افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
بدأ تداول أسهم مجموعة التجميل الإسبانية Puig بسعر 25.50 يورو يوم الجمعة، أي أعلى بقليل من سعر العرض البالغ 24.50 يورو في أكبر ظهور لأول مرة في السوق في أوروبا هذا العام.
وقالت الشركة التي يقع مقرها في برشلونة والتي تقف وراء العلامات التجارية للعطور والمكياج التي تتراوح من رابان إلى شارلوت تيلبوري، إن التعويم، الذي يقدر قيمة بويج بمبلغ 13.9 مليار يورو، قد تم تجاوزه عدة مرات. وكانت المجموعة تتوقع تقييمًا في النطاق الأعلى بين 12.7 مليار يورو و13.9 مليار يورو.
وجمعت بويج 2.6 مليار يورو من رأس المال الجديد من خلال إصدار 106.5 مليون سهم. وقد يرتفع إجمالي العرض إلى 3 مليارات يورو إذا تم ممارسة خيار التخصيص الشامل بالكامل.
سيساعد الإدراج في برشلونة وفي البورصات الإسبانية الأخرى على تعزيز الزخم في سوق الاكتتابات العامة الأولية في أوروبا، بعد أن شهدت مجموعة الأسهم الخاصة الأوروبية CVC Capital Partners ارتفاع أسهمها في أول يوم تداول لها الأسبوع الماضي بعد الاكتتاب العام الذي طال انتظاره.
قال فرانسوا كزافييه دي مالمان، رئيس الخدمات المصرفية الاستثمارية في جولدمان ساكس، الذي عمل بشكل وثيق مع بويج في الاكتتاب العام الأولي: “المفتاح هو أنها تلبي جميع المتطلبات”. “إنها شركة رائعة في قطاع النمو. . . لقد قوبلنا بطلب قوي من جميع أنواع المستثمرين.
على عكس الإمبراطوريات الأخرى التي تديرها العائلة، يخطط بويج، ومقره برشلونة، لعدم نقل السيطرة على الأعمال إلى الجيل القادم. قال الرئيس التنفيذي وعضو العائلة من الجيل الثالث، مارك بويج، إن الشركات المملوكة عائليًا تواجه “فخاخًا” يمكن للمستثمرين الخارجيين والتدقيق الخارجي أن يساعدوها على تجنبها. لقد قال إن الجيل الرابع – بما في ذلك أبناؤه – لن يكون له أي دور في إدارة الشركة.
غادر ثلاثة أفراد من عائلة بويج مجلس الإدارة الشهر الماضي بينما تم شغل مناصبهم من قبل مديرين مستقلين.
ومع ذلك، فإن أعضاء أسرة بويج هم أكبر الفائزين في الاكتتاب العام. وقال مصرفيو بويج إن الشركة ستبيع ما بين 21.5 إلى 23.7 في المائة من أسهمها، مع بقاء الباقي في أيدي عائلة بويج، التي أسست الشركة قبل 110 أعوام. وستحتفظ العائلة أيضًا بأغلبية حقوق التصويت، حيث تم عرض أسهم B فقط على المستثمرين الخارجيين.
يأتي طرح المجموعة، التي تصف نفسها بأنها لاعب “رفاهية بأسعار معقولة”، في وقت معقد بالنسبة لصناعة الرفاهية العالمية، حيث يتباطأ النمو من طفرة متعددة السنوات خلال الوباء. أظهرت إيرادات الربع الأول من العام تباينًا واسعًا في الأداء بين المجموعات الفاخرة، حيث كان أداء المجموعات الأكثر توجهاً نحو المتسوقين الأثرياء أفضل.
ومع ذلك، أثبتت مستحضرات التجميل والعطور، التي تشكل غالبية أعمال بويج، مرونتها مع استمرار المتسوقين على استعداد للانغماس في أحمر الشفاه والعطور بأسعار أكثر اعتدالًا على الرغم من التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. واصلت شركات مثل متاجر مستحضرات التجميل بالتجزئة Sephora التابعة لشركة LVMH وشركة L'Oréal الرائدة في هذا القطاع، زيادة مبيعاتها بما يتجاوز توقعات المستثمرين، مما خفف المخاوف بشأن التباطؤ في الولايات المتحدة، أكبر سوق لمستحضرات التجميل.
لكن رد فعل السوق على الإدراجات الجديدة لا يزال من الصعب التنبؤ به. تعثرت عملية إدراج شركة دوجلاس الألمانية لبيع العطور بالتجزئة في شهر مارس، في حين ارتفعت أسهم شركة العناية بالبشرة السويسرية جالديرما بعد ظهورها لأول مرة في السوق في نفس الشهر.
تقارير إضافية من قبل أدريان كلاسا
