ظهرت نسخة من هذه القصة لأول مرة في النشرة الإخبارية لشبكة CNN Business ‘Before the Bell. لست مشتركا؟ يمكنك التسجيل هنا. يمكنك الاستماع إلى إصدار صوتي من النشرة الإخبارية بالنقر فوق نفس الارتباط.
أكثر من أي وقت مضى يدخر الأمريكيون للتقاعد وأكثر من أي وقت مضى القيام بذلك من خلال الاستثمار في خطط 401 (ك).
وقد ساعد ذلك في إحداث تغيير جوهري في المشهد الاستثماري: تم دمج Power on Wall Street بين أكبر أربعة مديرين للأصول في هذه الخطط – BlackRock (BLK) و Vanguard Group و Fidelity Investments و State Street Global Advisors (STT).
ماذا يحدث: يُظهر تقرير Vanguard السنوي عن عملاءها البالغ عددهم خمسة ملايين 401 (ك) أن المشاركة في الخطة قد وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.
يأتي ذلك مع قيام المزيد من أرباب العمل بتسجيل العمال تلقائيًا في هذه الخطط. وقالت فانجارد إن اعتماد الالتحاق التلقائي قد تضاعف ثلاث مرات منذ نهاية عام 2007.
من المرجح أن تستمر المشاركة في الارتفاع في عام 2023 حيث يدخل قانون الأمن 2.0 حيز التنفيذ. يتطلب مشروع القانون ، الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في أواخر العام الماضي ، من أرباب العمل تسجيل جميع العمال المؤهلين تلقائيًا في خطط التقاعد الخاصة بهم بمعدل ادخار يبلغ 3٪ من الراتب.
قال ديف ستينيت ، رئيس استشارات التقاعد الاستراتيجي في فانجارد: “بالنسبة للعديد من العمال الأمريكيين ، فإن الأموال التي يتعين عليهم استثمارها تكون إلى حد كبير من خلال خطة التقاعد الخاصة بهم”.
تاريخ سريع: لطالما كان يُنظر إلى مدخرات التقاعد في الولايات المتحدة على أنها كرسي ثلاثي الأرجل. كان لدى الأمريكيين خطط معاشات ومزايا الضمان الاجتماعي ومدخراتهم الخاصة من خلال خطط مثل 401 (ك). ليس بعد الآن.
خطط المعاشات التقاعدية على وشك الانقراض. تمت تغطية حوالي نصف عمال القطاع الخاص من خلال ما يسمى بخطط المنافع المحددة في منتصف الثمانينيات ، ولكن بحلول عام 2021 ، كان 15٪ فقط من العاملين في القطاع الخاص لديهم هذه الخطط.
لا تزال مدفوعات الضمان الاجتماعي توفر حوالي 90 ٪ من الدخل لربع كبار السن ، وفقًا لاستطلاعات وكالة الضمان الاجتماعي. لكن الصندوق الاستئماني للضمان الاجتماعي يواجه عجزًا لمدة 75 عامًا ، وبدون تدخل ، سيتم استنفاده بحلول منتصف عام 2030. واجه المشرعون عقودا من الجمود السياسي حول كيفية إصلاحها.
ما تبقى هو 401 (ك) ، والذي يمكن لـ 68٪ من عمال الصناعة الوصول إليه.
ما هو الحجم الكبير: يُظهر تقرير Vanguard أنه يتم استثمار مبالغ متزايدة من الأموال في صناديق تهدف إلى زيادة مدخرات التقاعد خلال فترة زمنية محددة. تميل هذه الأموال إلى السيطرة عليها من قبل مديري الأصول الكبار.
وللحجم الكبير ، اقرأ بشكل هائل. تمتلك بلاك روك حوالي 9 تريليون دولار تحت الإدارة. تمتلك فانجارد 7.2 تريليون دولار. تبلغ قيمة Fidelity 4.2 تريليون دولار و State Street لديها 3.5 تريليون دولار. تدير هذه الشركات الأربع معًا أصولًا تبلغ قيمتها 65 ٪ من القيمة الإجمالية للأسهم في S&P 500.
Vanguard هي المالك الأول لثلثي أسهم S&P 500 ، وفقًا لتحليل Investor Business Daily.
من المتوقع أن ينمو هذا لأن 401 (ك) تصبح الأداة الأساسية لتوفير التقاعد. تظهر الأبحاث التي أجرتها كلية الحقوق بجامعة بوسطن أن هذه الشركات يمكنها التحكم في أكثر من 40٪ من جميع أصوات المساهمين في S&P 500 خلال العشرين عامًا القادمة.
لماذا يهم: عندما تمتلك أسهمًا في شركة ما ، فإنك تصبح مساهماً أو مالكًا جزئيًا لتلك الشركة. بصفتك مساهمًا ، لديك حقوق وامتيازات معينة ، وأحد هذه الحقوق والامتيازات هو حق التصويت على مسائل معينة تتعلق بعمليات الشركة. يمنح تصويت المساهمين المستثمرين صوتًا في الأمور المهمة للشركة ويؤثر على إجراءات الشركة واتجاهها.
ولكن من خلال عملية تسمى التصويت بالوكالة ، يستطيع مديرو الأصول الكبار التصويت على قرارات المساهمين نيابة عن عملائهم. هذا يعني أنه مع اكتساب شركات مثل BlackRock و Vanguard المزيد من العملاء ، فإنها تكتسب أيضًا سيطرة أكبر على أصواتها.
يجادل البعض بأن الملكية المركزة أمر سيء للاقتصاد ككل. كتب أينر الحاج ، من كلية الحقوق بجامعة هارفارد ، أن هذه الملكية “تشكل أكبر تهديد مضاد للمنافسة في عصرنا”.
كتب مدير الأصول ShareAction في تقرير حديث له “تأثير كبير على ممارسات الشركة”. وبالتالي فإن كيفية تصويت مديري الأصول على قرارات الشركة كل عام تحدد مستقبل كوكبنا.
في العام الماضي ، دعم مديرو الأصول الأربعة 20٪ فقط من القرارات البيئية والاجتماعية ، انخفاضًا من 32٪ في عام 2021 ، وفقًا لـ ShareAction.
تراجعت يوم الثلاثاء الأسهم الأمريكية للجلسة الثانية على التوالي من التداول مع تفكير المستثمرين بشأن صحة الاقتصاد. لكن لا يبدو أن المستثمرين قلقون بشأن تسلا (TSLA). وأغلقت أسهم شركة السيارات الكهربائية مرتفعة بأكثر من 5٪ وارتفعت بنحو 154٪ حتى الآن هذا العام.
ليس هناك شك في أن صانع السيارات يتحدى الجاذبية. ولكن هناك سؤال حول سبب أداء الأسهم بشكل جيد.
يقول المحللون في Vanda Research ، وهي شركة لبيانات السوق ، إن المستثمرين لا يشترون Tesla لأنهم يريدون الاستثمار في السيارات الكهربائية ، وبدلاً من ذلك يرون أن Tesla وكيل للذكاء الاصطناعي.
ووجدوا أن عمليات الشراء المجمعة من قبل تجار التجزئة لأسهم المركبات الكهربائية باستثناء تسلا تعادل فقط حوالي 6٪ من متوسط التدفق اليومي لشركة تسلا. هذا تناقض صارخ مع أواخر عام 2020 وأوائل عام 2021 ، عندما كان المستثمرون يتراكمون في قطاع السيارات الكهربائية. يبلغ متوسط التدفق اليوم إلى مخزون السيارات الكهربائية (باستثناء تسلا) 5٪ إلى 10٪ فقط مما كان عليه في ذلك الوقت.
تتعافى سلاسل التوريد الأمريكية من مكامن الخلل التي يسببها الوباء – في الوقت المناسب لركود محتمل وانخفاض الطلب على السلع.
أحد المؤشرات الرئيسية لهذا الطلب هو وميض علامات التحذير: مبيعات الصناديق الكرتونية آخذة في الانخفاض.
كتب Torsten Slok ، كبير الاقتصاديين في Apollo Global Management: “انخفضت مبيعات الصناديق الكرتونية خلال العام الماضي ، مما يعكس الضعف المستمر في جزء السلع من الاقتصاد”. يُظهر بحثه أن مبيعات الصناديق انخفضت بأكثر من 10٪ في ديسمبر من عام 2022 مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
تظهر كل عبوات يطلبها الأمريكيون تقريبًا إلى بابهم مغلفة بالكرتون. إذا كان هناك طلب أقل على هذه الصناديق ، فقد يعني ذلك أن تجار التجزئة يستعدون لمبيعات أقل.
