باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    القبض على مدرب تحـ.رش بفتاة في الأقصر

    نجحت الأجهزة الأمنية بالأقصر فى ضبط مدرب تحرش جنسيا بفتاة بصالة الجيم. وكان قد تلقى مدير أمن الأقصر اخطارا من مركز…

    منوعات

    خالد النبوي: أحرص على أخذ”اللوف” الفنادق.. ومحمود سعد: بفضل الشباشب

    حل الفنان خالد النبوي ضيف على برنامج sold out ، والذي يقوم بتقديمه الإعلامي الكبير محمود سعد ويذاع عبر منصة…

    منوعات

    الكثيب 2: أفضل الإطلالات من الجولة الصحفية لطاقم الممثلين على السجادة الحمراء

    تيمي! زندايا! فلورنسا! أوستين! هل يمكنك أن تقول أننا نتطلع إلى ذلك الكثيب: الجزء الثاني؟ لن يُعرض الفيلم الذي أخرجه…

    منوعات

    صداقة غريبة تجمع بين العم “علي الغامدي” والوزة “عطيات” في الباحة.. لن تصدق كيف استقبلته!

    وثق مقطع فيديو تداوله رواد التواصل الاجتماعي صداقة غريبة تجمع بين العم علي الغامدي والوزة عطيات في منطقة الباحة. وقد…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > أداء صناديق الأسهم السلبية أقل من منافسيها النشطين

أداء صناديق الأسهم السلبية أقل من منافسيها النشطين

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 7 دقيقة للقراءة
شارك

أظهر بحث أجرته “مورنينج ستار” أن صناديق دخل الأسهم التي تتبع المؤشرات السلبية كان أداؤها أقل من أداء منافسيها المدارين بشكل نشط على مدى العقد الماضي.

تعتبر النتائج غير عادية إلى حد كبير، حيث أن الغالبية العظمى من الصناديق النشطة تحقق عادة عوائد أسوأ من البدائل السلبية الرخيصة على مدى فترات زمنية كبيرة، على الأقل بعد أخذ رسومها المرتفعة في الاعتبار.

قالت مونيكا كالاي، مديرة أبحاث الاستراتيجيات السلبية لمنطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى Morningstar: “يتفوق المديرون النشطون في فئة دخل الأسهم العالمية باستمرار على نظرائهم السلبيين، مما يدل على ميزة واضحة”.

ومع ذلك، فقد وجد البحث أن التباين في الأداء يرجع إلى حد كبير إلى تركيز الصناديق السلبية بشكل أكبر على الأسهم الصغيرة وأسهم القيمة.

ويستند التحليل إلى الصناديق المتداولة في بورصة دخل الأسهم العالمية وصناديق الاستثمار المشتركة الموجودة في جميع أنحاء أوروبا وإفريقيا وآسيا، وهو قطاع بقيمة 123 مليار يورو بعد تدفقات قياسية بلغت 19.9 مليار يورو في عام 2022.

تم إطلاق أول صندوق سلبي، وهو صندوق Xtrackers Stoxx Global Dividend 100 Swap ETF، في عام 2007. وبعد “النمو الكبير على مدى العقد الماضي” – والذي بلغ ذروته في امتصاص 21 في المائة من صافي التدفقات إلى جميع صناديق دخل الأسهم خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية – هناك يوجد الآن 19 صندوقًا لتتبع المؤشرات في القطاع بأصول مجمعة تزيد عن 10 مليارات يورو.

ومع ذلك، فقد أثبتوا شيئًا من السخرية الرطبة. خلال العام حتى حزيران (يونيو) الماضي، عادوا بنسبة 6.4 في المائة فقط على أساس الأصول المرجحة، أي أقل بكثير من نسبة 11.2 في المائة التي قدمتها الصناديق النشطة، بعد الرسوم.

وبالمثل، فقد حققوا أداءً أقل على مدى خمس سنوات (4 في المائة سنوياً مقابل 5.2 في المائة) و10 سنوات (4.5 في المائة مقابل 5.6 في المائة)، على الرغم من أن أداءهم كان أفضل على مدى ثلاث سنوات (10.7 في المائة مقابل 9.4 في المائة).

على مدى العقد الماضي، نجا 61 في المائة من الصناديق النشطة المتاحة في عام 2013 والبالغ عددها 118 صندوقا وتفوق على البديل السلبي: في معظم فئات مورنينجستار، سيكون هذا أقل من 20 في المائة.

وأرجع كالاي هذه الأرقام المفاجئة إلى الاختلاف في المراكز بين الصناديق النشطة والسلبية.

وقالت إن الصناديق السلبية “تفضل عادة ارتفاع العائد والقيمة والأحجام الأصغر”. “في عقد من الزمن حيث كان أداء القيمة والشركات الصغيرة أقل من الأداء مقارنة بالنمو والشركات الكبيرة، فإن هذا الاختلاف في الاستراتيجية أمر محوري.”

تنبع هذه الاختلافات من أقدم صناديق دخل الأسهم السلبية، والتي تتبعت مؤشر Stoxx Global Select Dividend 100.

وقال كالاي إن هذا أدى إلى تركيز ضيق على تعظيم العائد، فضلا عن “الميل الكبير نحو القيمة وأيضا الحجم الصغير”.

في المقابل، “غالبًا ما تتجنب صناديق الأرباح المُدارة بشكل نشط الأسهم ذات العائدات الأعلى، وبدلاً من ذلك تجمع بين العائد ونمو الأرباح لبناء محفظة أكثر قوة وتوازنًا”، كما قال مورنينجستار، حيث أن المديرين النشطين “لا يقومون فقط بتقييم إمكانات نمو الأرباح، ولكن … . . دراسة استدامة توزيعات الأرباح. . . (ل) المساعدة في تجنب قواطع الأرباح.

هذا الانقسام واضح في البيانات، حيث بلغ متوسط ​​عائد الأرباح 3.58 في المائة للصناديق النشطة اعتبارا من تشرين الأول (أكتوبر)، أي أقل بكثير من 5.34 في المائة للصناديق السلبية. حتى أن اثنين من صناديق الاستثمار المتداولة كان لهما عوائد مكونة من رقمين.

آلان ميلر، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة SCM Direct، وهي شركة لإدارة الثروات مقرها لندن تركز على الصناديق السلبية، يعتقد أن هذه كانت نقطة حاسمة.

وقال ميلر: “لقد فوجئت برؤية أداء الصناديق النشطة يفوق أداء الصناديق السلبية، ولكن يمكن رؤية السبب في عائدات الأرباح”.

“العديد من الصناديق النشطة لديها عوائد أقل بكثير من الصناديق السلبية، حيث يميل المديرون السلبيون إلى اللعب في أسهم القيمة التقليدية بينما يبدو أن المديرين النشطين لديهم مزيج من القيمة/الجودة وبالتالي ينتجون عوائد أقل”.

ويتفق مع هذا الرأي بيتر سليب، كبير مديري المحافظ في شركة 7 Investment Management.

قال سليب: “لقد انتقدت في الماضي صناديق الاستثمار المتداولة (السلبية) لأن العديد منها، في رأيي، تم بناؤها بشكل سيء”.

“تنظر العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في الأرباح إلى الأرباح التاريخية ولا تحاول توقع ما إذا كانت الأرباح مستدامة. وهذا يقودهم إلى أسهم ذات وزن زائد قد تكون على وشك خفض أرباحها كما فعلت العديد من أسهم الموارد في عام 2015 أو في عام 2020. وغالبا ما تكون أرباح الأسهم المرتفعة التي تزيد، على سبيل المثال، 6 في المائة، علامة حمراء الشركة في محنة أو على وشك خفض أرباحها.

علاوة على ذلك، قالت Morningstar إن الصناديق النشطة تتمتع بمرونة أكبر و”لا يُطلب منها عادة البيع على الفور إذا قامت الشركة بتخفيض أو إلغاء أرباحها، وهو ما يكون في كثير من الأحيان أسوأ وقت بالنسبة لشركة قابلة للحياة اقتصاديًا للتخلي عن المنشفة”.

واستشهد كالاي بمثال مجموعة فنادق إنتركونتيننتال التي علقت أرباحها خلال جائحة كوفيد في مارس 2020. ونتيجة لذلك، اضطرت العديد من الصناديق السلبية القائمة على القواعد إلى بيع الأسهم عند أدنى مستوياتها، في حين كان للمديرين النشطين الحرية في ذلك. للتمسك.

وقالت إن الصناديق السلبية “تتطور” الآن وتقوم بشكل متزايد ببناء العائدات المتوقعة في استراتيجياتها، بدلا من مجرد استراتيجيات ذات نظرة رجعية. ويتبنى آخرون ميلاً نحو الأسهم “ذات الجودة”، ذات الأرباح المستقرة والعائد المرتفع على الأسهم.

ومع ذلك، لم يكن سليب مقتنعًا بهذا النهج، مشيرًا إلى أن “القيمة” وتوزيعات الأرباح المرتفعة ورأس المال الصغير كانت عوامل أثبتت نجاحها على المدى الطويل.

في المقابل، يبدو أن الجودة “تغلبت على كل شيء آخر لسنوات، ومن المحتمل أن تكون نتيجة سنة أو سنتين من الارتداد المتوسط”.

وقال سليب: “إن إحدى الطرق الجيدة لخفض أداء السوق هي ملاحقة الشركات ذات الأداء المتفوق خلال السنوات الثلاث الماضية”. “يسعدني أن يكون هذا هو ما تروج له شركة Morningstar لأنه سيمنح الأشخاص الآخرين مثلي الفرصة للتفوق في الأداء.”

فريق التحرير ديسمبر 11, 2023 ديسمبر 11, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق أبناء الناشطة الإيرانية المسجونة نرجس محمدي يتسلمون جائزة نوبل للسلام نيابة عنها
المقال التالي الحديد مستقر.. أسعار مواد البناء في مصر اليوم الإثنين 11 ديسمبر 2023
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

بالصور.. الحجاج في طريقهم إلى منى لقضاء يوم التروية

بدأت جموع حجاج بيت الله الحرام مع ساعات الفجر الأولى من صباح اليوم الأربعاء (الثامن…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

كيف أثارت الهزيمة القانونية للمزارع البيروفي مخاطر جديدة للشركات

مرحبًا بعودتك.يبدو أن الحماس العام المنخفض من BlackRock للعمل المناخي يؤتي ثماره. بالأمس ، قام…

اسواق منذ 3 أيام

60 شهيدا في قصف للاحتلال وعمليات نوعية للمقاومة بغزة وخان يونس

4/6/2025-|آخر تحديث: 22:53 (توقيت مكة)أفادت وزارة الصحة في قطاع غزة باستشهاد 60 فلسطينيا في قصف…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

ريم بسيوني: البعد عن الغيبة والنميمة وعدم التطفل سلوك صوفي سليم

قالت الدكتورة ريم بسيوني الروائية والأديبة، إن التصوف لا يعني أبدًا ترك الدنيا أو التوقف…

منوعات منذ يومين

استطلاع: 57% من الإسرائيليين يؤيدون انتخابات مبكرة ونتنياهو سيخسر

4/6/2025-|آخر تحديث: 23:25 (توقيت مكة)أفاد استطلاع رأي أجرته القناة الـ12 الإسرائيلية بأن 57% من الإسرائيليين…

اخر الاخبار منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

الاتجاه يعزز يد بيوت الائتمان الكبيرة

اسواق

يزن الاتحاد الأوروبي إضافة روسيا إلى قائمة غسل الأموال “الرمادي”

اسواق

دعوة الاستيقاظ من Wise لندن

اسواق

المستثمرون في أسهم الدفاع في المملكة المتحدة يهدفون إلى انخفاض للغاية

اسواق

عداء إيلون موسك مع دونالد ترامب موشورز ديون XAI لتربية ديون مورغان ستانلي

اسواق

لماذا يجب أن نشعر بالقلق بشأن ظهور stablecoins

اسواق

السياسة المالية الأمريكية تنطلق من القضبان – ويبدو أن لا أحد يريد إصلاحها

اسواق

من المتوقع أن ترتفع تعريفة دونالد ترامب من الصلب والألومنيوم تكاليف الاستيراد بمقدار 100 مليار دولار

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

انقطاع كبير للإنترنت بكوريا الشمالية عدة ساعات
تنكر كريستين كافالاري أن لديها البوتوكس: “يمكنك رؤية الخطوط على جبهتي”
يوتا القاتل مع الخرف مؤهلة لمواجهة عقوبة الإعدام ، قواعد القاضي

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟