ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.
عادت أسهم الطاقة إلى الواجهة.
ارتفع قطاع الطاقة في مؤشر S&P 500 بنسبة 17٪ تقريبًا هذا العام، مما يجعله ثاني أفضل فئة أداءً للمؤشر القياسي بعد خدمات الاتصالات. وارتفعت أسهم ماراثون بتروليوم 43%، وزادت أسهم إكسون موبيل 22%، وربحت أسهم أوكسيدنتال بتروليوم 16%، وقفزت أسهم هاليبرتون 13%.
تأتي هذه المكاسب القوية بعد عام باهت لأسهم الطاقة. انخفض قطاع الطاقة بنسبة 5٪ تقريبًا في عام 2023، وهو أداء أقل من مكاسب مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا حيث أضرت المخاوف بشأن الاقتصاد العالمي بالطلب على الطاقة. وكان ذلك بمثابة انعكاس عن العام السابق، عندما ارتفعت مخزونات الطاقة بأكثر من 59٪ بعد أن أدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى ارتفاع أسعار النفط الخام إلى ما يزيد عن 100 دولار للبرميل.
وساعد ارتفاع أسعار النفط هذا العام، مدفوعا جزئيا بتصاعد التوترات في الشرق الأوسط، في دعم مخزونات الطاقة. واستقرت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط، وهو المعيار الأمريكي، عند 85.02 دولارًا للبرميل يوم الخميس. وجرت تسوية العقود الآجلة لخام برنت، المؤشر الدولي، عند 89.74 دولاراً للبرميل.
ويقول بعض المستثمرين إن أسهم الطاقة مهيأة لتحقيق المزيد من المكاسب، نظرا لاستمرار الاضطرابات الجيوسياسية ومرونة الاقتصاد الأمريكي. غالبًا ما يكون أداء أسهم الطاقة جيدًا عندما يكون الاقتصاد قويًا، نظرًا لوجود المزيد من الطلب على الطاقة لتغذية إنتاج السلع والخدمات.
تقول نانسي كيرتن، كبيرة مسؤولي الاستثمار العالمي في شركة AlTi Tiedemann Global، إن أسهم الطاقة تبدو جذابة في الوقت الحالي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنها رخيصة الثمن مقارنة ببقية السوق. ويتداول قطاع الطاقة بنحو 13 ضعف أرباحه المتوقعة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة، أي أقل من مضاعف المؤشر القياسي البالغ 21.
أدت بيانات التضخم الساخنة وسوق الوظائف الحارقة والاقتصاد المرن إلى دفع المتداولين إلى المراهنة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة على الأرجح حتى النصف الثاني من العام. عادةً ما تكون المعدلات المرتفعة أخبارًا سيئة للأسهم، لأنها ترفع تكلفة اقتراض رأس المال وتزيد تكاليف المستهلك من الغاز في المضخة إلى الطعام في متجر البقالة.
لكن أسهم شركات النفط والغاز تميل إلى تحقيق أداء جيد عندما ترتفع أسعار الفائدة. قطاع الطاقة هو قطاع مؤشر S&P 500 الذي يتمتع بأعلى ميل للتفوق في الأداء عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة، وفقًا لبيانات RBC Capital Markets التي تعود إلى عام 2010.
وقال بوب دول، الرئيس التنفيذي لشركة كروسمارك جلوبال إنفستمنتس: “عندما تكون السوق باهظة الثمن وتكون البيئة (الاقتصادية) موضع شك، فإن التدفق النقدي سيكون أساسيا، والطاقة لديها الكثير منه”.
ومن المتوقع أيضًا أن تساعد تخفيضات الإنتاج من قبل منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفائها في رفع أسعار النفط الخام. أعلنت العديد من دول أوبك + في مارس أنها وافقت على تمديد خفض الإنتاج الطوعي بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا خلال الربع الثاني من عام 2024.
ولكن ليس من المتوقع أن ترتفع جميع مخزونات الطاقة. وتضررت أسهم شركات الطاقة النظيفة، والعديد منها شركات متنامية تحاول زيادة رأس المال، في عام 2023 بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض.
واستمر هذا الاتجاه في عام 2024. فقد انخفض صندوق iShares Global Clean Energy المتداول في البورصة، والذي يتتبع أداء القطاعات من الكهرباء المتجددة إلى أشباه الموصلات إلى الطاقة الشمسية، بنسبة 11٪ تقريبًا هذا العام. وانخفضت أسهم Plug Power بنسبة 34% هذا العام، وانخفضت أسهم SolarEdge Technologies بنسبة 25%، وانخفضت أسهم Enphase Energy بنسبة 8%.
كيف يمكن لخطط ترامب الجمركية أن تقضي على الوظائف وتؤدي إلى تفاقم التضخم
من الممكن أن يعود Tariff Man إلى البيت الأبيض العام المقبل، ويعد بأن يكون الجزء الثاني أكبر من الجزء الأصلي.
وأوضح الرئيس السابق دونالد ترامب، الذي أطلق على نفسه لقب “رجل التعريفات” في عام 2018، أنه يريد اتباع استراتيجية تجارية أكثر عدوانية إذا تم انتخابه في نوفمبر. وقد فرض ترامب تعريفة شاملة بنسبة 10% على الواردات، وتعريفة بنسبة 60% على الواردات من الصين، وتعريفة بنسبة 100% على السيارات الأجنبية – بما في ذلك السيارات القادمة من المكسيك.
إن مقترحات ترامب، إذا تم إقرارها، يمكن أن تؤدي بسهولة إلى إشعال حرب تجارية جديدة مع الصين وربما دول أخرى أيضًا، كما يقول زميلي مات إيجان.
ويحذر بعض الاقتصاديين من أن أجندة ترامب التجارية والانتقام الذي يعقبها من الشركاء التجاريين من شأنه أن يضر بالاقتصاد الأمريكي من خلال تفاقم التضخم، وقتل الوظائف، وتثبيط النمو، وإثارة مخاوف المستثمرين.
وفي أسوأ السيناريوهات، يخشى الاقتصاديون أن تمهد هذه السياسات الطريق أمام الركود.
“السياسة سيئة للغاية. التعريفات الجمركية تجعل المستهلكين أكثر فقرا. وقال أليكس دورانتي، الخبير الاقتصادي في مؤسسة الضرائب، وهي مؤسسة فكرية ذات توجهات يمينية، لشبكة CNN في مقابلة عبر الهاتف: “إنهم يتقلصون الاقتصاد”. “من المحتمل أن يكون هذا هو الجزء الأكثر ضررًا في أجندة ترامب الاقتصادية 2.0”.
اقرأ المزيد هنا.
ارتفع مقياس التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة الشهر الماضي بأسرع وتيرة له منذ أبريل 2023، مما يدل على أن ضغوط الأسعار الأساسية لا تزال مستمرة، حسبما ذكرت زميلتي أليسيا والاس.
ارتفع مؤشر أسعار المنتجين، وهو مقياس للتضخم يتم مراقبته عن كثب على مستوى الجملة، بنسبة 2.1٪ خلال الـ 12 شهرًا المنتهية في مارس، مرتفعًا من مكاسب بنسبة 1.6٪ في فبراير، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الخميس.
في حين أن الزيادة كانت أقل من المتوقع – تشير تقديرات FactSet إلى أن الزيادة السنوية بلغت 2.3٪ – فإن تسارع الأسعار التي يدفعها المنتجون مقابل السلع والخدمات يسلط الضوء على استمرار التضخم، والمسار الوعر لخفضه، ويدعم المخاوف من أن أسعار الفائدة سيبقى أعلى لفترة أطول.
وعلى أساس شهري، ارتفعت أسعار الجملة في الولايات المتحدة بنسبة 0.2٪، وهو أبطأ بشكل ملحوظ من مكاسب فبراير البالغة 0.6٪.
وباستبعاد المكونات الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة، ارتفع المؤشر “الأساسي” الذي يتم مراقبته عن كثب للشهر الثالث على التوالي، حيث ارتفع إلى 2.4% سنوياً، بعد أن كان 2.1% في الشهر السابق. وعلى أساس شهري، تباطأ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي تمشيا مع التوقعات إلى 0.2٪ من 0.3٪.
وكان الاقتصاديون توقعوا أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 2.3٪ سنويًا.
اقرأ المزيد هنا.
