افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وتحدت أسعار خام الحديد توقعات المستثمرين وارتفعت بنحو الخُمسين منذ مايو/أيار، مدفوعة بارتفاع إنتاج الصلب الصيني على الرغم من الانهيار الوشيك للقطاع العقاري في البلاد.
وتظهر بيانات أرجوس أن أسعار السلعة السائبة، وهي عنصر حاسم في صناعة الصلب، ارتفعت بنسبة 38 في المائة خلال الأشهر السبعة الماضية لتصل إلى 133.95 دولاراً للطن.
انطلق التجمع منذ أغسطس. ويقول المحللون إن الشرارة كانت عندما أخبر المسؤولون الصينيون مصنعي الصلب أن سقف الإنتاج السنوي لن يتم تطبيقه هذا العام، في محاولة لدعم النمو الاقتصادي المتعثر في البلاد. منذ ذلك الحين، دخلت صناعة الصلب في حالة من النشاط الزائد، حيث أصبح الإنتاج في النصف الثاني من هذا العام على المسار الصحيح ليكون ثاني أقوى إنتاج على الإطلاق بعد عام 2020، وفقا لبنك جولدمان ساكس.
ونتيجة لذلك، انخفضت أسعار الصلب مع إغراق الصين السوق. لكن أسعار خام الحديد، الذي تعد الصين المشتري الأكبر له على الإطلاق، قفزت في الوقت نفسه.
جاء طلب الصين القوي على خام الحديد – حيث استوردت 1.1 مليار طن هذا العام، معظمها من أستراليا والبرازيل، بزيادة 6 في المائة عن الأشهر الـ 11 الأولى من عام 2022 – على الرغم من الانخفاض الحاد في الطلب على بناء العقارات، مع تراجع المطورين تحت وطأة أكوام الديون الكبيرة. ولم تتمكن مشاريع البنية التحتية والتصنيع المدعومة من الحكومة من تعويض الانكماش العقاري إلا جزئيا.
ومع ذلك، تمكنت شركات صناعة الصلب من بيع إمداداتها الفائضة في الخارج، وقد ساعدها انخفاض اليوان منذ بداية العام مقابل الدولار. ولذلك، قام العديد من المنتجين بزيادة إنتاجهم، ودعم الطلب على خام الحديد، على الرغم من تقلص هوامش ربحهم.
لقد احترق المضاربون الذين يراهنون على أن أزمة العقارات في الصين ستعني انخفاض أسعار خام الحديد.
قال تور سفيلاند، الرئيس التنفيذي لصندوق التحوط الذي يركز على السلع الأساسية: “إذا رجعت إلى الربع الثاني، فستجد أن إحدى أعلى الصفقات إقناعا في البنوك الأمريكية الكبرى كانت البيع على المكشوف لخام الحديد، لكنها تذهب إلى ما هو أكثر بكثير من مجرد المنازل”. سفيلاند كابيتال.
وقال توم برايس، المحلل في شركة ليبروم: “لم نعتقد قط أن الحكومة ستسمح بزيادة في صادرات الصلب، لكنها فعلت ذلك”. “النمو الاقتصادي ضعيف للغاية لدرجة أنه سمح لصناعة الصلب بالاستمرار دون قيود.”
وكان محللون في مورجان ستانلي قالوا في مايو/أيار إنهم يتوقعون أن تبلغ الأسعار نحو 90 دولاراً للطن بحلول الربع الرابع. وتتوقع إيوا مانثي، استراتيجي السلع في ING، الآن أن يبلغ متوسط الأسعار حوالي 120 دولارًا للطن في عام 2024 إذا اتخذت بكين المزيد من إجراءات التحفيز لدعم الاقتصاد.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأسعار الفورية لسفن البضائع السائبة الجافة، حيث يتنافس عمال مناجم خام الحديد البرازيليون الذين يستفيدون من الطقس الجاف المرتبط بتأثير ظاهرة النينيو مع تجار الفحم الحراري على مساحة على متن عدد محدود من السفن. ارتفع مؤشر بحر البلطيق الجاف، الذي يتتبع أسعار السفن الضخمة غير الحاملة للحاويات، إلى أعلى مستوى له منذ مايو 2022 في الأسبوع الأول من ديسمبر، على الرغم من أنه انخفض منذ ذلك الحين بنسبة 25 في المائة.
تمكنت سفن الشحن الضخمة، التي تصل طاقتها إلى 200 ألف طن من الوزن الساكن وتحمل عادةً خام الحديد والفحم، من تحصيل ما يزيد قليلاً عن 54 ألف دولار يوميًا في 4 ديسمبر، عندما بلغ مؤشر BDI ذروته، ارتفاعًا من ما يزيد قليلاً عن 17000 دولار يوميًا قبل شهر واحد. وفقا لكلاركسونز للأوراق المالية.
