افتح النشرة الإخبارية لمشاهدة البيت الأبيض مجانًا
دليلك لما تعنيه الانتخابات الأمريكية 2024 لواشنطن والعالم
في الأسبوع الماضي ، قال رئيس التداول في وساطة واحدة في طوكيو ، لم تكن الأسواق متأكدة مما كانوا يرونه. هل كان دونالد ترامب جادًا بشأن التعريفات أم كان حافة الهاوية؟ هل سيكون هناك طفح جلدي مفاجئ من الصفقات التي جعلت كل شيء يزول؟ هل كانت هذه هي نهاية نظام التداول العالمي؟
“ثم خلال عطلة نهاية الأسبوع ، عندما رأيت الصين تنقش على التعريفات ، يتنقل ترامب مع التأكيد على أن الاضطرابات كانت” دواء “ولا توجد صفقات معروضة على الدول الصديقة للولايات المتحدة مثل اليابان ، وجاء الجميع يوم الاثنين أكثر من أن هذا كان سيئًا ، ولهذا حقيقي” ، كما قال ، حيث تم إدراجها في القائمة على مسافة تزيد عن 9 في المائة في المفتوحة.
وقال المحللون إن الجوانب الأكثر إثارة للقلق في عمليات بيع يوم الاثنين في طوكيو وآسيا ، كان المدى الذي كان عقلانيًا ، بدلاً من الذعر.
ربما يكون الأمر أكثر إثارة للقلق بالنسبة لأولئك الذين يتساءلون عما إذا كان الإغاثة قد يأتي فجأة من البيت الأبيض هو نظرة على مؤشر داو جونز منذ بداية أول رئاسة ترامب في عام 2017: لقد ارتفع أكثر من 90 في المائة حتى بعد انخفاض الأسبوع الماضي. “هل يعتقد أن الأسواق يمكن أن تأخذ الكثير من الألم طالما أنها في الأسود في ساعته؟”
سمحت عطلة نهاية الأسبوع للمشاركين في السوق في النظر في الآثار المترتبة على التعريفة الجمركية فحسب ، بل أيضًا ركود عالمي محتمل وفيضان من البضائع الصينية الرخيصة التي أعيد توجيهها إلى أسواق غير أمريكية. هذا يمكن أن يؤدي إلى تسونامي الانكماش والبنوك المركزية سيكون لها قدرة محدودة على احتواء الضرر.
بالنسبة لليابان على وجه الخصوص ، فإن مجموعة المخاوف هذه تشكك بشكل كبير في قدرة البنك المركزي على رفع الأسعار وتطبيع السياسة النقدية.
إن عمليات الإثارة المتطرفة في طوكيو – التي تراجعت الأسهم ، وتراجع عائدات السندات وتقلبات كبيرة في الين – تغلف الصعوبة التي تواجه المستثمرين الآن عبر فئات الأصول. كما أشار العديد من التجار ، فإن معظم الاضطرابات العالمية حتى الآن كانت مدفوعة بأموال أقصر المدة. لم تشعر الأسواق بعد تأثير ما يمكن أن يكون دوران أكبر بكثير من المخاطرة من خلال الأموال العالمية الطويلة فقط.
كما قال أحد المدير الأصول الذي يتخذ من طوكيو مقراً له ، من الصعب التفكير في وقت قدم فيه الموقف مثل هذه النتائج الثنائية ، مع القليل من الرؤية على أي من الجانبين. تسعير الأسواق الآن بشكل صحيح فكرة أن لا أحد يتحدث عن ترامب باستثناء ترامب ، “مما يقلل من عالم مصادر السوق إلى شخص واحد”.
وأضاف المدير: “إذا تلتقي التعريفة الجمركية على هذه المستويات” ، لم يفت الأوان لبيع الأسهم. إذا أصبحت التعريفات غير ملزمة ، فهذا الأم من جميع الارتداد. الحصول على تحديد المواقع الصحيح لنتائج اثنين في نهايات مختلفة تمامًا للطيف أمر صعب للغاية. “
لسنوات عديدة ، قال وسطاء الأسهم في طوكيو ، إن استراتيجية شراء DIPS عملت بشكل جيد. كانت لحظات الاضطرابات ، بالنسبة للكثيرين ، فرصة صريحة. كان هناك تصور ، أخرجه مرارًا وتكرارًا من خلال التجربة ، وأن الانتعاش سيأتي في النهاية وأن كل المخاطر ستقع في فقدان الارتداد.
وفجأة ، فإن القلق هو أن ما يكفي الآن من خلال تصرفات ترامب لتكون هذه الاستراتيجية موضع شك: قد تكون هناك صفقات يتعين القيام بها على التعريفة الجمركية ، لكن اليابان تُظهر مدى ارتفاع الشريط. اليابان هي أقرب حليف لأمريكا في آسيا ، وأكبر مستثمر مباشر في الولايات المتحدة. تم إدراجها الآن بين “Pillagers” في أمريكا وفشلت في تأمين أي ارتياح من تعريفة “يوم التحرير” البالغ 24 في المائة.
اعترف رئيس الوزراء شيجرو إيشيبا في الواقع بالبرلمان يوم الاثنين أن خلاص اليابان قد يكمن على أمل الحصول على الأفضل في الإغاثة التعريفية ولكن الاستعداد للأسوأ عبر التحفيز المنزلي.
إذا كان على صواب ، فإن المستثمرين على مستوى العالم لديهم الكثير من إعادة وضعه أمامهم.
