أصدر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس، تحذيرًا صارخًا يوم الاثنين إلى وول ستريت: قد يكون الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن الانتهاء من إجراءاته. نظام صارم لرفع أسعار الفائدة في مكافحة التضخم المرتفع.
ويقول معظم المحللين إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى فقط، في نوفمبر، بنسبة 0.25 نقطة مئوية من نطاقها الحالي البالغ 5.25% -5.50%. ومع ذلك، قال ديمون لتلفزيون بلومبرج إنه من الممكن أن يواصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة بمقدار 1.5 نقطة مئوية أخرى، إلى 7٪.
وسيكون هذا أعلى سعر فائدة على الأموال الفيدرالية منذ ديسمبر 1990. وفي مارس 2022، عندما بدأ نظام رفع الفائدة الحالي، كانت أسعار الفائدة عند 0.25٪ -0.50٪.
كان ديمون يضاعف من تعليقاته التي أدلى بها الأسبوع الماضي في مقابلة مع صحيفة تايمز أوف إنديا، عندما قال إن العالم ليس مستعدًا لمعدلات فائدة تبلغ 7٪.
إنها أيضًا وجهة نظر متناقضة. ووفقا لأحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي، يتوقع المسؤولون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام – وخفض أسعار الفائدة في العام المقبل.
ومع ذلك، يقول ديمون، الذي يقود أكبر بنك في الولايات المتحدة، إن الأمريكيين بحاجة إلى الاستعداد لارتفاع أسعار الفائدة.
وعندما سأله أعضاء مجلس إدارته عما إذا كانت أسعار الفائدة يمكن أن ترتفع بالفعل إلى هذا الارتفاع، كانت إجابته دائمًا “نعم”، كما قال لبلومبرج.
وأضاف ديمون أنه لا يستطيع التنبؤ بنتيجة أسعار الفائدة بنسبة 7% على الاقتصاد: “قد نشهد هبوطًا هادئًا، وقد نواجه ركودًا خفيفًا، وقد نواجه ركودًا أصعب”.
ويمكن أن يؤدي معدل 7% أيضًا إلى تثبيط الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار التجاري ويؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
وقال ديمون إن هناك الكثير من “النتائج السيئة المحتملة”، لكن السيناريو الاقتصادي الأسوأ هو الركود التضخمي، مع انخفاض النمو وارتفاع أسعار الفائدة.
وأضاف أنه إذا حدث ذلك، “سترى الكثير من الناس يعانون”.
لقد أمضى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأشهر الستة عشر الماضية في رفع أسعار الفائدة في محاولة لتهدئة الاقتصاد الأمريكي المزدهر وخفض الأسعار المرتفعة، ولكن حتى الآن ظل الاقتصاد مرناً نسبياً.
وقال ديمون لبلومبرج: “المستهلك لا يزال في حالة جيدة”. “إنهم ما زالوا ينفقون المال وما زال لديهم أموال أكثر مما كانوا يملكونه قبل كوفيد”.
ومع ذلك، يقول ديمون، هناك سحابتان عاصفتان محتملتان “غير عادية” في الأفق.
الأول هو الإنفاق الحكومي.
لقد أصبح إنفاق حكومة الولايات المتحدة هو الأعلى على الإطلاق خارج زمن الحرب، كما أن العجز مرتفع للغاية بالفعل.
وقال “على الأقل أتوقع أسواقا متقلبة”. وقال إن هذا الإنفاق المالي طويل الأجل يؤدي أيضًا إلى التضخم، مما قد يساهم في ارتفاع أسعار الفائدة.
الثاني: تصاعد التوترات الجيوسياسية.
وأضاف أن حرب روسيا على أوكرانيا هي أزمة إنسانية، وستؤثر أيضًا على جميع العلاقات العالمية، بما في ذلك التجارة الأمريكية مع الصين.
وقال: «من الصعب للغاية أن نرى نتائج إيجابية حقاً مع الصين حتى يتم حل الحرب الأوكرانية».
