وفي وقت سابق من هذا الأسبوع، قال بعض المسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم لم يعودوا قلقين بشأن تسارع التضخم، بعد أن أظهرت البيانات أن توقف التقدم في الربع الأول. أدى التفاؤل الناجم عن أحدث بيانات التضخم إلى دفع مؤشرات الأسهم الرئيسية الثلاثة إلى مستويات قياسية جديدة. ولكن الآن أصبحت وول ستريت، المتلهفة إلى خفض أسعار الفائدة، في حالة من التوتر مرة أخرى.
وذلك لأن محضر اجتماع السياسة الأخير للبنك المركزي الذي صدر يوم الأربعاء أظهر أن “مختلف” المسؤولين قالوا إنهم سيكونون على استعداد لرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر وأن هناك شكوك حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بدرجة كافية لمنع التضخم من الارتفاع مرة أخرى.
لقد أفزع المستثمرون: انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 300 نقطة بعد صدور المحضر.
علاوة على ذلك، يبدو أن محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يفوق تعليقات محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر. وهو رسول رئيسي لتحركات السياسة النقدية، والذي قال لشبكة CNBC في مقابلة يوم الثلاثاء إن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بحلول “نهاية العام”. وفي خطاب منفصل في وقت سابق من ذلك اليوم، قال “البيانات تشير إلى أن التضخم لا يتسارع”.
وقال والر في حدث استضافه معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: “تشير البيانات الأحدث عن الاقتصاد إلى أن السياسة النقدية التقييدية تساعد على تهدئة الطلب الكلي، وتشير بيانات التضخم لشهر أبريل إلى أن التقدم نحو 2٪ قد استؤنف على الأرجح”.
وأشار إلى أن الأرقام الأخيرة بشأن التوظيف والإنفاق على التجزئة جاءت أضعف من المتوقع، وكلاهما من شأنه أن يساعد في التخلص من التضخم.
لكن بعض القادة الماليين ما زالوا متشككين في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشعر بالثقة الكافية لخفض أسعار الفائدة قريبًا. قال ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لبنك جولدمان ساكس، يوم الأربعاء في حدث استضافته كلية بوسطن، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما لن يبدأ في خفض أسعار الفائدة هذا العام.
وقال: “ما زلت عند مستوى الصفر”. “أعتقد أننا مستعدون لتضخم أكثر ثباتًا.”
بدا مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في الغالب أكثر تفاؤلاً بشأن التضخم مؤخرًا، بعد أن قدم مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل أخيرًا بعض الأخبار السارة. وجاء تقرير التضخم متفقا في الغالب مع التوقعات، وهو ما يمثل تحسنا عن الأرقام المخيبة للآمال للأشهر الثلاثة الأولى من العام.
وقال نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون في حدث استضافته جمعية المصرفيين للرهن العقاري يوم الاثنين: “من المهم عدم التركيز أكثر من اللازم على نقطة بيانات واحدة فقط”. ومع ذلك، أشار إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل كانت مع ذلك “علامة جيدة بالنسبة لنا”.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، لموقع Axios في مقابلة نشرت يوم الاثنين إنها “لا ترى أي دليل في الوقت الحالي على أننا بحاجة إلى التكيف صعودًا”.
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق من هذا الشهر إن الأمر قد يكون مجرد مسألة منح أسعار الفائدة المرتفعة بعض الوقت للبدء.
وقال خلال مناقشة خاضعة للإشراف مع عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي كلاس نوت: “ما أخبرنا به ذلك هو أننا سنحتاج إلى التحلي بالصبر والسماح للسياسة التقييدية بأن تقوم بعملها”.
وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، لبلومبرج يوم الاثنين إنها تعتقد أيضًا أن أسعار الفائدة مرتفعة بما يكفي للتعامل مع التضخم. ولكن على الرغم من الحديث الفيدرالي المفعم بالأمل بشأن التضخم، لا يزال هناك عدم ارتياح في الأجواء بشأن ما يحدث بالفعل وما سيفعله البنك المركزي.
كتب كريس لاركين، المدير الإداري للتداول والاستثمار في E*TRADE، في مذكرة يوم الأربعاء: “في الوقت الحالي، يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه يريد رؤية المزيد من الأدلة على أن التضخم يتراجع، مما يعني ضمناً أسعار فائدة أعلى لفترة أطول حتى تتحقق تلك البيانات”. .
وقال: “سيتعين على التجار الانتظار حتى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأسبوع المقبل للحصول على قراءة أخرى للتضخم وتحديث توقعاتهم بشأن تخفيضات أسعار الفائدة”.
من المقرر صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة المقبل في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، إلى جانب بيانات دخل الأسر والإنفاق.
