ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في قطاع العقارات myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تطلق شركة جروسفينور، الشركة العقارية التابعة لدوق وستمنستر، أعمال إقراض بقيمة 900 مليون جنيه استرليني تركز على التطوير السكني، حيث يختار المستثمرون العقاريون استثمارات الديون على مخاطر شراء الأصول ذات التقييمات الهشة.
تريد المجموعة، التي تمتلك مساحات واسعة من منطقتي مايفير وبلجرافيا في لندن، توسيع استثماراتها لتشمل أنواعًا مختلفة من العقارات السكنية في جميع أنحاء البلاد، بما في ذلك المنازل المعروضة للبيع بالإضافة إلى مساكن الإيجار والطلاب ومساكن التقاعد.
وقال جروسفينور إن الأموال المخصصة لأعمال الإقراض ستأتي من “النمو العضوي” و”المبيعات الاستراتيجية في محيط المنطقة (في لندن)”.
ويأتي توجه الشركة نحو الإقراض في وقت يجد فيه العديد من المستثمرين العقاريين أن الديون وسيلة أكثر جاذبية لاستثمار الأموال في العقارات، مقارنة بشراء الأصول بشكل مباشر أو تطوير أنفسهم.
وكان بعض المستثمرين مترددين في شراء الأصول خوفا من أن تنخفض أسعارها بشكل أكبر مع ارتفاع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى تدمير قيمة العقارات. وقد جعلت تكاليف الديون المرتفعة هذه الإقراض أكثر ربحية.
ومع ذلك، فإن غزو جروسفينور للإقراض يجلب معه مخاطر كبيرة. يتجنب العديد من المقرضين تمويل التنمية لصالح الديون المضمونة على المباني القائمة، والتي يمكن بيعها لاسترداد الأموال في حالة التخلف عن السداد. يعتبر الإقراض لدعم البناء أكثر خطورة.
وقالت راشيل ديكي، المديرة التنفيذية للاستثمار في جروسفينور، إنه “ليس هناك نقص في الأسهم أو الديون التي تريد المنتج النهائي” في العقارات السكنية. وأضافت: “أعتقد أن هذا هو الجزء المتعلق بالتنمية الذي يثير قلق الناس”.
قال ديكي إنه نظرا لأن جروسفينور كانت بالفعل مطورا تجاريا، فإن تمويل البناء كان “في حدود شهيتنا للمخاطرة بالفعل” ويمكن للشركة بسهولة “أخذ وجهة نظر بشأن تسعير تلك المخاطر”. وأضافت أنها في وضع أفضل أيضًا لتولي مواقع البناء في حالة التخلف عن السداد.
بدأ جروسفينور عملية الديون قبل عام بمبلغ مبدئي قدره 120 مليون جنيه إسترليني، وقام الآن بتوسيع الالتزام إلى 900 مليون جنيه إسترليني على مدى العقد المقبل. وحتى الآن، مولت قروضها 1800 منزل.
وقد قامت بتمويل مشاريع تشمل 316 منزلاً للإيجار في باث وقرضاً مشتركاً مع مجموعة التأمين جنرالي لشراء 65 منزلاً للبيع في كناري وارف.
إن قرار إضافة الإقراض إلى مصالح جروسفينور المترامية الأطراف – والتي تشمل العقارات الريفية والزراعة والعقارات في الخارج – هو جزء من استراتيجية للتنويع خارج نطاق عقارات لندن الشاسعة وتعزيز دخل المجموعة. لدى ذراع المجموعة في أمريكا الشمالية بالفعل أعمال ديون راسخة.
تمتلك عائلة جروسفينور الأرستقراطية عقارات في لندن منذ أكثر من 300 عام. وقال ديكي إن الشركة تهدف إلى تخصيص 15 في المائة من رأسمالها خارج عقارات لندن – ارتفاعا من حوالي 7 في المائة حاليا – ولكن لتوليد ربع دخلها من تلك الاستثمارات.
على الرغم من مكانتها المرموقة وقيمتها العالية، فإن العقارات الفاخرة في لندن تحقق دخلاً أقل من المشاريع والأصول الأكثر خطورة. كما عززت جروسفينور استثماراتها في العقارات الدولية مع مديري الأصول الآخرين.
