باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    بها عيوب تقنية.. مفاجأت جديدة حول غرق الغواصة تيتان

    كشف مقطع من فيلم وثائقي لهيئة الإذاعة البريطانية، أن الطاقم كان على بعد 300 متر من أنقاض السفينة «تيتانيك»، عندما…

    منوعات

    شروط المنح الدراسية من الجمعية الكويتية الخيرية لمساعدة الطلبة 2023

    شروط المنح الدراسية من الجمعية الكويتية الخيرية لمساعدة الطلبة 2023 يبحث لمعرفتها معظم الطلبة الراغبين في التسجيل في هذه المنح…

    منوعات

    وزيرة الثقافة تُكرم الطفلة الفائزة بجائزة “إيفاك اليابانية العالمية”‏

    كرمت وزيرة الثقافة الدكتورة نيفين الكيلاني، الطفلة حبيبة محمد قطب إبراهيم ‏(15 عامًا)، ‏الفائزة بجائزة "إيفاك اليابانية العالمية".‎وذكرت الوزارة -…

    منوعات

    الأمم المتحدة تحذر من ارتفاع إنتاج الكوكايين في كولومبيا

    قال مكتب الأمم المتحدة المعني بالمخدرات والجريمة أمس الاثنين إن محاصيل الكوكا في كولومبيا غطت 230 ألف هكتار (568 ألف…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > أزمة التعريفة ليست الوجودية

أزمة التعريفة ليست الوجودية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ شهرين 8 دقيقة للقراءة
شارك

فتح Digest محرر مجانًا

المحتويات
أنفاس عميقة ، الجميعدروس من أزمة النفط لعام 1973قراءة جيدة واحدة

تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.

صباح الخير. في صباح يوم الجمعة ، أظهر مسح جامعة ميشيغان معنويات المستهلكين في الأعمار والانتماءات الحزبية ومستويات الدخل. في مساء يوم الجمعة ، تراجعت إدارة ترامب إلى الهواتف الذكية. في بلد في حاجة ماسة إلى الهاء ، من الأفضل عدم فرض ضرائب على آلات الهاء. راسلنا عبر البريد الإلكتروني: [email protected] و [email protected].

أنفاس عميقة ، الجميع

أزمات السوق فوضوية ومعقدة. ولكن يمكن تلخيص اضطراب الأسبوع الماضي ، مع خسارة ضئيلة للإخلاص ، في ثلاثة مخططات قياسية. تم بيع سندات الخزانة الطويلة بشدة ، والقيادة عوائد:

سقط الدولار بشدة:

وارتفع تقلب الأسهم الضمني إلى أعلى مستوى في خمس سنوات:

إنه مزيج من هؤلاء الثلاثة الذي جعل الأسبوع الماضي خائفًا للغاية. عندما يكون التقلب مرتفعًا ، يتوقع المرء أن تنخفض عائدات الخزانة حيث يسعى المستثمرون إلى سلامة الديون السيادية الأمريكية. هذا لم يحدث. عندما نرى ارتفاع العائدات ، نتوقع أن يرتفع الدولار ، مع اتساع الفرق الدولية للأسعار. هذا لم يحدث ، أيضا.

الصورة بسيطة: لم تكن عملية السياسة الاقتصادية لإدارة ترامب غير متوقعة وغير مؤهلة في لحظة حيث تعني العجز العالي ومخاوف التضخم المستمرة أنه لا يوجد مجال للهواة. من المحتمل أن تظل العائدات متقلبة. يستجيب المستثمرون العالميون لهذه الحقيقة من خلال المطالبة بمغلة أعلى لامتلاك سندات الخزانة. قامت بيع الخزانة بسحب الدولار. تم تضخيم كل هذا من خلال عكس صناديق صناديق التحوط عالية الاستفادة منها والتي لم تعد قابلة للاستئصال في بيئة تقلبات عالية.

هذا يبدو بالغ الأهمية ، لأن موثوقية الدولار والخزانة هي أساس كل سوق عالمي تقريبًا. إذا لم تتحسن الأمور قريبًا ، فمن يدري ما قد يحدث.

حان الوقت لتراجع خطوة إلى الوراء. خمسة أشياء يجب وضعها في الاعتبار:

  • لا تقرأ الكثير في الأسواق عند نقطة الانعكاس. يقوم مديرو المحافظ من جميع الأنواع بإعادة ترتيب مقتنياتهم في اندفاع كبير. هذا يسبب خلع ، بعضها سيكون مؤقتا. يوم وأسبوع وشهر من الآن سوف تبدو الأمور مختلفة. من السابق لأوانه إعلان أن تفوق الدولار ينتهي ، وأن الخزانة لن تتحدى مرة أخرى على مخاطر ، أو أن الأسهم التي تتفوق عليها الولايات المتحدة هي شيء من الماضي.

  • إن إضعاف الدولار والارتفاع في العائدات ليسوا متطرفين. كما تظهر المخططات أعلاه ، عاد الدولار إلى مستواه قبل الانتخابات الرئاسية ، ويخوض مستوى فبراير. كانت الحركات سريعة بشكل مخيف ، لكنها لم تختفي بشكل مخيف.

  • عندما يرفع السوق الرهان ، يطوي ترامب. ترامب الآن تراجع إلى ضغط السوق مرتين في غضون أيام قليلة ، أولاً على التعريفات “المتبادلة” على الجميع باستثناء الصين ثم على الإلكترونيات الصينية. هذا قد لا يقلل من علاوة مخاطر السياسة على الأصول الأمريكية. يبقى عدم القدرة على التنبؤ عندما يتم التراجع عن السياسات مخصصة. لكنه سيقلل من الأضرار الاقتصادية قصيرة الأجل.

  • على مستوى عالٍ ، تكون هذه الخطوة في العوائد منطقية. تزيد التعريفات من خطر التضخم والوضع المالي الأمريكي في الهواء. وأيضًا ، أشار لي جيمس إيجلهوف ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في BNP Paribas ، إلى أنه إذا حقق ترامب هدفه المتمثل في انخفاض العجز التجاري ، فإن هذا قد يؤدي إلى رفع العائدات أيضًا. يجب أن تتطابق العجز التجاري وتدفقات رأس المال. إذا سقط الأول ، فإن هذا الأخير سوف أيضًا ، وهذا يعني على الأرجح طلبًا أقل من الخزانة وعائدات أعلى.

  • الاقتصاد قوي. أضافت الولايات المتحدة 228،000 وظيفة الشهر الماضي. التضخم يسقط. كانت الأرباح صحية. نعم ، نحن نبحر في المياه غير المنقولة. لكن السفينة سليمة.

حظا سعيدا هذا الأسبوع.

دروس من أزمة النفط لعام 1973

بنك الاحتياطي الفيدرالي في المقعد الساخن. إنه يتوقع شيئًا أقرب إلى الركود من تعريفة ترامب. إذا تم تحقيق هذه التوقعات ، فسيتعين على البنك الاختيار بين تفويضات توظيفه واستقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه ، فإن سوق الخزانة يجهد ، وهناك تكهنات قد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التدخل ، وقد أشار البنك إلى أنه مستعد للقيام بذلك. في الخلفية ، ينتهي الوضع المالي للولايات المتحدة في الهواء: يتوافق الجمهوريون مع التخفيضات الضريبية ولكن لا تنفق التخفيضات.

كل هذه القوافي قليلاً مع آخر مرة تعامل فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الركود: أزمة النفط لعام 1973.

يتم تشغيل الحساب القياسي على النحو التالي. لم يفعل آرثر بيرنز ، كرسي الاحتياطي الفيدرالي من 1970 إلى 1978 ، ما يكفي لتقييد التضخم بعد سلسلة من الصدمات المالية في أوائل السبعينيات – تجاوزات حرب فيتنام ، وضوابط الأجور في نيكسون ، وتغيير في نظام العملة العالمية. لم يكن حازمًا بما فيه الكفاية عندما ضربت أزمة النفط في عام 1973 ، مما أدى إلى ركود شديد. دفع بول فولكر ، خليفةه ، معدلات عبر السقف ، وتسبب في ركود ، وسحق التضخم بشكل سيء لدرجة أنه لم يعود لمدة نصف قرن. لقد تم تأكيده منذ ذلك الحين.

يحصل Burns على موسيقى الراب غير العادلة – قام Volker بتخفيض معدل أموال الاحتياطي الفيدرالي عندما كان الاقتصاد الذي كان يحتفظ به أيضًا ، وكان على بيرنز أن يتعامل مع التحولات العالمية للاقتصاد الكلي الذي كان من الصعب التنقل. لكن يبقى الدرس. إن ترك التضخم يعمل بشكل متفشي ، والسماح بتوقعات التضخم على المدى الطويل ، أكثر سامة للنمو من الانهيار لمرة واحدة. المصرفيون المركزيون “ينظرون إلى” صدمة التضخم في خطرهم ، ومواجهةنا.

سعى باول – ومعظم البنوك المركزية الأخرى – إلى محاكاة فولكر والتركيز على الأسعار. بعد تأخير ضار ، لم ينظروا خلال زيادة التضخم لعام 2022. في البيانات الحديثة ، قام باول بإبعاد أسئلة حول الركود ولم يسبق له مثيل في التضخم ، لا سيما ما إذا كانت توقعات التضخم على المدى الطويل أم لا. من خلال معظم التدابير التي لا تزال.

تخميننا هو أن باول سيقاوم القطع في وقت مبكر جدًا ويخاطر بحدث على غرار الحروق. ولكن ، في بعض النواحي ، وضعه أكثر صعوبة من بيرنز. صدمة النفط هي أكثر وضوحا الركود من التعريفات. في ذلك الوقت ، كان الاقتصاد الأمريكي والولايات المتحدة أكثر اعتمادًا على النفط ، وأدت الطاقة باهظة الثمن مباشرة إلى كل من النمو الأبطأ والتضخم الأكثر سخونة. من الصعب التنبؤ بتأثير التعريفات ، جزئياً لأنها كانت منخفضة لفترة طويلة. لحسن الحظ ، بدأ باول من بيئة تضخمية أكثر حميدة. كان CPI الرئيسي يوم الخميس 2.4 في المائة ، مقابل 7.4 في المائة في بداية حظر أوبك.

سيشاهد المستثمرون ودروس الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم عن كثب. حسب التدبير المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والذي يستخدم كل من حركات وبيانات سندات الخزانة وبيانات المسح ، لا تزال مقيدة. ولكن هناك علامة النجمة بجانب هذه الأرقام. تشير البيانات الناعمة مثل استطلاع ميشيغان إلى أن توقعات طويلة الأجل قد ترتفع. إذا كان يجب أن ترتفع البطالة قبل التضخم ، فقد يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من خفض الوقت الخطأ على وجه التحديد ، وقد تعمق أوجه التشابه مع عام 1973.

(رايتر)

قراءة جيدة واحدة

ابن الجاسوس.

فريق التحرير أبريل 14, 2025 أبريل 14, 2025
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق التعريفات: قطاع النسيج في أوروبا يحمل أنفاسه
المقال التالي صانع الصواريخ MBDA يضرب العقبات في محاولة لإعادة ترحيل أوروبا
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

كيف أصبحت تاكوما ، واشنطن القاتل التسلسلي الكابيتول لأمريكا

في عام 1996 ، اعترف جاك Spillman (A K A the Werewolf Butcher) بقتل ثلاثة…

منوعات منذ 3 أيام

يقول الخبراء إن كارين ريد قد تؤمن صفقة كتاب ستة أرقام لدفع الرسوم القانونية

قد تكلف محاكمة القتل البارزة في كارين ريد ملايينها. على الرغم من القراءة العاطلة عن…

اقتصاد منذ 3 أيام

أستاذ زائر في الناتو: إسرائيل ترى أن إيران باتت قادرة على التحول النووي

أكد الدكتور سيد غنيم، أستاذ زائر في الناتو والأكاديمية العسكرية الملكية ببروكسل، أن إسرائيل ترى…

منوعات منذ 3 أيام

كيف نُفذت الضربة الأميركية على إيران؟ وما الأسلحة المستخدمة؟

نفذت واشنطن ضربات جوية على منشآت نووية إيرانية، مستخدمة قنابل خارقة للتحصينات وصواريخ توماهوك، استهدفت…

اخر الاخبار منذ يوم واحد

تلوث الميثان له حلول رخيصة وفعالة لا يتم استخدامها

ولأن الميثان غير مرئي وعدم الرائحة ، فقد يكون من الصعب ومكلف مراقبه ومنعه من…

تقنية منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تمرد الثورة أكثر من ورقة واحدة من كتاب تسلا

اسواق

الأسواق الناشئة تتحدى كآبة المستثمرين إلى تفوق العالم المتقدم

اسواق

آخر دعوة لتاكو؟

اسواق

يزن الكونغرس تخفيض ضرائب بملايين الدولارات للمستثمرين الائتمانيين الخاصين

اسواق

رئيس ثورة في خط يوم الدفع على غرار المسك بتقييم 150 مليار دولار

اسواق

مسؤول الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان يدعو إلى خفض أسعار الفائدة بمجرد يوليو

اسواق

وسط مخاطر سوق إيران ، مراقبة الغاز وكذلك النفط

اسواق

يمكن أن يستمر تأثير صراع إيران إسرائيل على النفط لسنوات

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

يشارك خبير الأمن نصيحة لحماية الكنائس بعد إطلاق النار في ميشيغان
جامعة الإسكندرية تهنئ الرئيس بثورة 30 يونيو وتعتمد خريطة العام الجديد
خبير عسكري عن وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران: تصريحات إعلامية فقط

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟