ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
تقترب حكومة الولايات المتحدة تدريجيًا من ما يسمى بسقف الدين المحدد في التاريخ العاشر ، حيث يمكن أن تنفد الأموال من الخزانة وتدابير غير عادية لدفع جميع الالتزامات الحكومية ، ويظل كلا الحزبين السياسيين على خلاف مع عدم وجود حل ملموس لتجنب التخلف عن السداد. .
وعلى الرغم من أن احتمالات تخلف حكومة الولايات المتحدة عن سداد ديونها لا تزال منخفضة نسبيًا – فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى كارثة اقتصادية وكلا جانبي الممر السياسي لديهما الكثير ليخسرا – فإن وول ستريت حذرة مما يعنيه الجدل الجاري بشأن الأسهم. الأسواق.
قال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan الأسبوع الماضي إن التخلف عن سداد ديون الولايات المتحدة سيكون “كارثيا”. “كلما اقتربت منه ، ستصاب بالذعر. ستصبح الأسواق متقلبة ، وربما تنخفض سوق الأسهم ، وستواجه أسواق الخزانة مشكلاتها الخاصة. “هذا ليس جيدا.”
لا يبدو أن المستثمرين يشعرون بالذعر فقط حتى الآن؛ ارتفعت الأسهم بشكل متواضع يوم الاثنين. لكن هذا الخوف من تقلبات السوق لن يزول.
حفزت معركة مماثلة حول سقف الديون في عام 2011 نوبة خطيرة من تقلبات السوق. وصل مقياس التقلب الرئيسي في وول ستريت ، VIX ، إلى أعلى مستوياته في عامين وارتفع بأكثر من 35 ٪ في يوم واحد فقط.
بين يوليو وأغسطس 2011 ، انخفض مؤشر S&P 500 بنحو 17٪ – لكن أسعار الفائدة كانت قريبة من الصفر في ذلك الوقت ، وكان الاحتياطي الفيدرالي يوسع ميزانيته العمومية. قال محللو بلاك روك في مذكرة يوم الاثنين إن كل ذلك يوفر وسادة للاقتصاد الأمريكي.
مع ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة عند 5٪ ، وتشديد الائتمان ، “الخلفية مختلفة جدًا اليوم” ، كما كتبوا.
وقالوا “استعدوا لتقلبات أعلى بسبب التأثير المشترك لمخاوف سقف الديون والشقوق المالية الناجمة عن رفع أسعار الفائدة”. وأضافوا أنه حتى إذا تم إبرام صفقة قبل نفاد أموال وزارة الخزانة الأمريكية ، “نتوقع أن تؤدي مواجهة الديون إلى تأجيج تقلبات السوق”.
يتفق محللو ويلز فارجو على ذلك. في حين أنهم يعتقدون أن التخلف عن السداد غير مرجح ، كتبوا يوم الإثنين ، “من المرجح أن يزيد الجدل الذي أثير من جديد التقلب في كل من الدخل الثابت وأسواق الأسهم.”
التقلب هو المفتاح: يعد السوق المتقلب أمرًا سيئًا للمتداولين لأنه يجعل من الصعب التنبؤ بالمخاطر وإدارتها بشكل فعال.
تستخدم وول ستريت عادةً مؤشر VIX ، المعروف باسم “مقياس الخوف” في السوق ، كطريقة لقياس شعور المستثمرين تجاه عدم اليقين المالي والاقتصادي.
يتحرك مؤشرا S&P 500 و VIX عادةً في اتجاهين متعاكسين لأن انخفاض VIX يعني أسواقًا هادئة وثابتة. ومع ذلك ، عندما يتحركون معًا ، فهذا يشير إلى أن الأسواق قد تستعد لـ تأرجح حاد في اتجاه واحد. هذا بالضبط ما حدث يوم الاثنين. ارتفع مؤشر VIX بنسبة 0.5٪ و ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3٪.
منذ بداية العام وحتى تاريخه ، انخفض مؤشر VIX بأكثر من 20٪ ، وهو ما يشير بشكل عام إلى التفاؤل في السوق. لكنها قفزت خلال الشهر الماضي بنحو 8.5٪.
كيف تلعبه: قالت ميشيل وان وماري أندرسون ، المحللتان في ويلز فارجو ، إن الاستثمار في الأسهم من الأسواق المتقدمة خارج الولايات المتحدة. وأضافوا في الأسواق الأمريكية ، التمسك بالأسهم الآمنة نسبيًا ذات رؤوس الأموال الكبيرة في الوقت الحالي.
بحلول عام 2024 ، يجب أن تكون الأسواق أقل تقلبا ، كما يقولون. في الوقت الحالي ، يتعلق الأمر فقط بالتماسك والتغلب على النصف الثاني المتقطع من عام 2023 دون أن يصاب بأذى.
قال براد بيرنشتاين ، العضو المنتدب في UBS Wealth Management ، إنه مع ذلك ، خلال مواجهة سقف الديون في عام 2011 ، تراجعت السوق ، لكنها انتعشت بسرعة كبيرة. وقال: “نحن ننظر إلى أي تراجعات على المدى القريب على أنها فرص شراء”.
عاد الرئيس التنفيذي السابق لبنك وادي السيليكون المنهار من إجازته في هاواي في الوقت المناسب تمامًا للقيام بجولة اعتذار. يخطط جريج بيكر ليقول آسف للجنة مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء ، حسب زميلي أليسون مورو.
كتب بيكر قبل جلسة الاستماع: “لم أتخيل أبدًا أن أكون أنا أو SVB في هذا الموقف” ، مضيفًا أنه “آسف حقًا لكيفية تأثير ذلك على موظفي SVB وعملائه ومساهميه”.
تقدم تصريحات بيكر المعدة دفاعًا عن جهود فريق قيادته لإدارة المخاطر وتهدئة المودعين المذعورين عند الإشاعات حول البنك. المالية بدأ ينتشر بين عملاء SVB المتماسكين والأثرياء.
ويقول إن المقارنات غير الدقيقة مع سلفرغيت ، مقرض العملات المشفرة الذي أعلن عن تصفيته قبل أيام من فشل إس في بي ، ساعد في تأجيج “موجة مصرفية غير مسبوقة”.
من المقرر أن يدلي بيكر بشهادته في الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي جنبًا إلى جنب مع اثنين من المديرين التنفيذيين السابقين لبنك Signature ، الذي انهار بعد يومين من SVB. اضطر المنظمون إلى الاستيلاء على كلا المقرضين بعد أن هرع المودعون لسحب أموالهم في الحال.
من المرجح أن تنتشر الأزمة المصرفية الناجمة عن انهيار SVB و Signature Bank في الاقتصاد لسنوات قادمة.
كان انهيار SVB أكبر فشل مصرفي منذ الأزمة المالية لعام 2008: كان البنك السادس عشر في البلاد ، حيث يمتلك حوالي 342 مليار دولار من أموال العملاء و 74 مليار دولار في شكل قروض.
في وقت انهيارها ، كان ما يقرب من نصف جميع شركات التكنولوجيا وعلوم الحياة المدعومة من الشركات الأمريكية تتعامل مع SVB. إجمالاً ، كان البنك لحوالي 2500 شركة استثمارية بما في ذلك Andreessen Horowitz و Sequoia Capital و Bain Capital و Insight Partners.
أوراكل أوماها يتخذ خطوات.
باعت Berkshire Hathaway من Warren Buffett كامل حصتها في TSMC ، أكبر صانع للرقائق في العالم.
في الأسابيع الأخيرة ، أعرب بافيت مرارًا وتكرارًا عن مخاوفه بشأن مستقبل تايوان ، الجزيرة الديمقراطية المتمتعة بالحكم الذاتي حيث يقع مقر TSMC ، وفقًا لمراسلة CNN ميشيل توه. لطالما ادعت القيادة الشيوعية الصينية أن تايوان جزء من أراضيها ، على الرغم من أنها لم تحكمها أبدًا.
في ملف يوم الاثنين ، كشفت شركة Berkshire Hathaway (BRKA) أنها لم تعد تمتلك حصة في شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) اعتبارًا من نهاية الربع الأول.
في فبراير ، كشفت شركة Berkshire أنها باعت 86٪ من أسهمها في TSMC ، والتي تم شراؤها مقابل 4.1 مليار دولار قبل أشهر فقط. كان البيع السريع يعتبر غير عادي لأن بافيت معروف بمراهناته على المدى الطويل.
وردا على سؤال لشرح قراره بشأن مكالمة محلل هذا الشهر ، قال الملياردير: “لا أحب موقعه ، وقد أعدت تقييمه”.
وأضاف رئيس شركة Berkshire Hathaway: “أشعر بتحسن في العاصمة التي تم نشرها في اليابان عنها في تايوان”. “أتمنى ألا يتم بيعها ، لكنني أعتقد أن هذا حقيقة.”
على الرغم من بيع الأسهم ، أشاد بافيت بشركة TSMC باعتبارها “واحدة من أفضل الشركات المدارة و (الأكثر) أهمية في العالم.”
