ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
لم يكن إنقاذ جي بي مورجان تشيس لبنك فيرست ريبابليك في الولايات المتحدة هذا الأسبوع إيذانًا بنهاية الأزمة المصرفية.
حوّل المستثمرون انتباههم إلى جهات إقراض إقليمية أخرى ، حيث قاموا بإغراق أسهم شركة PacWest في كاليفورنيا (PACW) ، والتي تستكشف الآن “جميع الخيارات الاستراتيجية”. انخفض سهم البنك بنسبة 36٪ في تعاملات ما قبل السوق يوم الخميس.
ألغت First Horizon (FHN) و TD Bank (TD) أيضًا صفقة بقيمة 13 مليار دولار يوم الخميس كانت ستشكل سادس أكبر بنك في أمريكا. انخفض سهم First Horizon (FHN) بنحو 40٪ في الأشهر الأخيرة ، وهو يتراجع أكثر قبل طرحه في السوق.
ما يحدث: لقد وضع Tumult في القطاع بعد انهيار بنك سيليكون فالي في مارس وول ستريت في حالة تأهب ، وعلى استعداد للانقضاض عند أي علامة ضعف.
كافحت أسهم البنوك في هذا المناخ. انخفض مؤشر KBW Bank ، الذي يتتبع المقرضين الأمريكيين الرئيسيين ، بنسبة 32 ٪ منذ بداية مارس.
لكن عبر المحيط الأطلسي ، كانت الخسائر محدودة بدرجة أكبر. انخفض مؤشر البنوك Stoxx Europe 600 ، الذي يتتبع البنوك الكبرى في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ، بنسبة 14 ٪ خلال نفس الفترة. منذ بداية العام وحتى تاريخه ، ارتفعت البنوك الأوروبية بأكثر من 3٪ ، بينما انخفض المقرضون الأمريكيون بنسبة 26٪.
ما الذي يفسر الاختلاف؟ يلاحظ المحللون أن القطاع المصرفي في أوروبا أكثر تماسكًا ، ومعظم لاعبيها يديرون أعمالًا متنوعة. كما أنهم يخضعون لتنظيم أكثر صرامة. هذا يخفف من القلق بشأن الصناعة في لحظة تمحيص شديد.
قال غيوم مينويت ، رئيس استراتيجية الاستثمار والاقتصاد في Citi Private Bank في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا: “إنها حقًا بنية تحتية مهمة للاقتصاد الأوروبي”. “كانت درجة الرقابة دائمًا أكبر.”
وقال مينويت إن المودعين في أوروبا أقل احتمالا لنهب أموالهم. أوضح أندريا أورسيل ، الرئيس التنفيذي لشركة UniCredit الإيطالية (UNCFF) ، هذه النقطة في مكالمة مع المحللين يوم الأربعاء بعد أن أعلن البنك عن أرباحه.
قال Orcel: “قاعدة الودائع لدينا ثابتة ومتنوعة ومستقرة وذات جودة عالية”.
وأضاف أورسيل أن الاضطرابات في الولايات المتحدة – التي ساعدت في إسقاط بنك كريدي سويس السويسري المليء بالفضائح – من غير المرجح أن تصيب مقرضين آخرين في أوروبا.
وقال: “الصدمات الاقتصادية والهشاشة غير المتوقعة التي شهدناها في جميع أنحاء الولايات المتحدة وسويسرا أثارت (أسئلة) حول نقاط القوة في كلا البنكين وكيف يعملان يوميًا”. “كانت هذه خصوصية ومخصصة لشريحة من صناعتنا ، مع قراءة محدودة للخدمات المصرفية الأوروبية.”
(ارتفعت أسهم UniCredit ، التي عززت مكافآت المساهمين ، بنسبة 37٪ منذ بداية العام حتى تاريخه).
كما ساعدت ديناميكيات السوق الأوسع أسهم البنوك الأوروبية. أظهر المستثمرون استعدادًا أكبر لشراء الأسهم الأوروبية بعد تجنب المنطقة لبعض الوقت. عززت التحسينات في التوقعات الاقتصادية في بداية العام ، من بين عوامل أخرى ، المعنويات.
كان البنك المركزي الأوروبي ، الذي يجتمع يوم الخميس ، أبطأ من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة. قال مينويت إن هذا يعني أن البنوك لا تزال في وضع جيد يمكنها فيه جني المزيد من الأموال من القروض دون الحاجة إلى زيادة ما تدفعه للمودعين.
خذ ملاحظة: قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء أن القطاع المصرفي الأمريكي لا يزال قوياً.
وقال “الظروف في القطاع تحسنت على نطاق واسع منذ أوائل مارس ، والنظام المصرفي الأمريكي سليم ومرن”. سنواصل مراقبة الأوضاع في القطاع. نحن ملتزمون بتعلم الدروس الصحيحة من هذه الحلقة “.
ولكن مع استمرار تعثر البنوك الإقليمية ، يبدو أن التقلبات في أسهم البنوك ستستمر.
يحذر الاقتصاديون في البيت الأبيض من أن التخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة لفترة طويلة سيؤدي إلى خسارة أكثر من 8 ملايين وظيفة وخفض قيمة سوق الأسهم إلى النصف.
توضح التوقعات الجديدة ، التي تم نشرها في مدونة بواسطة مجلس البيت الأبيض للمستشارين الاقتصاديين ، المخاطر الهائلة وراء احتمال حدوث خرق لسقف الديون.
وقال الاقتصاديون بالبيت الأبيض: “من المرجح أن يؤدي التخلف عن السداد لفترة طويلة إلى أضرار جسيمة للاقتصاد ، مع تأرجح نمو الوظائف من وتيرته الحالية للمكاسب القوية إلى خسائر تصل إلى الملايين”.
تذكر: قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين إن الولايات المتحدة قد تتخلف عن سداد ديونها في أقرب وقت ممكن في الأول من يونيو إذا لم يتخذ الكونجرس أي إجراء.
ويقدر التقرير الأثر في ظل ثلاثة سيناريوهات: سياسة حافة الهاوية ، والتقصير قصير الأمد ، والتخلف عن السداد لفترة طويلة. حتى سيناريو سياسة حافة الهاوية ، حيث يتم تجنب التخلف عن السداد ، سوف يقضي على 200 ألف وظيفة ويطرد 0.3 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي السنوي ، وفقًا لإدارة بايدن.
تشبه توقعات البيت الأبيض تلك التي قدمتها Moody’s Analytics ، التي حذرت في مارس من أن التخلف عن السداد لفترة طويلة قد يكلف أكثر من 7 ملايين وظيفة.
رأي باول: حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء من أن البنك المركزي سيكون لديه نطاق ترددي محدود لإنقاذ الاقتصاد الأمريكي إذا حدث تعثر “غير مسبوق”.
وقال “لا ينبغي لأحد أن يفترض أن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه حماية الاقتصاد والنظام المالي وسمعتنا من الضرر الذي قد يلحقه مثل هذا الحدث”.
تعمل البنوك في مجال الثقة. إنهم يأخذون الأموال من المودعين ويقرضونها للأسر والشركات الأخرى بفائدة. هذا يعني ، مع ذلك ، أن المودعين لا يمكنهم جميعًا المطالبة باستعادة أموالهم مرة واحدة. إذا فعلوا ذلك ، فإن المقرض في مشكلة.
يعرف المنظمون أن هذا الإعداد هش. إنهم يفعلون ما في وسعهم لتفادي تدفقات البنوك نتيجة لذلك. ومع ذلك ، وفقًا لنتائج استطلاع أجرته مؤسسة غالوب يوم الخميس ، فإن الأمريكيين متحمسون ، مما يزيد من المخاطر.
هذا فقط في: قال 48٪ من البالغين في الولايات المتحدة إنهم قلقون بشأن الأموال التي يودعونها في البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. بينما قال 29٪ إنهم قلقون “بدرجة متوسطة” ، قال 19٪ إنهم قلقون “للغاية”.
النتائج مماثلة لتلك التي توصلت إليها الأزمة المالية لعام 2008. في أيلول (سبتمبر) من ذلك العام ، بعد إفلاس بنك ليمان براذرز ، قال 45٪ من البالغين في الولايات المتحدة إنهم قلقون للغاية ، أو معتدل ، بشأن سلامة أموالهم في البنوك.
تم إجراء استطلاع غالوب الأخير بين 3 أبريل و 25 أبريل ، في أعقاب انهيار بنك وادي السيليكون في مارس ولكن قبل فشل بنك فيرست ريبابليك هذا الأسبوع.
