افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
فشل أكبر طرح عام أولي لهذا العام في هونج كونج يوم الثلاثاء، حيث انخفضت أسهم سلسلة شاي الفقاعات الصينية تشاباندا بما يصل إلى 38 في المائة من سعر إدراجها في أول تداول لها.
جمعت شركة ChaPanda، المعروفة أيضًا باسم Chabaidao، ما يقرب من 2.6 مليار دولار هونج كونج (331 مليون دولار أمريكي)، مع سعر أسهم بقيمة 17.50 دولار هونج كونج. ويأتي الاكتتاب العام، الذي تم الاشتراك فيه 0.5 مرة فقط، في الوقت الذي تكافح فيه المدينة لإنعاش سوق الأوراق المالية. وانخفض مؤشر هانج سنج القياسي في هونج كونج أكثر من 15 في المائة خلال العام الماضي.
جمعت الاكتتابات العامة الأولية في هونغ كونغ ما مجموعه 604 ملايين دولار في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، بانخفاض 29 في المائة عن العام الماضي، مما يجعلها أدنى بداية لعام من حيث العائدات منذ عام 2009، وفقا للبيانات التي جمعتها مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية. .
تأسست شركة ChaPanda في عام 2008، ولديها حوالي 8000 متجر، معظمها في الصين القارية، وقالت إنها ستنفق أكثر من نصف عائدات الاكتتاب العام على تعزيز سلاسل التوريد وتحسين العمليات.
بلغ سوق سلاسل الشاي مثل تشاباندا في البر الرئيسي للصين 104 مليارات رنمينبي (14 مليار دولار) في عام 2022، أي ضعف حجم السوق في عام 2018 تقريبا، وفقا لجمعية سلسلة المتاجر والامتياز الصينية. وقفزت المبيعات في امتيازات شاباندا إلى 17 مليار رنمينبي في عام 2023 من 10 مليارات رنمينبي في عام 2021.
لكن ديكي وونج، المدير التنفيذي للأبحاث في شركة كينجستون للأوراق المالية ومقرها هونج كونج، قال إن سلاسل شاي الفقاعات من المرجح أن تجد صعوبة في الحفاظ على ولاء العملاء في ساحة المنافسة. ويخطط المنافسون Mixue Bingcheng وGuming Holdings وAuntea Jenny أيضًا للاكتتاب العام الأولي في هونغ كونغ في الأشهر المقبلة.
وقال وونغ إن المستهلكين “يأتون ويذهبون” مع سلاسل شاي الفقاعات هذه. “ليس لديهم ميل أو ولاء لأي من الشركات. يمكنهم شراء شاي الفقاعات أو شاي الليمون من هذه الشركة اليوم ومن الشركة الأخرى غدًا.
وأضاف: “بعد هذا الاكتتاب العام الأولي، ستزداد المعنويات سوءًا لأنهم تلقوا اكتتابًا أقل من اللازم، وهذا يعطي انطباعًا سيئًا للغاية بأن سوق الاكتتاب العام الأولي في هونج كونج ببساطة غير فعال”. “سيظل السوق بشكل عام فاترًا.”
احتلت بورصة هونج كونج المرتبة العاشرة في تصنيفات البورصة العالمية للاكتتاب العام الأولي في LSEG في الربع الأول، خلف مومباي وشانغهاي، على الرغم من انهيار عمليات الإدراج في البر الرئيسي أيضًا إلى مستويات قياسية. وانخفض مؤشر هانغ سنغ في المدينة للعام الرابع على التوالي في عام 2023.
وقال غاري نج، كبير الاقتصاديين في ناتيكسيس، إن هونج كونج ستواجه على الأرجح “ضربة مزدوجة تتمثل في ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية وضعف الثقة في الأصول المرتبطة بالصين” لبقية هذا العام.
وأضاف إنج أن الاكتتابات العامة الأولية ربما لا تزال تجتذب مستثمرين رئيسيين ولكن ليس المستثمرين الأساسيين، مما يدل على أن السوق “لم تكن مرتاحة لتأمين رؤوس أموالها في قوائم جديدة في هونج كونج”.
