يريد الرئيس لويس إيناسيو لولا دا سيلفا تخفيف القيود المفروضة على الإنفاق الحكومي في البرازيل ، وتوسيع دور الدولة في أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية على الرغم من مخاوف المستثمرين.
تستعد برازيليا للتصويت في الكونجرس في الأسابيع المقبلة على مشروع قانون يضمن ارتفاع الإنفاق الحقيقي كل عام. في حالة إقرارها ، ستمكّن التغييرات اليساري المخضرم من تخصيص أموال إضافية لمزايا البنية التحتية والرعاية الاجتماعية ، وهي بنود مهمة في تعهد الرئيس بالقضاء على الجوع في الدولة التي يبلغ عدد سكانها 208 مليون نسمة.
ومع ذلك ، قد يعني ذلك أيضًا الخروج من الحد الأقصى الذي يحد من زيادات الميزانية لمعدل التضخم. تم تقديم سقف الإنفاق في عام 2017 ، وأصبح دعامة للمصداقية المالية للدولة وساعد في استقرار مستوى مديونية الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية.
يقول الوزراء إن لولا سيحقق التوازن بين الوفاء بوعود الحملة والإدارة المسؤولة للحسابات العامة من خلال الالتزام بميزانية متوازنة في عام 2024.
كما يشيرون إلى سجل الرئيس خلال فترتي ولايته الأولى بين عامي 2003 و 2010 ، عندما قاد طفرة السلع العالمية لانتشال عشرات الملايين من الفقر من خلال برامج الرعاية الاجتماعية ، مع احترام العقيدة الاقتصادية إلى حد كبير.
لكن هذا لم يمنع انزعاج السوق بشأن توجه يساري محتمل نحو سياسات أقل ملاءمة للأعمال التجارية. وتفاقمت المخاوف بسبب هجمات الرئيس المتكررة على البنك المركزي المستقل في البلاد ، متهما إياه بعرقلة النمو من خلال الحفاظ على سعر الإقراض القياسي عند 13.75 في المائة.
ومما يثير القلق بشكل خاص تأثير الإنفاق الإضافي على الاقتراض العام ، والذي يعد مرتفعًا نسبيًا بالنسبة للاقتصاد النامي بنسبة 73 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي.
كتب ماركوس كاسارين ، كبير الاقتصاديين في أمريكا اللاتينية في أكسفورد إيكونوميكس: “الإطار الجديد أسوأ بلا شك من الإطار السابق عندما يتعلق الأمر بالقدرة على تحمل الديون”.
كانت ردود أفعال السوق تجاه النظام المالي الجديد متباينة حتى الآن. إن الهدف المتمثل في القضاء على عجز الميزانية العام المقبل قد وفر درجة من الطمأنينة لبعض مديري الأموال.
قال جاريد لو ، مدير المحفظة في ويليام بلير: “نحن لا نحب الفكرة القائلة بأن سقف الإنفاق يتم تبديله بحد أدنى للإنفاق ، لكننا نحيي نية الحكومة لتحقيق فائض أولي في السنوات القليلة المقبلة”.
في حين تنص القواعد الجديدة على أن الإنفاق يجب أن ينمو سنويًا بحد أدنى 0.6 في المائة فوق التضخم – حتى عندما ينخفض تحصيل الإيرادات – هناك حد أقصى يبلغ 2.5 في المائة.
وبموجب المقترحات ، يُسمح للإنفاق السنوي بالارتفاع بنسبة تصل إلى 70 في المائة من الزيادة في الدخل الحكومي في العام السابق. وتنخفض هذه النسبة إلى 50 في المائة في حالة عدم تحقيق أهداف الميزانية.
لتحقيق التوازن في السجلات ، يعتزم وزير المالية فرناندو حداد جمع 150 مليار ريال برازيلي (30 مليار دولار) من خلال تضييق الخناق على التهرب الضريبي ، وسد الثغرات وفرض رسوم على المقامرة عبر الإنترنت. ويتوقع المسؤولون أن يبلغ إجمالي الإيرادات العامة 2.37 تريليون ريال برازيلي هذا العام.
ومع ذلك ، قال بنك الاستثمار BNP Paribas إن أهداف حداد المتمثلة في القضاء على عجز الميزانية – وليس احتساب مدفوعات فوائد الديون – العام المقبل وتحقيق فائض بحلول عام 2025 “لا يمكن تحقيقه إلا من خلال الزيادات الضريبية والافتراضات المتفائلة للغاية”.
قال جوستافو أرودا ، رئيس قسم أبحاث أمريكا اللاتينية ، “عندما نلعب بالأرقام ، لا نحصل على فائض أولي خلال عامين ، أو أن الدين استقر في ثلاث سنوات”. “تفترض الحكومة نموًا أقوى بكثير مما نعتقد أنه إمكانات البرازيل”.
قال ألبرتو راموس ، رئيس فريق أبحاث الاقتصاد في أمريكا اللاتينية في بنك جولدمان ساكس ، إن الإطار المالي الجديد يفتقر إلى الأسنان.
“لا توجد آلية إطلاق تفرض تلقائيًا نوعًا من التعديل إذا لم تحقق الأهداف. لا توجد عقوبة إدارية أو عقوبة “.
بدلاً من ذلك ، سيتعين على الرئيس أن يكتب إلى الكونجرس يشرح سبب عدم تحقيق الأهداف ويضع الخطوط العريضة للإجراءات العلاجية.
إن إعفاء مناطق معينة من القواعد ، مثل الإنفاق على الجامعات الفيدرالية والمشاريع البيئية – إلى جانب إنشاء أرضية للاستثمارات العامة والوعود بحد أدنى أعلى وأجور القطاع العام – سيجعل من الصعب إبقاء الإنفاق ضمن النطاق المسموح به وأضاف راموس.
مصدر قلق آخر هو أن لولا قد يواجه ضغوطا سياسية من عناصر أكثر راديكالية في قاعدته لعدم تقييد الإنفاق العام.
صُمم سقف عام 2017 لإعادة المالية العامة المتعثرة في البرازيل إلى الصحة بعد الرئاسة الكارثية اقتصاديًا لديلما روسيف ، خليفة لولا المختار بعناية ، وقد واجه سقف عام 2017 انتقادات طويلة من اليسار بأنه يضغط على الأموال للخدمات العامة الأساسية والبنية التحتية.
ومع ذلك ، تم تجاوز الحد الأقصى قانونيًا للسماح بإجراءات دعم Covid-19 ومرة أخرى العام الماضي من قبل سلف لولا جاير بولسونارو لتعزيز المنح قبل محاولته الفاشلة لإعادة انتخابه. حصل لولا أيضًا على تنازل من الكونغرس قبل توليه منصبه لزيادة المدفوعات أكثر.
لكن هناك مشكلة أعمق تتمثل في سوء التخصيص المزمن لموارد الدولة في البرازيل ، كما يقول الخبراء ، إلى جانب نظامها الضريبي المعقد.
يتكون أكثر من 90 في المائة من ميزانية الدولة من الإنفاق الإلزامي ، ومعظمه على المعاشات التقاعدية ورواتب القطاع العام ، والتي لا يمكن تغييرها إلا بموافقة الكونغرس.
تتمثل مهمة لولا الآن في توجيه مشروع القانون من خلال كونغرس متقلب ومشتت ، حيث لا يحظى حزبه العمالي بأغلبية.
قال رودريجو باتشيكو ، رئيس مجلس الشيوخ ، في مؤتمر في لندن الشهر الماضي إنه يتوقع الموافقة على الإطار المالي ، رغم بعض التغييرات التي رفض تحديدها.
وقال لوكاس دي أراغاو ، الشريك في شركة الاستشارات السياسية Arko Advice ، إن الكونجرس ذي الميول المحافظة من غير المرجح أن يرغب في زيادات كبيرة في الإنفاق.
الكونغرس أكثر محافظة ويمينية (من الرئيس). لقد أصبحت أكثر مسؤولية من الناحية المالية. . . وهذا يقلل من مساحة الإنفاق المغامر “.
شارك في التغطية كارولينا إنجيزا ومايكل ستوت
