ظهرت نسخة من هذه القصة في نشرة CNN Business' Nightcap. للحصول عليها في بريدك الإلكتروني، سجل مجانًا، هنا.
في صباح هذا اليوم، حصل خبراء الاقتصاد على شيء كانوا ينتظرونه منذ ثلاث سنوات: تقرير ممل للغاية عن التضخم.
“بصراحة، ربما كان هذا هو مؤشر أسعار المستهلك الأكثر كآبة الذي شهدناه منذ فترة طويلة”، هكذا كتب كريس أنستي، كبير محرري بلومبرج. “وهذا بالطبع ما يريده بنك الاحتياطي الفيدرالي”.
“مروض” و”حميد”. هذه بعض الصفات التي استخدمها المحللون لوصف قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو/تموز. وكتب كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في تحالف المستشارين المستقلين: “إنه التقرير النهائي الذي يقول “لا أخبار جيدة”.
ولكي نكون واضحين: هذا إشادة كبيرة من جانب خبراء. فقد أصبحت قراءة التضخم الاستهلاكي تبدو طبيعية وصحية أخيرًا، ولم تتعرض للتشويه الشديد بسبب الوباء.
بالنسبة لنا جميعا، نحن غير الاقتصاديين، فإن الأمر يستحق أن نخصص لحظة لنرفع أيدينا في الهواء. وإذا رأى أي منكم من سكان منطقة العاصمة الكبرى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المقهى، فما عليكم إلا أن تصافحوه.
انخفاض قراءة التضخم الرئيسي إلى أقل من 3% للمرة الأولى منذ عام 2021 رائع.
إن حقيقة أن التضخم انخفض إلى 2.9% من أكثر من 9% في غضون عامين فقط، دون أن يتسبب في ركود، هي حقيقة غير مسبوقة تقريباً. ووفقاً لبعض المقاييس، لم يحدث مثل هذا التباطؤ السريع إلا مرة واحدة خلال العقود الستة الماضية (تحية تقدير لآلان جرينسبان).
الآن بعد أن انتهينا من هذا الاحتفال، دعونا ننتقل إلى السبب وراء استمرار التضخم يشعر يبدو الأمر كما لو أننا في قبضة الاختناق، حتى مع اعتدال أسعار الضروريات مثل الغذاء والوقود والسفر.
باختصار: مؤشر أسعار المستهلك هو متوسط، مما يعني أن بعض الأشياء أصبحت أرخص والبعض الآخر لم يعد كذلك. ومن المؤسف أن العديد من الأشياء التي لا يمكنك ببساطة تجنب إنفاق المال عليها هي الأشياء التي لا تزال ترتفع.
إن السبب الأكبر وراء هذا الارتفاع هو الإسكان. فقد جاء ما يقرب من 90% من الزيادة الشهرية في مؤشر أسعار المستهلك من تكاليف المأوى التي ارتفعت بنسبة تزيد على 5% على أساس سنوي في يوليو/تموز.
إن تكاليف المأوى، أو الإيجار وما يعادله لأصحاب المساكن، تشكل الفئة الأكبر على الإطلاق في سلة مؤشر أسعار المستهلك، وهي العائق الأكبر أمام انخفاض التضخم. والخبر السار، كما تشير زميلتي أليشيا والاس، هو أن الأمر لا يعدو أن يكون مسألة وقت قبل أن تزول هذه العقبة.
في الأسبوع الماضي، بلغت أسعار الرهن العقاري أدنى مستوياتها في أكثر من عام، بمتوسط 6.47% للقرض القياسي لمدة 30 عامًا – بانخفاض حاد من 7.22% في مايو. ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه مع تباطؤ التضخم، وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة (وهي العملية التي من المؤكد أنها ستبدأ في الشهر المقبل)، وارتفاع مستويات مخزون الإسكان.
ومن بين نقاط الألم الأخرى التي يواجهها الناس: تأمين السيارة ورعاية الأطفال.
بين عامي 2021 و2024، ارتفعت تكاليف التأمين على السيارات بنسبة 50%، حتى مع انخفاض تكلفة السيارات. كما ارتفعت تكاليف رعاية الأطفال بشكل كبير تماشياً مع التضخم الإجمالي، ولكن كما أشارت صحيفة وول ستريت جورنال هذا الأسبوع، فإن هذه الفواتير باهظة بالفعل – غالبًا بقدر الإيجار – لذا فإن حتى الزيادة النسبية الصغيرة قد تبدو بمثابة ضربة كبيرة للميزانية.
وبحسب المجلة، فإن التكلفة النموذجية لوضع طفل رضيع في الحضانة في عام 2022 كانت حوالي 1400 دولار شهريًا في المناطق الحضرية الكبرى. وزيادة بنسبة 6.4% تجعل هذه الفاتورة أقرب إلى 1500 دولار.
في حين يمكن للناس تقليص الإنفاق على تناول الطعام بالخارج أو السفر، فإن هذه النفقات الشهرية الكبيرة ثابتة إلى حد كبير ولا يمكن تجنبها.
إن هذه التكاليف الباهظة تجعل من الصعب أن نحتفل بقتل تنين التضخم. ولكن قد يكون من المفيد أن نتخيل، استناداً إلى أغلب التاريخ الاقتصادي، إلى أي مدى كان الأمر ليصبح أسوأ إذا لم تكن الأجور تتفوق على التضخم (وهو ما يحدث بالفعل) وكانت سوق العمل أقل قوة.
إن ارتفاع الأسعار أمر صعب، كما أن ارتفاع الأسعار وارتفاع معدلات البطالة أمران أسوأ بكثير.
