كشفت شركة هيندنبورغ للأبحاث ، وهي شركة بيع على المكشوف في الولايات المتحدة ، عن موقف ضد شركة Icahn Enterprises ، الصندوق العام المسجل الذي يديره الناشط كارل إيكان ، حيث طرحت أسعار أسهمها وأطلقت معركة بين اثنين من أكثر المستثمرين خوفًا وصراحة في وول ستريت.
وقالت هيندنبورغ في تقرير يوم الثلاثاء إنها تعتقد أن شركة Icahn Enterprises مبالغ في تقديرها وأن بعض أصولها الخاصة لديها قيمة مبالغ فيها. تراجعت الأسهم في مجموعة Icahn بنسبة 15 في المائة بعد صدور التقرير ، مما قلص قيمتها السوقية إلى 15 مليار دولار.
تعد شركة Icahn Enterprises ، المملوكة بشكل كبير لشركة Icahn ، ثالث شركة رفيعة المستوى تستهدفها شركة Hindenburg هذا العام. كان البائع على المكشوف ومؤسسه ناثان أندرسون في وسط عاصفة إعلامية دولية في يناير بعد أن زعم هيندنبرج حدوث احتيال في الشركة في مجموعة Adani Group الهندية ، وهو ما نفته الشركة.
لقد أعاد Icahn ، وهو مستثمر أسطوري معروف بإثارة الخوف لدى المديرين التنفيذيين للشركات ، تعريف كيفية إدارة الشركات العامة وهو في الوقت الحالي متورط في معركة مريرة مع شركة تسلسل الجينوم Illumina.
في قلب أطروحة هيندنبورغ حول Icahn Enterprises ، تكمن الأرباح الموزعة التي تدفعها السيارة لمساهميها ، والتي تقول إنها ساهمت في علاوة “قصوى” على صافي قيمة أصولها.
يسلط البائع على المكشوف الضوء على أن المركبات المماثلة ، مثل تلك التي أنشأها بيل أكمان بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت ودانييل لوبز ثيرد بوينت ، تتداول بخصم على صافي قيمة الأصول.
تدفع شركة Icahn Enterprises للمساهمين أرباحًا سنوية قدرها 8 دولارات لكل سهم ، لكن Icahn يتحكم في حوالي 85 في المائة من الشركة ويتلقى مدفوعاته في شكل أسهم تم إصدارها حديثًا. يأخذ المستثمرون الباقون مدفوعات أرباحهم نقدًا ، والتي تزعم هيندنبورغ أن الشركة التي تبيع الأسهم تمولها.
يقول هيندنبورغ في تقريره: “باختصار ، كان إيكان يستخدم الأموال المأخوذة من مستثمرين جدد لدفع أرباح الأسهم للمستثمرين القدامى”.
أبرزت صحيفة فاينانشيال تايمز العام الماضي أن مدفوعات أرباح الأسهم لشركة Icahn تسببت في انفجار أسهمها القائمة في السنوات الأخيرة. انخفض صافي قيمة الأصول في شركة Icahn Enterprises بأكثر من الثلثين خلال العقد الماضي بسبب تخفيف الأسهم وخسائر الاستثمار من تحوطات السوق التي حافظت عليها Icahn خلال سوق صاعدة.
“لا أريد سحب النقود. أحب استخدام النقود لأكون جيشي ، إذا جاز التعبير ، “أخبر إيكان صحيفة فاينانشيال تايمز في فبراير 2022.
وأشار هيندنبورغ أيضًا إلى أن إيكان قد حصل على قرض مقابل 181.4 مليون سهم ، أو غالبية ممتلكاته في Icahn Enterprises ، والتي كشفت عنها الشركة في تقريرها السنوي.
وقال إيكان في طلب أوراق مالية في فبراير / شباط إن لديه “أصولاً إضافية كافية للوفاء بأي التزامات بموجب هذه القروض دون الرجوع إلى وحدات الإيداع”.
لم يرد ممثل Icahn على الفور على رسالة بريد إلكتروني تطلب التعليق.
