كان من الصعب بالفعل على الشركات والأسر اقتراض الأموال في وقت سابق من هذا العام – ولكن بعد انهيار ثلاثة بنوك إقليمية أمريكية وسلسلة من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ، أصبح الحصول على الأموال أكثر صعوبة.
شدد المزيد من المقرضين معاييرهم في أعقاب الاضطرابات المتزايدة داخل القطاع المصرفي ، وفقًا لمسح رأي كبار مسؤولي القروض (SLOOS) الفصلية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (SLOOS) الذي صدر يوم الاثنين.
عزا المشاركون في الاستطلاع التغييرات في معايير الإقراض إلى عدم اليقين الاقتصادي ، وانخفاض الشهية للمخاطر ، وتدهور قيم الضمانات والمخاوف الأوسع بشأن تكاليف تمويل البنوك ومواقف السيولة ، وفقًا لتقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك ، أفاد المقرضون أنهم يتوقعون تشديد المعايير عبر جميع فئات القروض للفترة المتبقية من هذا العام ، مستشهدين بالمخاوف المذكورة أعلاه بالإضافة إلى عمليات سحب العملاء.
عندما تشدد البنوك معاييرها ، قد يكون الحصول على القروض أصعب أو يأتي بشروط أكثر صعوبة ، مما يجعل من الصعب على الشركات إجراء تحسينات رأس المال أو تعيين موظفين ؛ أو للمستهلكين لشراء منزل أو شراء أو استئجار سيارة أو إجراء تحسينات على المنزل.
قال وارن كورنفلد ، نائب رئيس Moody’s Investors Service ، لشبكة CNN: “إن تأثير تشديد الائتمان على الشركات الصغيرة ، والتي تعد من أصحاب العمل الكبار جدًا ، والبنوك هي المزود الرئيسي للائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم”. “بناءً على المدة التي يستغرقها هذا التشديد ومدى أهمية هذا التشديد ، من المحتمل أن يكون له تأثيرات مادية على مدى سرعة نمو الاقتصاد.”
لا يحظى التقرير عادة بالكثير من الاهتمام من الجمهور ؛ مع ذلك ، ليس هذا هو الحال الآن ، بعد فشل ثلاثة بنوك إقليمية كبيرة في غضون أربعة أسابيع ومحاولة بنك الاحتياطي الفيدرالي “هبوطًا ناعمًا” غير مستقر – لخفض التضخم دون التسبب في تضخم البطالة.
وقال جوزيف بروسولاس ، كبير الاقتصاديين في RSM US ، في بيان: “يمكن رؤية المزيد من الأدلة على تشديد شروط الإقراض وأزمة ائتمانية محتملة في الانخفاض الملحوظ في الطلب على الائتمان من قبل شركات السوق الكبيرة والمتوسطة داخل (SLOOS)”. “ينبغي أن يتوقع صانعو السياسات والمستثمرون أن يؤثر ذلك على الاقتصاد الحقيقي على المدى القريب مع تباطؤ الاستثمار والتوظيف والنمو على خلفية تشديد الإقراض”.
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء مسح لما يصل إلى 80 بنكًا أمريكيًا كبيرًا و 24 فرعًا محليًا للبنوك الأجنبية ويسأل المسؤولين عن موضوعات مثل التغييرات في شروط ومعايير الإقراض بالإضافة إلى طلب الأسر على القروض.
أظهر آخر SLOOS ، الذي صدر في يناير والذي يتوافق بشكل عام مع النشاط في الربع الرابع من عام 2022 ، أن المعايير مشددة لمعظم قروض الأعمال ، وخاصة منتجات العقارات التجارية.
تم تشديد المعايير وتراجع الطلب على القروض السكنية وكذلك الفئات الخاصة بالمستهلكين مثل بطاقات الائتمان والسيارات والقروض الشخصية.
في ذلك الوقت ، توقعت البنوك استمرار الاتجاه المتمثل في تشديد الائتمان وتراجع الطلب وتدهور جودة القروض.
ثم في آذار (مارس) ، فشل بنكان إقليميان في تتابع سريع. تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع لدعم النظام المصرفي ودرء عمليات تشغيل البنوك في المستقبل ؛ ومع ذلك ، فقد تصاعدت حالة عدم اليقين فيما يتعلق بالآثار المضاعفة المحتملة داخل الصناعة المصرفية وكذلك الاقتصاد.
وقالت جيل سيتينا ، العضو المنتدب المساعد في Moody’s Investors Service ، لشبكة CNN: “ربما ما يشير إليه (تقرير SLOOS هذا) … هو أنه يظهر أن هناك بعض الأدلة على أن البنوك تعاني من ضغوط”. “أعتقد أننا عرفنا ذلك قبل المسح ، لكننا الآن قمنا بتحديد ذلك كميًا هنا مع كيفية تأثيره على الإقراض.”
بالنسبة للمستهلكين ، تباينت التأثيرات ، وفقًا لتقرير منفصل صدر يوم الاثنين من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.
لم يتم تكرار الانخفاض الحاد في الوصول إلى الائتمان المتصور وتوافره الذي شوهد في مارس في نتائج استطلاع هذا الشهر. في أبريل ، لوحظ انخفاض في نسبة الأسر التي أبلغت عن سهولة الحصول على الائتمان وكذلك نسبة الأسر التي أبلغت عن صعوبة ذلك.
ومع ذلك ، انخفضت توقعات نمو دخل الأسرة بشكل طفيف ، ولكن لوحظ انخفاض أكبر في توقعات نمو الإنفاق. وانخفضت تلك إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2021. أظهرت أحدث اللقطات الفيدرالية حول الإنفاق الاستهلاكي هدوءًا يقول الاقتصاديون إنه يمكن أن يكون مؤشرا على إما “تقليص” الناس أو العودة إلى أنماط الإنفاق النموذجية.
قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي في مقابلة مع موقع ياهو! المالية يوم الاثنين أن “أزمة الائتمان ، أو على الأقل أزمة الائتمان ، بدأت” وأنه ينبغي أن يكون هذا أمرًا يجب على مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي التفكير فيه بشدة عند تقرير أسعار الفائدة.
أشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بما في ذلك الرئيس باول ، سابقًا إلى أن تشديد الائتمان يمكن أن يتصرف بشكل مشابه لرفع سعر الفائدة.
قال جولسبي: “لا يمكنك الهبوط بمقدمة الطائرة ، لذلك نريد فقط التأكد من أن هذه البنوك تضغط – لا أعرف ما إذا كانت أزمة ائتمانية كاملة ، لكنها بالتأكيد تشديد ائتماني”. “كما ترى من التحدث إلى مسؤولي الإقراض أو جهات الاتصال التجارية هنا في الغرب الأوسط ، سيؤدي ذلك إلى إبطاء الاقتصاد ويجب علينا تمامًا أن نأخذ ذلك في الاعتبار عند وضع السياسة النقدية.”
وأضاف أن الصناعات التي تعتمد بشكل أكبر على الائتمان لتنفيذ عملياتها ستكون “أكثر تأثراً بشكل مباشر”.
وقال: “علينا معرفة مقدار عمل السياسة النقدية الذي يتم إنجازه بالفعل من خلال شروط الائتمان وعلينا أن ننتبه إلى أنه لن يتم توزيع ذلك بالتساوي في جميع أنحاء البلاد”.
بشكل منفصل يوم الاثنين ، أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي تقرير الاستقرار المالي نصف السنوي ، والذي يقيم مرونة النظام المالي الأمريكي.
تحولت الضغوط المستمرة في البنوك إلى “مخاطر بارزة” منذ صدور تقرير الاستقرار السابق في نوفمبر. تشمل المخاطر الأخرى: التضخم المستمر ، وتشديد السياسة النقدية ، والتوترات بين الولايات المتحدة والصين ، والعقارات التجارية والسكنية ، والحرب الروسية في أوكرانيا ، وفقًا للتقرير.
“الانكماش الحاد في توافر الائتمان من شأنه أن يرفع تكلفة التمويل للشركات والأسر ، مما قد يؤدي إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي ،” وفقًا لتقرير بنك الاحتياطي الفيدرالي. “مع انخفاض أرباح الشركات غير المالية ، يمكن أن تزداد الضغوط المالية والتخلف عن السداد في بعض الشركات ، لا سيما في ضوء المستوى المرتفع بشكل عام للرافعة المالية في هذا القطاع.”
صرحت وزيرة الخزانة جانيت يلين لشبكة سي إن بي سي يوم الاثنين في مقابلة أن تشديد الائتمان يمثل مخاطر على الاقتصاد. لكنها قالت إنها لا تزال تعتقد أن الهبوط السهل أمر ممكن.
وقالت: “لا يمكننا استبعاد حدوث ركود اقتصادي ، لكنني لا أعتقد أن هذا هو المسار الأكثر ترجيحًا”.
– ساهم براين مينا مراسل سي إن إن في هذا التقرير.
