ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
دق الاقتصاديون والمستثمرون ومجلس الاحتياطي الفيدرالي أجراس الإنذار لأشهر من احتمال حدوث ركود في وقت لاحق من هذا العام. لكن مجموعة متنامية من الخبراء تعتقد أن الانكماش الاقتصادي قد لا يحدث حتى أوائل العام المقبل.
فيما يلي بعض تلك المكالمات الأخيرة:
- صرح بريان موينيهان ، الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا لشبكة CNN يوم الثلاثاء أنه يعتقد أن الاقتصاد الأمريكي قد ينزلق إلى الركود في وقت مبكر من العام المقبل ، وليس هذا العام كما توقع في الأصل.
- كتب الاقتصاديون في فانجارد في توقعاتهم لمنتصف العام أنهم يرون احتمالية عالية للركود ، و “ارتفعت احتمالات تأجيله من 2023 إلى 2024”.
- قال الاقتصاديون في جي بي مورجان تشيس في مذكرة الأسبوع الماضي إنه قد يكون هناك “انكماش عالمي متزامن في وقت ما في عام 2024”.
إن تأخير توقعات الركود ليس شيئًا جديدًا. توقع المستثمرون والاقتصاديون العام الماضي أن الولايات المتحدة قد تدخل في حالة ركود في أوائل عام 2023 ، بعد أن شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في حملته القوية لرفع أسعار الفائدة لترويض التضخم. نظرًا لأن الاقتصاد أثبت أنه أكثر مرونة مما كان متوقعًا ، وتجنب الولايات المتحدة الركود حتى الآن ، فإن حالة الركود في عام 2023 تنهار. وبناءً على ذلك ، بدأت الرهانات في التحرك أبعد من ذلك.
قال ديفيد جريتشيك ، العضو المنتدب لاستراتيجية الاستثمار والأبحاث في شركة إدارة الثروات Aspiriant: “إننا نلعب الركود على الطريق”. “عليك أن تدرك هذا الصبي ، نحن نواصل ركل هذه العلبة – ألا يعني هذا فقط أننا لن نعاني من الركود؟”
جزء من سبب صعوبة تحديد متى يمكن أن يبدأ الركود بالضبط هو وجود فجوة بين رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والوقت الذي تبدأ فيه في التأثير على الاقتصاد.
أخبر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الكونجرس في وقت سابق من هذا الشهر أن رفع أسعار الفائدة الفيدرالي سيستغرق “عامًا وسيتغير” لتحقيق طريق الاقتصاد. منذ أن مضى أكثر من عام منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة في مارس الماضي ، فهذا يعني من الناحية النظرية أن رفع الأسعار يمكن أن يكون بالكامل تترسخ قريبا.
يقول Grecsek إذا ظل الاقتصاد قوياً خلال الربع الثالث ، فقد لا يحدث ركود.
ومع ذلك ، قال “ما زلنا بعيدين عن ذلك في هذه المرحلة”.
ماذا تقترح الأسواق بشأن احتمالات الركود؟ هذا يعتمد على المكان الذي تنظر فيه.
أظهرت سوق الأسهم ، التي دخلت منطقة السوق الصاعدة قبل بضعة أسابيع فقط ، إشارات قليلة هذا العام على أن الاقتصاد قد يتجه نحو الانكماش.
الأسهم الصغيرة ، وهي اقتصادية محلية الجرس بسبب ل وانفتاحها على الشركات المالية ومصادر الإيرادات الأمريكية إلى حد كبير ، قد انضمت إلى المسيرة الضيقة في الأسابيع الأخيرة. ارتفع مؤشر Russell 2000 ، الذي يتتبع أداء الشركات الصغيرة ، بنسبة 6.8٪ لهذا العام.
يشير ذلك إلى أن شهية المستثمرين للمخاطرة آخذة في الازدياد ، حيث أن اتساع السوق يتسع حتى مع استمرار سيطرة الأسهم الضخمة على الارتفاع.
إشارة إيجابية أخرى: ارتفع القطاع التقديري للمستهلك لمؤشر S&P 500 بأكثر من 30٪ لهذا العام ، مدعومًا بالبيانات الاقتصادية القوية التي تشير إلى أن الأمريكيين يواصلون الإنفاق بقوة.
و شهدت صناديق سوق المال تدفقات خارجية للأسبوع المنتهي في 14 يونيو للمرة الأولى منذ أبريل ، وفقًا لمعهد شركة الاستثمار. استمرت التدفقات الخارجة في الأسبوع التالي.
هذه علامة أخرى على أن وول ستريت بدأت تشعر بتحسن تجاه الاقتصاد ، لأن يقول بريان مولبيري ، مدير محفظة العملاء في زاكس إنفستمنت مانجمنت ، إنه يشير إلى أن المستثمرين يأخذون نقودًا من صناديق أسواق المال الآمنة تقليديًا ويبدأون في تشغيلها في سوق الأوراق المالية.
ومع ذلك ، فإن سوق السندات يروي قصة مختلفة: يحسب نموذج احتمالية الركود في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك احتمالية دخول الولايات المتحدة في حالة ركود خلال الاثني عشر شهرًا القادمة من خلال تتبع انتشار عوائد سندات الخزانة لمدة 3 أشهر و 10 سنوات. يُظهر النموذج احتمالًا بنسبة 71٪ تقريبًا بأن الاقتصاد سوف يدخل في ركود بحلول مايو 2024. هذه أعلى قراءة منذ عام 1982.
تظل منحنيات عائد سندات الخزانة لأجل سنتين و 10 سنوات معكوسة ، وهي ظاهرة سبقت جميع حالات الركود العشر في الولايات المتحدة منذ عام 1955 ، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.
إذن ، ماذا يعني كل هذا؟ لا يوجد إجماع في وول ستريت حول ما يخبئه مستقبل الاقتصاد ، كما يقول تيم كورتني ، كبير مسؤولي الاستثمار في Exencial Wealth Advisors.
ذلك لأن السنوات القليلة الماضية كانت فريدة بالنسبة للأسواق والاقتصاد بسبب الوباء ، وما تلاه من إنفاق على التحفيز الفيدرالي ومقطع بنك الاحتياطي الفيدرالي القوي لرفع أسعار الفائدة ، وفقًا لكورتني. إلى جانب البيانات المختلطة التي ترسم صورة ضبابية لصحة الاقتصاد ، يُترك المستثمرون مترددين بشأن ما ينتظرهم.
قال: “لا توجد سابقة تاريخية يمكننا أن نشير إليها”. “لا أعتقد أن الأسواق تعرف حقًا ما يمكن توقعه.”
النينيو ، حدث مناخي يشير إلى ظاهرة المياه السطحية الأكثر دفئًا في وسط وشرق المحيط الهادئ ، يمكن أن يؤثر على أكثر من الطقس هذا العام.
أكد علماء الإدارة الوطنية الأمريكية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) في وقت سابق من هذا الشهر أن ظاهرة النينيو قد ظهرت ومن المرجح أن تكون قوية هذه المرة.
يمكن أن يخلق هذا رياحًا معاكسة مقلقة لنمو الاقتصاد الأمريكي ، حسب زميلتي سامانثا ديلويا.
يمكن لظاهرة النينيو أن تخلق ظروفًا تؤدي إلى المزيد من الأعاصير والأعاصير في المحيط الهادئ ، وأنماط الطقس غير الطبيعية حتى خارج المحيط الهادئ والطقس القاسي الذي يمكن أن يؤدي إلى كوارث طبيعية مثل الفيضانات وحرائق الغابات والأعاصير.
بالإضافة إلى الخسائر التي يمكن أن تقضي على حياة الناس وسبل عيشهم ، فإن ظاهرة النينيو تمثل أيضًا تهديدًا للاقتصاد الأمريكي. يمكن أن يبدأ الأمريكيون في الدفع – حتى أكثر مما لديهم بالفعل في العامين الماضيين – مقابل الغذاء.
قد تشهد صناعة الطيران ، التي استفادت من ازدهار السفر على مدى العامين الماضيين ، زيادة في تأخيرات وإلغاء الرحلات بسبب سوء الأحوال الجوية.
اقرأ المزيد هنا.
الاثنين: يونيو ISM التصنيعي PMI. يغلق سوق الأسهم الأمريكية مبكرًا في الساعة 1 مساءً بالتوقيت الشرقي بسبب عطلة الرابع من يوليو.
يوم الثلاثاء: أغلقت سوق الأسهم الأمريكية في الرابع من تموز (يوليو).
الأربعاء: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يونيو.
يوم الخميس: خدمات يونيو PMI ، فرص العمل في مايو ومسح دوران العمالة ومطالبات البطالة.
جمعة: تقرير وظائف مايو.
