وظل التضخم مرتفعا بشكل عنيد في الشهر الماضي، لكنه لم يمنع الأميركيين من الإنفاق.
تسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – وهو مقياس التضخم الذي يتم مراقبته عن كثب ويفضله الاحتياطي الفيدرالي – إلى 2.7٪ للسنة المنتهية في مارس، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة عن وزارة التجارة.
وكان هذا المعدل أعلى من توقعات الاقتصاديين بتحقيق مكاسب بنسبة 2.6% وهبط فوق قراءة فبراير البالغة 2.5%.
وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.3%، دون تغيير عن الوتيرة التي شهدتها في فبراير.
وتظهر بيانات وزارة التجارة أن أسعار الخدمات – وخاصة الإسكان والرعاية الصحية والنقل – تمارس ضغوطا تصاعدية على التضخم الإجمالي.
وكتب كريستوفر روبكي، كبير الاقتصاديين في FwdBonds، في مذكرة صدرت يوم الجمعة: “لم تكن هذه هي البيانات التي طلبها الطبيب لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الذين يبحثون عن الثقة في أن التضخم عاد إلى المسار الهبوطي”.
في حين أن العديد من الاقتصاديين يفضلون قياس مستويات التضخم في البلاد باستخدام مؤشر أسعار المستهلك الشهري (الذي يظهر ارتفاع الأسعار بنسبة 3.5٪ سنويًا حتى مارس)، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبني هدف التضخم البالغ 2٪ على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الإجمالي. وفي تقييمه للسياسة النقدية، يراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب أيضاً التحولات في التضخم الأساسي – والذي يمكن رؤيته بشكل أفضل من خلال مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسي” الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة.
واستقر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في مارس على أساس شهري وسنوي، عند 0.3% و2.8% على التوالي.
في حين أن كلا المؤشرين أقل بكثير مما كانا عليه عند ذروتهما (7.1% تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في يونيو 2022، و5.6% للأساسي في فبراير 2022)، إلا أنهما يظلان أيضًا عالقين فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. بعد 11 رفعًا لأسعار الفائدة خلال عامين، ظل بنك الاحتياطي الفيدرالي معلقًا ويتطلع إلى تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة هذا العام.
ويقول الاقتصاديون والمحللون إن توقيت تلك التخفيضات تم تأجيله بعد سلسلة من تقارير التضخم الساخنة لبدء عام 2024.
قال كريس لاركين، المدير الإداري للتجارة والاستثمار في E*Trade: “كان مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي اليوم أعلى قليلاً فقط من المتوقع، لكنه لا يزال يؤكد اتجاه التضخم الثابت وفكرة أن أسعار الفائدة ستظل أعلى لفترة أطول”. تصريح.
وعند استبعاد أسعار الطاقة والغذاء (الفئات التي تميل إلى التقلب الشديد)، ظل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي “الأساسي” ثابتا عند 2.8%، ليظل عند أدنى معدل له في ثلاث سنوات.
وظل الإنفاق الاستهلاكي قويا، حيث قفز بنسبة 0.8% ليعادل الوتيرة القوية التي شهدها الشهر السابق. وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يسحب المستهلكون بعض الشيء وتوقعوا زيادة بنسبة 0.5٪، وفقًا لتقديرات FactSet.
وبإخراج التضخم من المعادلة، ظل الإنفاق الداعم للاقتصاد مرتفعا بنسبة 0.5%، وفقا للتقرير. نما الدخل الشخصي القابل للتصرف المعدل حسب التضخم بنسبة 0.2٪.
ومع ذلك، انخفضت نسبة الادخار من الدخل المتاح إلى 3.2%.
هذه القصة تتطور وسيتم تحديثها.
