أرباح وفيرة لصناديق التحوط الائتمانية

تستفيد صناديق التحوط الائتمانية من ارتفاع تكاليف الاقتراض التي تواجهها الشركات

تحقق صناديق التحوط الائتمانية التي تركز على الديون المتعثرة أرباحا وفيرة هذا العام، حيث أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يؤثر على الشركات الأضعف.

أدت زيادات أسعار الفائدة من البنك المركزي إلى الضغط على بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة المقترضة التي تعتبر ائتمانًا أكثر خطورة، مما أجبرها على تقديم أسعار فائدة أعلى بكثير لإغراء المقرضين المحتملين، كوستاس مورسيلاس و سوف لوش.

كما أنها جعلت الديون القائمة ذات المخاطر العالية أرخص، مما أدى إلى زيادة العائدات وإتاحة الفرصة لتحقيق عوائد محتملة أفضل.

بعد عام 2022 الأكثر تحديًا، أصبح يوريكاهيدج وارتفع مؤشر صناديق التحوط للديون المتعثرة بنسبة 5.9 في المائة يوم الجمعة، وهي الإستراتيجية الأعلى أداء لهذا العام حتى الآن.

وقال “إن بيئة (سعر الفائدة) المرتفعة على المدى الطويل التي نعيشها قد خلقت فرصا جذابة في الطيف الائتماني”. دانييل بولي، مدير المحفظة والعضو المنتدب في مستثمر ائتماني بقيمة 172 مليار دولار شجرة البلوط.

تحليل من فريق الحالات الخاصة في صندوق الائتمان السنترا يظهر أن حوالي 120 مليار يورو من السندات والقروض الأوروبية يتم تداولها عند مستويات متعثرة، أعلى من أسعار الفائدة البالغة 12 في المائة، أي ضعف ما يقرب من 50 مليار يورو أو 60 مليار يورو في عام 2019. ولم يأخذ التحليل في الاعتبار سوى الديون التي يزيد حجم إصدارها عن 100 مليون يورو.

ريتشارد ديتزصندوق التحوط VR كابيتال وحقق الصندوق عائدا بنسبة 18.2 في المائة بحلول نهاية تموز (يوليو)، مما يجعله واحدا من أفضل الصناديق أداء لهذا العام، وفقا لشخص اطلع على الأرقام. ويمتلك الصندوق أصولا تحت الإدارة بقيمة 4.9 مليار دولار ويركز بشكل رئيسي على الشركات المتعثرة في الأسواق الناشئة.

ولكن في حين أن بعض المتخصصين في مجال الائتمان يحققون مكاسب كبيرة، فإن المستثمرين عبر الصناعة الأوسع يحذرون صناديق التحوط من أنهم سيواجهون عمليات استرداد ومزيد من الضغوط لخفض رسومهم ما لم يتمكنوا من تحسين أدائهم، كما استكشفنا أنا وكوستاس في هذه القصة.

وكانت سلسلة زيادات أسعار الفائدة القوية التي اتخذتها البنوك المركزية الكبرى على مدى الأشهر الثمانية عشر الماضية قد أدت إلى تحسين العائدات التي يمكن للمستثمرين النهائيين، مثل صناديق التقاعد، أن يكسبوها مع تحمل الحد الأدنى من المخاطر.

بول بيريمان، الرئيس العالمي أبراج واتسون لإدارة الاستثمار، التي تدير 200 مليار دولار للمستثمرين المؤسسيين مثل خطط التقاعد والأوقاف، تضعها على النحو التالي:

“سواء كنت مستثمراً مؤسسياً أو بنكاً خاصاً، فمن الرائع أن يصل المعدل الخالي من المخاطر الآن إلى 5 في المائة. إذا كان بإمكاني الحصول على نسبة 5 في المائة في البنك، فإن صناديق التحوط تحتاج إلى شرح ما يمكنها فعله من أجلي، نظراً لانتشار الصناعة وتفرض رسوماً مرتفعة. . . تحتاج صناعة صناديق التحوط بأكملها إلى إجراء بعض التكيف الجاد ولديها مجموعة كبيرة من التحديات التي يجب مواجهتها.

هل تعيد النظر في تخصيص صندوق التحوط الخاص بك؟ راسلني عبر البريد الإلكتروني: [email protected]

يثير المستثمرون تساؤلات بعد العام المضطرب الذي شهدته شركة سيكويا كابيتال

خلال الأشهر الـ 12 الأكثر اضطراباً في تاريخها الممتد 51 عاماً، سيكويا كابيتال قامت بفصل ذراعها الصينية المربحة للغاية، وقلصت حجم صندوق استثمار العملات المشفرة وفقدت شركاء رئيسيين بما في ذلك المخضرم مايكل موريتز.

الآن، تكافح شركة رأس المال الاستثماري الأكثر شهرة في وادي السيليكون من أجل الحفاظ على ثقة مستثمريها، كما يكتب زميلي المقيم في سان فرانسيسكو. جورج هاموند في هذا الغوص العميق.

يدرس أحد الداعمين الكبار لشركة سيكويا على الأقل موقفه المستقبلي في الشركة الأمريكية، بينما يشعر آخرون بالقلق من الخطوات الخاطئة الأخيرة، بما في ذلك رهان بقيمة 225 مليون دولار على بورصة العملات المشفرة الفاشلة إف تي إكس في عام 2021. واعتبر أحد داعمي سيكويا الأقدم أن هذه الصفقة “إهانة (ذلك) فريد من نوعه في تاريخهم”.

هذا الصيف، رئيس سيكويا رويلوف بوتا سافر عبر نيويورك وبوسطن وشيكاغو ومنطقة خليج كاليفورنيا للقاء أكثر من 50 من أكبر “الشركاء المحدودين” للشركة الذين يستثمرون في أموالها.

ولم تكن رحلة يوليو/تموز تهدف إلى جمع التبرعات، بل إلى تخفيف مخاوف المؤسسات المالية والمنظمات غير الربحية وصناديق التقاعد والمكاتب العائلية التي ضخت مليارات الدولارات في سيكويا على خلفية سمعتها كواحدة من أكثر المستثمرين ذكاءً في العالم في مجال التكنولوجيا الناشئة. شكا، بما في ذلك تفاحة, جوجل, انستغرام و OpenAI.

“من يريدون أن يكونوا؟ ما هي علامتهم التجارية؟ قال رئيس صندوق الثروة السيادية One Sequoia LP. وسوف يستمر في العودة نيل شين، الرئيس الملياردير للذراع الصينية لشركة سيكويا التي سيتم فصلها قريبًا، لكنه يقوم بتقييم منصبه في سيكويا كابيتال، الأعمال التجارية الأمريكية والأوروبية.

وقال: “نحن نعرف ما يريد نيل شين أن يصبح: المستثمر الأكثر نجاحاً في آسيا”. “ماذا عن سيكويا الولايات المتحدة؟”

وقال بوتا للصحيفة: “هدفنا هو أن نصبح الشراكة الاستثمارية الأفضل أداءً في العالم”. الأوقات المالية. “تماما كما كان دائما.”

إليكم الحساب الكامل للفترة التي وصفها مستثمر آخر في شركة سيكويا بأنها “أعمق تغيير في تاريخ الشركة”. ويستند إلى أكثر من 20 مقابلة مع شركائها المحدودين والمستثمرين الحاليين والسابقين في سيكويا بالإضافة إلى المجموعات المنافسة ومؤسسي الشركات الناشئة.

الرسم البياني للأسبوع

ارتفعت أسعار السندات الحكومية الفنزويلية في الأسابيع الأخيرة حيث يتوقع المستثمرون أن الحكومة الاشتراكية الثورية للرئيس نيكولاس مادورو تقترب إيران من تحقيق انفراجة دبلوماسية يمكن أن تؤدي إلى تخفيف العقوبات الأمريكية.

يتم تداول ديون الدولة الغنية بالنفط بجزء صغير من قيمتها الاسمية بعد تخلف فنزويلا عن سداد ديون بقيمة 60 مليار دولار في عام 2017 والقيود اللاحقة المفروضة على التداول الثانوي والتي أدت إلى تجميد المستثمرين الأمريكيين خارج السوق. مايكل ستوت و أرجون نيل عليم. انخفضت الأسعار أكثر في عام 2019 عندما جي بي مورغان وقامت بإخراج السندات من مؤشر الأسواق الناشئة الذي يحظى بمتابعة واسعة النطاق.

والآن، يقول حاملو السندات إن التسريبات من واشنطن التي تشير إلى التقدم في المحادثات السرية المستمرة منذ فترة طويلة مع كراكاس، ساعدت في إشعال موجة صعود في السندات، التي يتم تداولها بسعر 10 إلى 11 سنتًا للدولار، مرتفعة من 8 إلى 9 سنتات بعد بضعة أسابيع. منذ.

وقال أحد حاملي السندات: “ترغب الحكومة الأمريكية في التوصل إلى اتفاق مع مادورو لأن هذا من شأنه أن يحل قضيتين يتعلقان بإعادة انتخاب الرئيس بايدن: هجرة الفنزويليين إلى الولايات المتحدة والمحاولات الروسية السعودية للضغط على سوق النفط”.

ورثت إدارة بايدن استراتيجية “الضغط الأقصى” للعقوبات الاقتصادية على فنزويلا من الرئيس السابق دونالد ورقة رابحةوساعدت هذه الخطوة، التي يقول منتقدوها إنها فشلت في إزاحة مادورو من السلطة، في نزوح أكثر من سبعة ملايين لاجئ من فنزويلا ودفعت مادورو للتقرب من حلفائه القدامى إيران وروسيا والصين.

واتبع فريق بايدن في أمريكا اللاتينية نهجا مختلفا، حيث عرض تخفيف العقوبات مقابل ضمانات من حكومة مادورو بإجراء انتخابات رئاسية حرة ونزيهة في فنزويلا العام المقبل. وقاطعت المعارضة آخر انتصار لمادورو في الانتخابات عام 2018 وانتقده الغرب ووصفه بأنه مزور. اقرأ القصة الكاملة هنا

خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع

حجر أسود و إدارة الاستثمار MFS كلاهما صوت ضد جلينكورخطة المناخ التي طرحتها شركة التعدين السويسرية في الاجتماع العام السنوي لشركة التعدين السويسرية في وقت سابق من هذا العام، مما يمثل انفصالًا نادرًا بين شركة التعدين واثنين من أكبر المساهمين المؤسسيين بشأن السياسة البيئية.

العمل الذي يطلق عليه اسم كبير موظفي الاستثمار الخارجيين بدأ في العمل. بي أيه إي سيستمز‘ لقد عين نظام التقاعد جولدمان ساكس لإدارة الأصول للإشراف على أصول المنافع المحددة البالغة 23 مليار جنيه إسترليني، وهو أكبر تفويض من هذا النوع في المملكة المتحدة حتى الآن.

حوالي 180 مليار دولار خطة معاشات المعلمين في أونتاريو وافقت على شراء شركة إدارة الثروات في المملكة المتحدة سبعة إدارة الاستثمار، كواحد من أكبر المستثمرين في كندا يراهنون على قطاع يتعزز بسرعة.

ال مجلس الاستقرار المالي وخص بالذكر مجموعة من صناديق التحوط كمصدر محتمل لعدم استقرار السوق في تصعيد للمخاوف الحالية بشأن تأثير رهاناتها على السندات، محذرا من أن بعض المديرين لديهم “مستويات عالية جدا من الرفع المالي الاصطناعي”.

تطبيق تداول الأسهم الأمريكي روبنهود، الأكثر شهرة لتقديم التداول بدون عمولة في الولايات المتحدة ودورها في هوس الأسهم الميمية لعام 2021، شرعت في محاولة جديدة للانطلاق في المملكة المتحدة. لكنها تواجه معركة شاقة.

وأخيرا

تم افتتاح معرض جديد في متحف التصميم في لندن والتي تعتبر نفسها واحدة من أكثر الدراسات الاستقصائية اتساعًا لثقافة الموضة المعاصرة التي تم إجراؤها على الإطلاق في المملكة المتحدة. المتمردين: 30 عاما من أزياء لندن سوف ننظر في كيفية صياغة المهن في مجال الأزياء، والعديد من الفرص التي يقدمها مشهد الموضة في لندن للمبدعين الشباب. تشمل النقاط البارزة فستان البجعة الذي ارتدته بشكل مثير للجدل بيورك في حفل توزيع جوائز الأوسكار عام 2001، هاري ستايلز‘ ستيفن ستوكي دالي الزي من الفيديو الخاص به لـ “Golden” ونسخة طبق الأصل فريدة من نوعها سام سميثبدلة اللاتكس القابلة للنفخ من هاري من جوائز بريت لهذا العام. من 16 سبتمبر.

مستقبل إدارة الأصول في أمريكا الشمالية

باستضافة الأوقات المالية، بالتعاون مع يشعل و FundFire, مستقبل إدارة الأصول في أمريكا الشمالية يقام في 27-28 سبتمبر في إلخ.أماكن 360 ماديسون في نيويورك. وسيجمع بين كبار القادة من شركات إدارة الأصول والثروات الرائدة في أمريكا الشمالية، بما في ذلك كابيتال جروب، بلاك روك و جولدمان ساكس. لفترة محدودة، وفر ما يصل إلى 20% على بطاقتك الشخصية أو الرقمية. سجل هنا