يقول مراقبو الصناعة إن صناعة الصناديق المتداولة التي تم تداولها تم تفجيرها من خلال الأرقام القياسية السابقة في العام الماضي ، حيث جمعت 1.5 تريليون دولار في التدفقات ، ودخلت 95 في المائة منها في الأسهم وصناديق الدخل الثابت ، لكن 2025 يمكن أن تبدو مختلفة للغاية.
مع تهديدات التعريفات والحروب التجارية المحتملة ، والتغيرات السريعة على الوضع الجيوسياسي ، يتم إدراج الأعصاب ضيقة وجاذبية التغلب على لبنات بناء محفظة الشراء التقليدية ، كما تقول أرقام الصناعة ، حتى لو كان هذا النداء مضلل.
وقال Bibb Strench ، المؤسس المشارك لـ ETF Bild ، وهو مركز تفكير ETF ، وشريك في مكتب المحاماة Thompson Hine: “يجب أن يكون المستثمرون حذرين من محاولة التقاط موجة ، قد لا تدوم”.
كان سام رينز ، وحدات ماكروستترات في محافظ النماذج في Wisdomtree ، متفقًا.
وقال رينز: “ستتحرك الأمور بسرعة لدرجة أنك لن تعرف كيفية الرد”. “لذلك لا تتفاعل”.
حتى إذا وافق المستثمرون مع المفكرين الاستراتيجيين مثل Strench و Rines ، الذين يوصون بالالتزام بالاتجاهات الأساسية طويلة الأجل ، هناك نقاش حول ما إذا كانت هذه الاتجاهات قد تغيرت الآن. هناك أيضا فروق دقة مهمة للنظر.
أحد الاعتبارات ، على سبيل المثال ، هو حقيقة أن المشاركين الآخرين في السوق قد لا يتبعون نصيحة الشراء والاحتفال.
وقال جيك هانلي ، كبير استراتيجيين في المحفظة في تيوكريوم ، وهو متخصص في صناديق الاستئجار في السلعة الزراعية: “لا يبدو أن المشاركين في السوق لديهم الثبات المعوي للتخمين بالطريقة التي ستحل بها تجارة التعريفة ، وبالتالي سيستمرون في تداول العناوين الرئيسية”.
يمكن العثور على مؤشر على مدى صعوبة تحديد الاتجاهات الطويلة الأجل بشكل صحيح في الزاوية المتخصصة في Teucrium في السوق. قال هانلي إنه على الرغم من أنه يمكن أن يرى الجانب السلبي لسعر الذرة وفول الصويا إذا أصدرت المكسيك والصين تعريفة انتقامية على الواردات الأمريكية ، فقد أشار أيضًا إلى أن هذه المواد الغذائية الحرجة كانت محدودة ، لذلك كانت الولايات المتحدة ، التي كانت مورد رئيسي ، موردًا رئيسيًا ، في النهاية ابحث عن مشترين جدد.
تقدم ثروات أسهم الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia خلال شهر يناير مثالًا آخر. تم القضاء على المليارات من قيمة شركة أشباه الموصلات المدرجة في الولايات المتحدة عندما أعلنت شركة AI الصينية Deepseek عن ChatGpt منافسة ، والتي تم إنتاجها في جزء بسيط من التكلفة ودون الاعتماد الشديد على رقائق باهظة الثمن. لذا فإن الإدانة طويلة الأجل على الذكاء الاصطناعي قد لا تزال تتطلب الانتباه للتغييرات داخل القطاع.
سيوفر سلوك المشاركين الآخرين في السوق أيضًا فرصًا في الأجزاء المضاربة من صناعة ETF. وقال دوغلاس يونز ، الرئيس التنفيذي لشركة Direxion المتخصصة في ETF ETF ، إن التقلبات التي ستأتي من العناوين التجارية ستفيد مستقرها من صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي تم تصميمها لإعادة ضبطها يوميًا ، وبالتالي كانت مناسبة ، لذلك ، فقط للمستثمرين الذين أرادوا التعبير عن وجهات نظر خلال ذلك الوقت فترة.
“هذا هو الطقس في الاتجاه” ، قال يونز ، مشيرًا إلى القفزة الضخمة في الاهتمام الذي رافق اضطرابات السوق التي شهدت في بداية جائحة Covid-19.
للأشهر الثلاثة التي سبقت إعلان منظمة الصحة العالمية عن الوباء في 11 مارس 2020 ، كان ديريتيشون تدفقات بقيمة 1.65 مليار دولار. في الأشهر الثلاثة بعد ذلك ، قفز هذا إلى 5.83 مليار دولار ، كما قال يون.
وقال Aniket Ullal ، رئيس شركة ETF Research في CFRA ، في تقرير حديث: “مع بدء عام 2025 ، من المفيد التوقف والتأمل في التعقيد السريع في صناعة ETF”.
وأشار إلى أن 40 في المائة من قوائم ETF الجديدة في الولايات المتحدة في عام 2024 استخدموا المشتقات كمكون رئيسي في استراتيجيتها ، ارتفاعًا من 20 في المائة في عام 2014. كانت القوائم القائمة على المشتقات مخزنة لتصفيات صناديق الاستثمار المتداولة ، حيث يمكن للمستثمرين بيع بعض الاتجاه الصعودي المحتملة في مقابل درجة من حماية الجانب السلبي.
لكن ما يقرب من ربع عمليات الإطلاق كانت منتجات ذات استفادة عكس أو عكسية على نطاق واسع ، و 9 في المائة تم الاستفادة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الأسهم الفردية “والتي بحكم التعريف أكثر تقلبًا”.
وأضاف: “إن صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة التي يتم إدراجها بعيدة كل البعد عن جذور الصناعة التقليدية في النسخ المتماثل منخفض التكلفة للمؤشرات الواسعة”.
لكن مستثمرو ETF تمسكوا إلى حد كبير ببنادقهم التقليدية العام الماضي. شكلت صناديق الاستثمار المتداولة المستندة إلى المشتقات 27 في المائة من صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة ، ولكن 7 في المائة فقط من التدفقات في عام 2024 ، وفقًا لـ Ullal.
بالنسبة للمستثمرين الذين يحرصون على تجاهل الضوضاء ، أكد براد هولاند ، مدير استراتيجية الاستثمار في Nutmeg ، مدير الثروة الرقمية المملوكة لـ JPMorgan ، أن الاحتفاظ بعصب واحد في هذا النوع من المحفظة المتنوعة القائمة على المؤشرات التي كانت تخصص Nutmeg الخاص لا يزال هو أفضل نصيحة.
وقد جادل هولندا أن مثل هذا النهج سيساعد المستثمرين على التقاط الفائزين الناشئين ، مع تليين التقلبات قصيرة الأجل في حيازات الشركات المحددة التي يمكن أن تتبع إعلانات التعريفة الجمركية والبيانات الأخرى “.
ستتضمن العوامل NUTMEG في الاعتبار للمستثمرين تفاصيل عن نظرتهم حول كيفية لعب العلاقات بين الولايات المتحدة والصين.
وقال هولاند: “البلدان التي يمكنها التنقل في قسمة الولايات المتحدة الصينية ، مثل اليابان والمملكة المتحدة ، في وضع مستفيد بالنسبة لبعض الآخرين”.
بالنسبة لنا مستثمري ETF ، يتفق مراقبو الصناعة ، من المحتمل أن تتبنى لجنة الأوراق المالية والبورصة نهجًا تنظيميًا أخف وزناً يمكن أن يؤدي إلى موافقة المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير والرائد.
مهما كان النهج الذي يعتزم المستثمرون اتباعه عند تحديد المواضيع طويلة الأجل التي يعتقدون أنها منطقية ومقدار الأموال ، إن وجدت ، فإنهم يريدون العمل على الرهانات على المدى القصير ، والآن أصبح الوقت مناسبًا لإعادة التعرف على ما تحتفظ به .
وقال Strench: “يجب أن يكون المستثمرون على دراية بما هو موجود في محفظتهم ومعرفة ما إذا كان الأمر منطقيًا فيما يتعلق بأفق وقتهم”.
