هل سينخفض ​​التضخم هذا العام؟ نحن على وشك الحصول على دليل كبير

يبدأ هذا الأسبوع موسم أرباح الربع الثاني ، عندما تقدم الشركات في الولايات المتحدة تقريرًا عن مقدار الأموال التي كسبتها (أو لم تكسبها) من أبريل حتى يونيو 2023. كما أنه يجلب عددًا كبيرًا من بيانات التضخم الجديدة.

تقول مجموعة متنامية من الاقتصاديين أن هذين الأمرين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا.

مرحبًا بكم في عصر دوامة الأسعار والسعر ، عندما ترفع الشركات أسعارها إلى ما بعد الزيادة في التكاليف لزيادة الأرباح.

ماذا يحدث: التضخم آخذ في الانخفاض ، أخيرًا. تنخفض أسعار النفط والمواد الغذائية والمواد المستخدمة في الإنتاج بعد سنوات من الزيادات بسبب الإغلاق في عهد الوباء وسدادات سلسلة التوريد والاضطرابات الجيوسياسية.

لكن هذا لا يعني أن أسعار السلع الاستهلاكية آخذة في الانخفاض. في الواقع ، في كثير من الحالات ، لا يزالون يرتفعون بسرعة كبيرة.

كثيرًا ما حذر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن نمو الأجور يجب أن يتباطأ حتى تتراجع الأسعار. ويقول إنه إذا لم تنخفض العمالة ، فلن يعود التضخم إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

لكن عددًا من الاقتصاديين الفيدراليين يشيرون إلى متهم آخر: أرباح الشركات.

وجد تقرير حديث صادر عن بنك كانساس سيتي الفيدرالي أن ما يقرب من 60 ٪ من التضخم في الولايات المتحدة في عام 2021 (العام الذي بدأت فيه الأسعار في الارتفاع حقًا) كان بسبب زيادة أرباح الشركات. في السنوات السابقة ، ساهمت أرباح الشركات في حوالي ثلث نمو الأسعار.

إنه ليس فقط في الولايات المتحدة أيضًا. توقع صندوق النقد الدولي أن تمثل أرباح الشركات الآن ما يقرب من نصف التضخم في منطقة اليورو.

أشارت كريستين لاجارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي ، إلى المشكلة في خطاب ألقته مؤخرًا.

وقالت إن “طبيعة تحدي التضخم في منطقة اليورو تتغير” ، مشيرة إلى أن الصدمات الوبائية قد ولت إلى حد كبير وأن الشركات ترفع الأسعار الآن لأسباب مختلفة.

كتب خبير الاقتصاد الاستراتيجي العالمي في سوسيتيه جنرال ، ألبرت إدواردز ، في مذكرة في وقت سابق من هذا العام أن “المحرك الأساسي” للتضخم المرتفع هو استفادة الشركات من العملاء من خلال فرض المزيد من الأموال لتحقيق ربح إضافي.

كتب إدواردز أن العملاء يتوقعون ارتفاع الأسعار لأنهم قرأوا عن التضخم في الصحافة ، لكن الشركات “استفادت بوضوح من ارتفاع توقعات التضخم” وزادت أسعارها حتى مع بقاء تكاليفها كما هي ، مما أضاف إلى صافي أرباحها.

يقول إدواردز إنه بدلاً من “وصف ذلك باعتباره السبب الرئيسي لارتفاع التضخم ، اختارت البنوك المركزية بدلاً من ذلك التركيز على زيادة الأجور الاسمية باعتبارها تهدد بتضمين تضخم أعلى – ما يسمى بـ” دوامة أسعار الأجور “.

ببساطة ، ليست دوامة الأجور والسعر التي نحتاج إلى القلق بشأنها ، إنها دوامة السعر والسعر.

في خطاب ألقاه في كانون الثاني (يناير) ، أعرب لايل برينارد ، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق والمدير الحالي للمجلس الاقتصادي الوطني ، عن قلقه من أن دوامة السعر والسعر قد تؤدي في النهاية إلى إعاقة الاقتصاد عن طريق إبعاد المستهلكين عن الإنفاق.

قادم: تم الإعلان عن مقياسين رئيسيين للتضخم في الولايات المتحدة هذا الأسبوع – مؤشر أسعار المستهلك يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس. في صباح يوم الجمعة ، بدأت تقارير الأرباح للربع الثاني مع كل من JPMorgan Chase و Wells Fargo و Citi و BlackRock.

قال مايكل بار ، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف ، يوم الإثنين إنه يريد تغيير الطريقة التي ننظم بها البنوك الكبرى في الولايات المتحدة بشكل جذري لجعلها أكثر مرونة في الأوقات الصعبة.

جزء كبير من هذا التغيير سيكون زيادة في مقدار الأموال التي يتعين على البنوك امتلاكها من أجل البقاء على قيد الحياة في تلك البقع المضطربة.

وبموجب اقتراح بار ، فإن البنوك التي لديها أصول لا تقل عن 100 مليار دولار ستخضع لقواعد مماثلة تواجهها حاليًا البنوك التي لديها أصول بقيمة 700 مليار دولار. وقال بار إن هذه اللوائح ستجبر البنوك على الاحتفاظ بنقطتين مئويتين إضافيتين من رأس المال ، أو دولارين إضافيين من رأس المال لكل 100 دولار من الأصول المرجحة بالمخاطر.

وقال بار في خطاب يوم الاثنين حيث استعرض التغييرات: “جمال رأس المال هو أنه لا يهتم بمصدر الخسارة”. “مهما كانت نقاط الضعف أو الصدمة ، فإن رأس المال قادر على المساعدة في امتصاص الخسارة الناتجة.”

من المتوقع الكشف عن مزيد من التفاصيل حول اللوائح المصرفية الجديدة رسميًا في وقت لاحق من هذا الصيف ، وفقًا لما ذكرته زميلتي إليزابيث بوشوالد. قد يستغرق الأمر سنوات قبل أن تدخل أي تغييرات حيز التنفيذ ، حيث سيتعين عليهم المرور بعملية وضع القواعد القياسية للإشعار والتعليق ، كما هو الحال مع أي تنظيم مصرفي جديد.

أعلن Wells Fargo يوم الإثنين أن Dawson Her Many Horses ، رئيس الخدمات المصرفية الأمريكية الأصلية للشركة ، سيصبح مديرًا إداريًا.

تعد Her Many Horses ، وهي عضو في قبيلة Rosebud Sioux في ساوث داكوتا ، واحدة من أوائل أعضاء القبائل المسجلين الذين تمت ترقيتهم إلى منصب مدير عام في أحد البنوك الأمريكية الكبرى ، وفقًا لبيان من Wells Fargo.

قالت روث جاك ، رئيسة قطاعات متنوعة في Wells Fargo Commercial: “نما داوسون في حياته المهنية من خدمة الاحتياجات المالية للحكومات القبلية والشركات المملوكة للقبائل إلى أن أصبح زعيمًا وطنيًا يساعد على زيادة تدفق رأس المال إلى المجتمعات القبلية”. الخدمات المصرفية.

انضمت Her Many Horses إلى Wells Fargo في عام 2018 كنائب أول للرئيس في الخدمات المصرفية في السوق المتوسطة للتركيز على إعادة بناء الجهود المصرفية للأمريكيين الأصليين في البنك. في عام 2021 ، تمت ترقيته إلى رئيس قسم الخدمات المصرفية للأمريكيين الأصليين للخدمات المصرفية التجارية.

تعد Wells Fargo Native American Banking المزود الرائد لخدمات رأس المال والخدمات المالية لأسواق الأمريكيين الأصليين وأسواق ألاسكا الأصلية ، وفقًا لبيان صادر عن الشركة. يتمتع Wells Fargo بعلاقات مصرفية مع واحدة من كل ثلاث قبائل معترف بها فيدراليًا في الولايات المتحدة ، مع ما يقرب من 3.4 مليار دولار من الالتزامات الائتمانية و 4.1 مليار دولار في الودائع.