ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الأسهم myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
من المقرر أن تسجل أسواق الأسهم العالمية أقوى عام لها منذ عام 2019 بعد ارتفاع قوي لمدة شهرين حيث يراهن المستثمرون على أن البنوك المركزية الكبرى قد انتهت من رفع أسعار الفائدة وستخفضها بسرعة في العام المقبل.
ارتفع مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 0.3 في المائة يوم الجمعة، وهو اليوم الأخير للتداول في عام 2023، إلى أعلى مستوى له منذ عامين تقريبًا. في الولايات المتحدة، أشارت العقود الآجلة إلى افتتاح ثابت لمؤشر S&P 500 حيث يحوم المؤشر الرئيسي للأسهم في وول ستريت تحت أعلى مستوى له على الإطلاق.
ارتفع مؤشر MSCI العالمي، وهو مقياس واسع للأسهم العالمية، بنسبة 16 في المائة منذ أواخر أكتوبر وارتفع بنسبة 22 في المائة هذا العام، وهو أفضل أداء سنوي له منذ مكاسب بنسبة 25 في المائة في عام 2019. المكاسب الكبيرة الأخيرة في الأسهم والأسهم وكانت السندات مدفوعة بانخفاض أسرع من المتوقع في التضخم في الاقتصادات الكبرى، الأمر الذي أدى إلى إجماع متزايد على أن تكاليف الاقتراض ستنخفض في عام 2024.
أضاف الاحتياطي الفيدرالي الوقود إلى الارتفاع في اجتماعه في منتصف ديسمبر عندما أشارت التوقعات الجديدة من صناع السياسة إلى أنه سيكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة العام المقبل.
قال تيم موراي، الخبير الاستراتيجي متعدد الأصول في شركة تي رو برايس: “بمجرد تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإنه وضع المستثمرين في حالة ذهنية إيجابية”. “لقد كان ذلك أمرًا كبيرًا وكان غير متوقع.”
لقد انخفض معدل التضخم بشكل أسرع من المتوقع على جانبي المحيط الأطلسي. وارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 3.1 في المائة خلال العام حتى تشرين الثاني (نوفمبر)، بانخفاض عن رقم تشرين الأول (أكتوبر) البالغ 3.2 في المائة، في حين تباطأ التضخم في المملكة المتحدة بشكل حاد إلى 3.9 في المائة، وهو أقل بكثير من التوقعات. وانخفض التضخم في منطقة اليورو إلى 2.4 في المائة، وهي أبطأ وتيرة سنوية منذ يوليو 2021.
يقوم المتداولون الآن بتسعير ستة تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل كل من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بحلول نهاية عام 2024، وهو تحول صارخ من المخاوف من ارتفاع تكاليف الاقتراض لفترة أطول والتي أدت إلى عمليات بيع سندات عالمية في الخريف.
وارتفع مؤشر بلومبرج الإجمالي العالمي لديون الحكومات والشركات بنسبة 6 في المائة هذا العام، بعد أن انخفض بنحو 4 في المائة في منتصف تشرين الأول (أكتوبر).
وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو معيار للأصول المالية العالمية، إلى 3.88 في المائة من أكثر من 5 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر). تنخفض العائدات مع ارتفاع الأسعار.
وقالت سونيا لاود، كبيرة مسؤولي الاستثمار في إدارة الاستثمار القانوني والعامة: “لقد عانى مستثمرو سوق السندات من الصدمات هذا العام”. “أي نقطة بيانات يمكن أن تخلق الكثير من التقلبات.”
ويعتقد بعض المستثمرين أن أسواق الأسهم الآن تبالغ في التفاؤل بأن التضخم سيستمر في الانخفاض دون انزلاق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود.
قال جريج بيترز، كبير مسؤولي الاستثمار المشارك في PGIM Fixed Income: “أتوقع أن بعض الرغاوي المتعلقة بتخفيضات أسعار الفائدة ستبدأ في التلاشي في العام الجديد”.
