وإليك كيف يمكن أن يبدأ الاقتصاد الأمريكي في الضعف

ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في نشرة CNN Business قبل الجرس الإخبارية. لست مشتركا؟ يمكنك الاشتراك هنا. يمكنك الاستماع إلى النسخة الصوتية من النشرة الإخبارية بالضغط على نفس الرابط.

مرحباً بكم في النسخة الاقتصادية من معضلة الدجاجة أو البيضة: مع وصول أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ 22 عاماً، ما الذي قد يضعف أولاً؟ سوق العمل أم الإنفاق؟

عندما ينفق الناس أقل، يكون لدى الشركات أموال أقل لدفع رواتب الموظفين، ويمكن أن تبدأ في تسريح الموظفين مع تقلص أرباحها. وعندما تخفض الشركات عدد موظفيها، يصبح لدى الناس أموال أقل لإنفاقها.

هذا العام، واصل المستهلكون الإنفاق وواصلت الشركات التوظيف.

لكن الاقتصاديين لا يستطيعون الاتفاق على السبب: يجادل البعض بأن سوق العمل القوي كان يحفز الإنفاق الاستهلاكي القوي، في حين يقول آخرون إن أصحاب العمل تمكنوا من التوظيف بمعدل قوي على وجه التحديد بسبب الطلب الاستهلاكي القوي.

يمثل الإنفاق الاستهلاكي حوالي 70% من الناتج الاقتصادي الأمريكي، لذا فهو أساسي في قياس صحة الاقتصاد الأمريكي واتجاهه.

هناك الكثير من الفروق الدقيقة تجعل من الصعب تحديد ما إذا كان الإنفاق أو التوظيف سيضعف أولاً، مثل تأثيرات المدخرات الناجمة عن الجائحة والتي قد لا يزال بعض الأمريكيين (معظمهم من ذوي الدخل المرتفع) يمتلكونها، والطلب المكبوت المستمر على بعض السلع والخدمات، ومدى اتساع نطاق الاقتصاد الاقتصادي. تختلف الظروف من دورة عمل إلى أخرى.

حجة الوظائف: وقال شانون سيري، الخبير الاقتصادي في ويلز فارجو، لشبكة CNN: “إنه سؤال صعب بعض الشيء”. “لم يكن الأمر مثاليًا على الإطلاق، لكنني أعتقد أن أول حذاء يسقط هو من ناحية العمل.”

من الواضح أن سوق العمل في الولايات المتحدة تباطأ من وتيرته السريعة في عامي 2021 و2022، بعد أن صعد من أعماق الجائحة، لكنه يظل في صحة جيدة.

أضاف أصحاب العمل 150 ألف وظيفة في أكتوبر، وهو مكسب أقل بكثير من 297 ألف وظيفة في سبتمبر، ولكنه أعلى بكثير من الحد الأدنى من الوظائف اللازمة لمواكبة النمو السكاني – في مكان ما بين 70 ألف و100 ألف. ولا تزال البطالة منخفضة، ولا تزال فرص العمل عند مستويات مرتفعة تاريخيا.

وقال سيري: “إن اعتدال سوق العمل يمكن أن يتسبب في تباطؤ الدخل وأن يصبح المستهلكون أقل ثقة في وضعهم الوظيفي، مما يؤثر عادة على الإنفاق، ومع تباطؤ الطلب، سيكون هناك تسريح للعمال”.

حجة الإنفاق: ولكن كانت هناك حالات ضعف فيها الإنفاق قبل سوق العمل.

أول سقوط أدى إلى الركود الكبير في عام 2008 كان في الواقع أزمة الإسكان وتأثيرها على الإنفاق، وفقا لما ذكره لوك تيلي، كبير الاقتصاديين في شركة ويلمنجتون ترست للاستثمارات الاستشارية.

قال تيلي: “إن قصة الدجاجة والبيضة يمكن أن تختلف من دورة إلى أخرى”. “خلال تلك الفترة، كان الإنفاق الاستهلاكي مدفوعا بشكل كبير بأسهم المساكن، ثم بحلول منتصف عام 2006 كان في اتجاه هبوطي.”

لم تبدأ الشركات في التخلص من الوظائف بشكل مستمر حتى مطلع عام 2008، وهو الوقت الذي بدأ فيه الركود رسميًا، وفقًا للمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية.

يختلف وضع الاقتصاد الأمريكي إلى حد كبير هذه المرة لأنه لا يزال يتعامل مع تداعيات الاضطراب الهائل الناجم عن جائحة كوفيد 19.

ردًا على سؤال طرحته شبكة CNN يوم الأربعاء، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي إنه لا يزال هناك “تراجع لآثار الوباء”، وهو “ما يجعل هذه الدورة فريدة من نوعها”.

وقال تيلي: “هذه المرة، “الشركات التي تواجه بيئة أكثر صرامة ستؤدي إلى خفض الوظائف، ثم سيكون هناك تخفيضات في الإنفاق”.

ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة 11 مرة منذ مارس 2022 إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا في محاولة لمكافحة التضخم المرتفع. وهذا لم يجعل الاقتراض أكثر تكلفة بالنسبة للمستهلكين في الولايات المتحدة فحسب، بل وأيضاً بالنسبة للشركات.

عندما تقوم الشركات بتوسيع عملياتها أو شراء المعدات، فغالبًا ما يتم ذلك عن طريق الائتمان. وهذا يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة تضغط بالتأكيد على الشركات، ولكن لا يزال من غير الواضح كم من الوقت سيستغرقها حتى تبدأ في تقليص العمالة بطريقة أكثر وضوحًا في محاولتها حماية أرباحها النهائية.

كيف يمكن أن يلعب الإدراك دورًا: وربما لا تكون الرافعة الأولى التي يجب سحبها هي الإنفاق أو تسريح العمال.

وقال درو ماتوس، كبير استراتيجيي السوق في شركة MetLife Investment Management، لشبكة CNN: “أعتقد أن الأمر يبدأ بتصور سوق العمل”. “إذا رأى المستهلكون أن الوظائف الشاغرة في أقسامهم لا يتم ملؤها، فإن ذلك يجعلهم يعتقدون أن سوق العمل يضعف بالفعل، وأن كل شركة ربما تفعل الشيء نفسه”.

إن تصور أن سوق العمل يتعثر “يدفع الناس إلى زيادة معدل مدخراتهم قليلاً، وادخار المزيد من الأموال لليوم العصيب، وعندما يفعل الجميع ذلك، فإنه يخلق اليوم الممطر الذي يستعدون له”. وأضاف.

حققت حفلات تايلور سويفت وبيونسيه أرباحًا قياسية لشركة Live Nation

Live Nation Entertainment لها الفضل في دفع تايلور سويفت وبيونسيه إلى تحقيق أقوى نتائج ربع سنوية حتى الآن، حسبما أفاد زميلي باريجا كافيلانز.

أعلنت الشركة الأم لـ Ticketmaster، التي أثارت غضب Swifties والمشرعين بعد فشل مبيعات التذاكر لجولة Taylor Swift Eras Tour الناجحة للغاية، يوم الخميس عن إيرادات الربع الثالث من عام 2023 البالغة 8.3 مليار دولار، بزيادة 32٪ عن العام الماضي.

وقال مايكل رابينو، الرئيس التنفيذي لشركة Live Nation، في بيان: “لقد حققنا اليوم أقوى ربع لدينا على الإطلاق ونسير على خطى عام 2023 القياسي”.

وقالت شركة صناعة التذاكر العملاقة إنها باعت رقما قياسيا بلغ 140 مليون تذكرة حتى الآن هذا العام، بزيادة 17% على أساس سنوي وتجاوزت بالفعل 121 مليون تذكرة تم بيعها في عام 2022 بأكمله. وقالت إن إيرادات الحفلات الموسيقية قفزت بنسبة 32% إلى 7 مليارات دولار.

باعت Ticketmaster 257 مليون تذكرة خاضعة للرسوم حتى الآن هذا العام، بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي. في الربع الثالث، ارتفعت مبيعات Ticketmaster بنسبة 57٪ لتصل إلى 833 مليون دولار وتم بيع 90 مليون تذكرة برسوم في هذه الفترة.

من المؤكد أن الحفلات الموسيقية الحية عادت بقوة في عام 2023، حيث أصبحت تايلور سويفت وبيونسيه من أكثر التذاكر رواجًا في المدينة. لكن عددًا كبيرًا من النجوم خرجوا إلى الطريق هذا العام، بما في ذلك Pink وHarry Styles وBad Bunny وJonas Brothers وBruce Springsteen.
تتوقع Live Nation (LYV) أن يكون عام 2024 قويًا بنفس القدر بالنسبة للحفلات الموسيقية الحية، قائلة إن حوالي نصف العروض المحجوزة للعام المقبل مخصصة لأماكن كبيرة وأن هذا الاتجاه ارتفع بأرقام مضاعفة عن العام السابق.

الاثنين: أرباح من Ryanair وGoodyear. محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك تلقي تصريحاتها. وكالة الجمارك الصينية تعلن عن الفائض التجاري للبلاد في أكتوبر. يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قراره الأخير بشأن السياسة النقدية.

يوم الثلاثاء: أرباح أوبر، وأوكسيدنتال بتروليوم، وكيه كيه آر، ومجموعة كارلايل، وروبن هود. تنشر وزارة التجارة الأمريكية بيانات شهر سبتمبر حول الصادرات والواردات. أدلى مسؤولون من بنك الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار وجيفري شميد وكريستوفر والر وجون ويليامز ولوري لوجان بملاحظاتهم.

الأربعاء: الأرباح من Biogen، وWarner Bros. Discovery، وRoblox، وTeva Pharma، وRalph Lauren، وThe New York Times Company، وUnder Armour، وSeaWorld، وSteve Madden، وMGM Resorts، وU-Haul، وDuolingo، وAfirm، وLyft. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يلقي كلمة. مسؤولون من بنك الاحتياطي الفيدرالي جون ويليامز ومايكل بار وفيليب جيفرسون يدلون بملاحظاتهم. يصدر المكتب الوطني الصيني للإحصاء أرقام شهر أكتوبر بشأن التضخم.

يوم الخميس: أرباح مجموعة سوني وأسترازينيكا وبروكفيلد وتابيستري ونيوز كورب. أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن عدد الطلبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 4 نوفمبر. ويلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول كلمة. مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي رافائيل بوستيك وتوم باركين يلقيان تصريحاتهما.

جمعة: الأرباح من سوهو هاوس. يصدر مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث. رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد تلقي كلمة. مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي رافائيل بوستيك ولوري لوجان يلقيان تصريحاتهما. تصدر جامعة ميشيغان قراءتها الأولية لثقة المستهلك في نوفمبر.