عندما يتعلق الأمر بسوق العمل ، يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد أن تحمل أحدث البيانات أخبارًا سيئة بالنسبة للمواطن الأمريكي العادي. ولكن مع التضخم ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتطلع إلى الأخبار الجيدة.
في سوق العمل ، يمكن تفسير المؤشرات مثل تقرير الوظائف الأخير – الذي أظهر أن عددًا أقل من الأمريكيين الذين يتم تعيينهم – على أنها أخبار سيئة. قد يعني ذلك أنه سيكون من الصعب على الأمريكيين العاطلين عن العمل العثور على عمل ، أو أن تسريح العمال قد يكون في المستقبل.
فيما يتعلق بالتضخم ، فإن الأخبار الجيدة بالنسبة للمواطن الأمريكي العادي هي الأسعار المستقرة. لذلك إذا كانت توقعات الاقتصاديين صحيحة – أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك المقرر صدورها يوم الأربعاء ستُظهر انخفاض معدل التضخم السنوي من 4٪ في مايو إلى 3.1٪ في يونيو ، وفقًا لرفينيتيف – فستكون هذه أخبارًا مرحب بها للأمريكيين ومجلس الاحتياطي الفيدرالي.
بنك الاحتياطي الفيدرالي ملزم قانونًا من خلال ما يعرف بولايتها المزدوجة: تعزيز أقصى قدر من التوظيف واستقرار الأسعار. لقد نجحت في تحقيق بطالة منخفضة تاريخيًا لما يقرب من عامين. ولكن هذا ليس هو الحال مع التضخم (المعروف أيضًا باسم استقرار الأسعار) ، والذي كان أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ لأكثر من عام.
قال شون سنيث ، مدير معهد التنبؤات الاقتصادية بجامعة سنترال فلوريدا: “أي أخبار تفيد باستمرار التضخم فوق المعدل المستهدف أو إذا كانت وتيرة انخفاض معدل التضخم تتباطأ هي أخبار سيئة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي”. .
قال سنيث إن معدلات البطالة المنخفضة إلى جانب النمو القوي للوظائف يمكن أن تؤدي إلى نتائج عكسية لهدف استقرار الأسعار لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، لأنها يمكن أن تؤدي إلى زيادة الأجور – والتي يمكن أن تسهم بعد ذلك في ارتفاع التضخم.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مرارًا وتكرارًا أن عدد الوظائف الشاغرة يحتاج إلى مواءمة أفضل مع عدد الأشخاص الذين يبحثون عن عمل من أجل السيطرة على التضخم. اعتبارًا من أحدث استطلاع عن فرص العمل ودوران العمالة ، أو JOLTS ، كان هناك 1.6 وظيفة متاحة لكل باحث عن عمل – أو أكثر من 3 ملايين فرصة عمل أكثر من الأشخاص الذين يبحثون عن وظائف.
قال كيرميت شوينهولتز ، الأستاذ الفخري بجامعة نيويورك وكبير الاقتصاديين السابق في سيتي جروب ، إنه في حين أنه قد يكون من المحبط للباحثين عن عمل أن يصادفوا عددًا أقل من فرص العمل ، فإنها في الواقع علامة جيدة بالنسبة لهم.
وقال لشبكة CNN إن الباحثين عن عمل سيحصلون على خدمة أفضل بكثير من خلال “سوق عمل مستدام حيث يكون من الأسهل عمل تنبؤات حول المستقبل”. وقال إن سوق العمل الذي شهدناه بعد الوباء ليس مستدامًا.
يبحث المستثمرون عن إشارات تدل على أن الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف عن رفع أسعار الفائدة ، أو الأفضل من ذلك ، خفضها.
ولكن بعد إيقاف أسعار الفائدة في الشهر الماضي ، ومع بلوغ التضخم ضعف هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ تقريبًا ، لا يبدو أن البنك المركزي مستعدًا لرفع قدمه عن الفرامل حتى الآن. ليس فقط أنها مستعدة لرفع مرة أخرى في اجتماعها في وقت لاحق من هذا الشهر ، لكن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة قد يتبعها قريبًا.
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، فإنه يرفع تكلفة ممارسة الأعمال التجارية للشركات التي تعتمد على التمويل الخارجي. ذلك لأن أسعار الفائدة على القروض تميل إلى الارتفاع جنبًا إلى جنب مع الزيادات في سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
ساعدت الزيادة التراكمية البالغة خمس نقاط مئوية في أسعار الفائدة منذ مارس الماضي في زيادة تسريح العمال في صناعات مثل التكنولوجيا والعقارات ووسائل الإعلام التي كافحت للتعامل مع تكاليف التمويل المرتفعة. تعرضت أسهم العديد من الشركات المتداولة علنًا في الصناعات الحساسة لسعر الفائدة لضربة نتيجة لذلك ، على الرغم من أن بعضها بدأ في التعافي هذا العام.
بينما قال باول في عدة مناسبات إن خفض سعر الفائدة لن يحدث هذا العام ، يظل المستثمرون متفائلين ، لأنه سيجعل الحصول على قروض أرخص. لكنها قد تكون تمنيًا.
يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد على وشك الركود أو دخل بالفعل في الركود. وبذلك ، تأمل في حث المستهلكين والشركات على إنفاق المزيد من الأموال لمنع المزيد من تسريح العمال والضائقة الاقتصادية.
ولكن إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد يسير على ما يرام ، فقد يؤدي ذلك إلى تحفيز التضخم. هذا لأنه سيعطي الشركات والمستهلكين سببًا أكثر لإنفاق المزيد من الأموال.
تظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة أن فرص العمل بدأت تتلاشى وأن عددًا أقل من الأشخاص يتم تعيينهم. ومع ذلك ، لا يزال معدل البطالة يحوم بالقرب من انخفاض تاريخي. في غضون ذلك ، نما الناتج المحلي الإجمالي بشكل غير متوقع بمعدل سنوي 2٪ في الربع الأول.
لذلك ، في حين أن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى رؤية إشارات واضحة على أن الاقتصاد يتباطأ حتى يبدأ في التفكير في خفض أسعار الفائدة ، فإن التوقعات تظل غامضة إلى حد ما.
