ من أدنى مستوياته في أكتوبر.
لكن هذه المكاسب الكبيرة جاءت من عدد قليل من شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي ذات الأسهم الضخمة التي ترتفع بشكل كبير. لا تزال الشركات الدورية والصغيرة تكافح إلى حد كبير.
هذه القوة الموحدة ، التي تسمح فقط لعدد قليل من الشركات بالتأرجح في اتجاه الأسواق ، هي جزء من اتجاه غريب ظهر في المشهد المالي الأمريكي: عدد الشركات المملوكة ملكية عامة آخذ في التقلص.
لماذا يهم: انخفض عدد الشركات المدرجة في البورصة المتداولة في البورصات الأمريكية بشكل كبير عن ذروته في عام 1996. في ذلك الوقت ، تجاوز العدد 8000 شركة. انخفض هذا العدد اليوم بأكثر من 50٪ إلى 3700 فقط ، وفقًا للبيانات الصادرة عن مركز الأبحاث في أسعار الأمان.
لا يعني ذلك أن أمريكا لديها نصف عدد الشركات التي كانت موجودة قبل 30 عامًا – فالأمر يتعلق بأن الشركات تظل خاصة بشكل متزايد ، إلى حد كبير خارج رقابة أعين الجمهور.. تخضع الشركات المدرجة في البورصة للرقابة التنظيمية ومتطلبات الإفصاح ، مما يساعد على ضمان الشفافية والحفاظ على ثقة المستثمرين. قال ماثيو كينيدي ، رئيس البيانات والمحتوى في رينيسانس كابيتال ، إنه مع وجود عدد أقل من الشركات المدرجة ، قد يكون هناك انخفاض في الشفافية الشاملة وثقة المستثمرين في السوق. .
كما أنه يعزز القوة ويؤدي إلى نقص المنافسة: يمثل سهمان فقط ، Apple (AAPL) و Microsoft (MSFT) ، حوالي 15 ٪ من إجمالي S&P 500.
لماذا يحدث ذلك: يقول الاقتصاديون إن الركود الناجم عن الوباء في عام 2020 والدورة اللاحقة لمعدلات التضخم المرتفعة للغاية قد فاقمت الاتجاه النزولي.
تسببت المخاوف من ضعف الاقتصاد وتقلب السوق في تجفيف العروض العامة الأولية بالكامل تقريبًا. في عام 2022 ، انخفض سوق الاكتتاب العام في الولايات المتحدة بنسبة 94.8٪ إلى 8 مليارات دولار ، وهو أدنى مستوى في 32 عامًا. استمر هذا الانكماش. انخفض إجمالي رسملة الأسهم الجديدة في الربع الأول من عام 2023 بنسبة 60 ٪ مقارنة بالعام الماضي ، وفقًا لما ذكره CRSP.
قال كينيدي: “أعتقد أنه من الطبيعي أن تتأخر الشركات في طرح أسهمها للاكتتاب العام عندما تنخفض التقييمات إلى النصف وعندما لا يكون المستثمرون متحمسين للاستثمار في شركات جديدة”.
في غضون ذلك ، وصلت حالات الإفلاس إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2010 ، محوًا أسماء مثل Bed Bath و Beyond و Party City من البورصات.
تعني الظروف الاقتصادية السائدة أن الشركات غير مهتمة بالطرح للاكتتاب العام في الوقت الحالي. يقول الاقتصاديون إن هذا ليس جيدًا للاقتصاد.
قال Torsten Slok ، كبير الاقتصاديين والشريك في Apollo Global Management: “مع استمرار ارتفاع التضخم ، ستظل تكاليف رأس المال مرتفعة أيضًا ، الأمر الذي سيستمر في الضغط النزولي على التكنولوجيا والنمو ورأس المال الاستثماري”.
قصة الملكية الخاصة: قال الاقتصاديون في Wells Fargo يوم الخميس إن عدد الشركات المدعومة من الأسهم الخاصة في الولايات المتحدة يبلغ خمسة أضعاف عدد الشركات المملوكة ملكية عامة.
الاتجاه كان ينمو لبعض الوقت. في عام 1999 ، انتقلت شركة التكنولوجيا الأمريكية العادية إلى الأسواق العامة بعد أربع سنوات ، وفقًا لـ Wells Fargo. بحلول عام 2019 ، ارتفع هذا الرقم إلى 11 عامًا.
وكتبوا: “يمكن للشركات التي تظل خاصة أن تتجنب عبء وتكلفة المتطلبات التنظيمية والتركيز على الخطط الإستراتيجية طويلة الأجل”.
حتى أن بعض صناديق الأسهم الخاصة استفادت من السوق الهابطة لشراء الشركات المتداولة علنًا.
على مدى السنوات الـ 25 الماضية ، تفوقت استثمارات الأسهم الخاصة باستمرار على الأسهم العالمية ، والدخل الثابت والأسهم الصغيرة بهامش واسع ، حسبما أفاد محللو ويلز فارجو يوم الأربعاء.
تصاعدت التوترات السياسية والاقتصادية بين الولايات المتحدة والصين. لكن خلال اجتماع مغلق مع قادة الأعمال يوم الخميس ، شددت وزيرة الخزانة جانيت يلين على أن الولايات المتحدة تريد العمل مع الصين بشأن التحديات العالمية الملحة ، حسبما قال شخص مطلع على الأمر لشبكة CNN.
تشير تعليقات يلين إلى زيادة الجهود التي يبذلها المسؤولون الأمريكيون لخفض درجة الحرارة في العلاقة المعقدة والمتشابكة بين واشنطن وبكين ، وهما أول وثاني أكبر اقتصادين في العالم ، على التوالي ، وفقًا لما ذكره زميلي مات إيغان.
التقت يلين بمجلس إدارة مجلس الأعمال الأمريكي الصيني ، وهي مجموعة تروج للتجارة بين أكبر اقتصادين في العالم في واشنطن. يضم مجلس إدارة المجلس الرؤساء التنفيذيين للشركات متعددة الجنسيات ، بما في ذلك FedEx و Pepsi و Walmart و Ford.
شددت يلين على أهمية كل من التجارة والاستثمار مع الصين ، لكنها أقرت أيضًا بالمخاوف بشأن الحواجز التي تحول دون الوصول إلى سوق الصين الواسع واستخدام بكين لأدوات غير سوقية ، حسبما قال المصدر لشبكة CNN.
فيما قد يكون خطوة مهمة في الاتجاه الصحيح ، من المتوقع أن يسافر وزير الخارجية الأمريكي أنتوني بلينكين إلى الصين في الأسابيع المقبلة ، حسبما قال مسؤولان أمريكيان ومصدر مطلع على الأمر لشبكة CNN سابقًا.
في غضون ذلك ، زارت مجموعة من الرؤساء التنفيذيين في الولايات المتحدة الصين الأسبوع الماضي ، بما في ذلك الملياردير تسلا إيلون ماسك ، والرئيس التنفيذي لشركة ستاربكس لاكسمان ناراسيمهان ، والرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورجان تشيس جيمي ديمون.
تسبب الأسعار الباهظة في متجر البقالة ألمًا للمتسوقين في جميع أنحاء أمريكا. كما يتألم الأشخاص الموجودون خلف القضبان.
يقصف المحتجزون في الولايات المتحدة المزيد من المواد الأساسية مثل الصابون والمعجون والقهوة وزبدة الفول السوداني أكثر مما فعلوه في هذا الوقت من العام الماضي وفقًا لتقرير جديد صادر عن مشروع مارشال.
وجد التقرير أن عبوة زبدة الفول السوداني تكلف الآن ما بين 25٪ و 35٪ أكثر مما كانت عليه قبل عام. في أحد السجون ، تبلغ تكلفة عبوة الرامين الفوري 68٪ أكثر مما كانت عليه في العام الماضي. وفي المتوسط ، يبلغ سعر كيس الفاصوليا سعة 10 أونصات والذي كان يكلف 1.21 سنتًا في سبتمبر 2021 الآن 1.51 دولارًا.
عادةً ما تضيف الولايات ضريبة باهظة على العناصر المشتراة من مفوضيات السجون ، والتي تضيف ما يصل إلى 66 ٪ إلى سعرها.
في غضون ذلك ، نادرًا ما يرى سجناء الدولة ارتفاعًا في تكاليف المعيشة مقابل رواتبهم. يعمل أكثر من 65٪ من أكثر من 1.2 مليون شخص مسجونين في سجون الولايات والسجون الفيدرالية أثناء وجودهم في السجن ، وفقًا لتقرير اتحاد الحريات المدنية. من بين أولئك الذين يتقاضون رواتبهم على الإطلاق ، تتراوح الأجور عادة بين 0.14 دولار و 0.63 دولار للساعة.
