بالنسبة للبعض ، قد يبدو السؤال عن مكان الحفاظ على أمان أموالك واضحًا – اذهب مع أحد كبار اللاعبين ، البنوك التي اعتُبرت “أكبر من أن تفشل”. أجهزة الصراف الآلي وفروعها منتشرة في كل مكان ، وتطبيقاتها المحمولة أنيقة وسهلة الاستخدام.
هذا قرار عقلاني تمامًا لمعظم الأشخاص الذين يحتاجون فقط إلى مكان لإيداع رواتبهم وسحب النقود أحيانًا لدفع ثمن مشاة الكلاب.
لكن تلك البنوك الضخمة تفتقر إلى البراعة والتخصص الإقليمي الذي تتوق إليه الشركات الصغيرة ، وهذا جزئيًا سبب قلق كوربوريت أمريكا وصناع السياسات على حد سواء بشأن الاضطرابات المستمرة بين البنوك الإقليمية.
في غضون شهرين فقط ، تحولت شرارة الذعر إلى حريق هائل وضع البنوك الأمريكية الإقليمية على علم. بالفعل ، فشلت ثلاثة جهات إقراض – First Republic و Silicon Valley Bank و Signature. (يمثلون ثاني وثالث ورابع أكبر إخفاقات مصرفية في تاريخ الولايات المتحدة).
هذا الأسبوع ، حولت وول ستريت تركيزها إلى PacWest ، وهي منطقة أخرى متوسطة الحجم مماثلة في West Coast ، بعد أن كشفت أن العملاء سحبوا 9.5٪ من إجمالي ودائعها بعد فشل First Republic في الأول من مايو.
تشترك جميع هذه البنوك في وضع مشترك كمقرض “إقليمي” أو “لقطاع محدد”. تتلخص الاختلافات بينها وبين الصنف الأكبر من أن تفشل إلى أكثر بكثير من مجرد الحجم.
يقول روبرت هوكيت ، أستاذ القانون وخبير المالية العامة في جامعة كورنيل ، إن البنوك الكبرى مثل جي بي مورجان تشيس ، وسيتي ، وبنك أوف أمريكا ، وويلز فارجو هي نوع من التكتلات المالية “مقاس واحد يناسب الجميع”. “إنهم يميلون بشكل أساسي إلى تحويل كل شيء إلى تجارة الأوراق المالية.”
تُعرف هذه البنوك أحيانًا باسم “G-SIBs” أو “البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية”.
على هذا النحو ، فهم عادةً ما يكونون مهتمين بالاستثمار في الخارج وفي أسواق رأس المال العالمية أكثر من اهتمامهم بالإنتاج المحلي ، كما يقول هوكيت.
تفضل الشركات الصغيرة ، التي توظف ما يقرب من نصف العاملين في القطاع الخاص في أمريكا ، بشكل كبير التعامل المصرفي مع مقرضين صغار ومتوسطي الحجم لأنهم يفضلون خدمة العملاء.
تميل البنوك الإقليمية والصغيرة أيضًا إلى تطوير الخبرات التي تعتمد عليها الشركات.
خذ Silicon Valley Bank على سبيل المثال ، مقرض بدء التشغيل التكنولوجي في منطقة الخليج قبل أن يسقط من قبل بنك مسعور في 10 مارس. على الرغم مما وصفه هوكيت بالأخطاء الإدارية “العظيمة” ، فإن الأعمال الأساسية للبنك – توفير التمويل للشركات الجديدة التي لن تحصل على الوقت من اليوم من بنك وطني أكبر – هو بالضبط نوع النشاط الذي يرغب صانعو السياسة في تشجيعه.
قال هوكيت: “لقد كانوا مستثمرين تقليديين لما نطلق عليه أحيانًا رأس المال” الصبور “، أي أنهم أتاحوا الأموال للشركات الناشئة حتى عندما لم تعد تلك الشركات الناشئة بأي أرباح إلا بعد مرور ثلاث أو أربع سنوات”.
ومن المفارقات أن هذا التخصص هو الآن جزء من المعضلة التي تواجه البنوك.
بحكم التعريف ، البنوك الإقليمية أكثر تخصصًا وتركيزًا. بعبارة أخرى ، هم أقل تنوعًا في ممتلكاتهم ، وهذا جزئيًا سبب تحميل الكثير منهم على سندات الخزانة الأمريكية – “أكثر الاستثمارات مملة” ، كما يقول هوكيت.
لقد فقدت تلك الأصول المملة والآمنة للغاية قيمتها نتيجة الزيادات العنيفة لأسعار الفائدة التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي لمدة عام ، مما ترك عشرات البنوك تقف على جبل من الخسائر غير المحققة.
هذه الخسائر الورقية ليست مشكلة ما لم يرغب جميع عملائك فجأة في الحصول على أموالهم وعليك بيع الأصول للحصول على النقود. في حالة SVB ، نظرًا لأن معظم عملائها لديهم ودائع تزيد عن الحد الأقصى البالغ 250 ألف دولار لتأمين مؤسسة التأمين الفيدرالي (FDIC) ، أثبتت إدارة البنك أنها قاتلة.
يجادل هوكيت وآخرون بأن الوقت قد حان لإلغاء ، أو على الأقل رفع ، الحد الأقصى البالغ 250 ألف دولار لتأمين الودائع ، وبالتالي وقف الذعر الذي يتسبب في فرار المودعين.
حصلت هذه الفكرة على دفعة إضافية في وقت سابق من هذا الشهر ، عندما أصدرت FDIC نفسها تقريرًا يدعو إلى زيادة حد تأمين الودائع لحسابات الدفع التجارية. يقال إن المشرعين في العاصمة أجروا محادثات لرفع الحد الأقصى ، على الرغم من أنه ليس من الواضح ما إذا كان الكونجرس سيتصرف.
يجادل هوكيت بأنه بدون زيادة الحد الأقصى ، فإننا نجازف بترك بنوك وول ستريت تلتهم منافستها الأصغر عندما تفشل تلك البنوك الإقليمية. بعد كل شيء ، كان جي بي مورجان – الذي أصبح أكبر بنك في أمريكا بعد استيعاب واشنطن ميوتشوال وبير ستيرنز في الأزمة المالية لعام 2008 – قادرًا على النمو بشكل أكبر بعد الموافقة على شراء الجزء الأكبر من أصول فيرست ريبابليك بثمن بخس.
يقول هوكيت: “لسوء الحظ ، أعتقد أن ما نقوم به الآن هو في الأساس مواجهة الشركات الناشئة في المستقبل بنوع من اختيار هوبسون”. “يمكننا أن نقول ، ‘حسنًا ، يمكنك الاستمرار في التعامل المصرفي مع البنوك الخاصة بقطاع معين والتي تتخصص نوعًا ما في مجالك الخاص والتي تكون جيدة في فهم احتياجاتك ومخاطرك ونقاط ضعفك وما شابه ذلك. ولكن إذا قمت بذلك ، فهناك احتمال أن تفقد حسابات المعاملات الخاصة بك لأنها غير مؤمنة بما يزيد عن ربع مليون دولار “.
الخيار الآخر: العبها بأمان من خلال وضع كل أموالك في مقاس واحد يناسب الجميع مؤسسة وول ستريت مثل JPMorgan Chase وتفوت على الخبرة.
قال هوكيت: “لا توجد طريقة يمكننا من خلالها تمويل الإنتاج والشركات الناشئة والشركات الصغيرة في كل منطقة من البلاد إذا كانت البنوك الوحيدة التي لدينا هي عدد قليل من البنوك العملاقة الموجودة إما في وول ستريت أو سان فرانسيسكو”.
