أهم صناديق التقاعد باردة علينا

مغرفة واحدة للبدء: مجموعة الاستحواذ الأوروبية CVC استكشف صفقة بمقرض ائتمان خاص بقيمة 75 مليار دولار Golub Capital. تعكس الصفقة المحتملة كيف تتطلع شركات الأسهم الخاصة التقليدية إلى التوسع إلى زوايا سريعة النمو في صناعة التمويل التي تركز على الائتمان والبنية التحتية.

وتخلي واحد من البرمجة: هذه النشرة الإخبارية تأخذ استراحة الأسبوع المقبل لعيد الفصح. سنعود يوم الاثنين 28 أبريل.

في النشرة الإخبارية اليوم:

• صناديق المعاشات التقاعدية الكندية والدنماركية باردة على الولايات المتحدة

• تم تحدي حالة الخزانة الأمريكية “الملاذ الآمن”

• يتمتع الذهب بأفضل أسبوع في خمس سنوات مع اندفاع المستثمرين إلى بر الأمان

تثير التعريفة الجمركية صناديق المعاشات التقاعدية إعادة التفكير علينا

دونالد ترامب يقيد بالفعل حركة البضائع في الولايات المتحدة من خلال التعريفات وحركة الناس من خلال ضوابط الهجرة. الآن هناك علامات على أن المستثمرين بدأوا في تقييد حركة رأس المال في البلاد استجابةً.

بعض من أكبر صناديق المعاشات التقاعدية في العالم تتوقف أو إعادة تقييم استثماراتهم في السوق الخاصة في الولايات المتحدة ، قائلة إنها لن تستأنف حتى تستقر البلاد بعد الغارة في السياسة الخاطئة لترامب.

تؤكد هذه التحركات على مدى إعادة التفكير في تعرضهم لأكبر اقتصاد في العالم حيث تزيد السياسة التجارية للسياسة التجارية للسياسة التجارية ، مما يضيف ضغوطًا على صناعة رأس المال الخاصة في أمريكا والتي تخضع لضغط السيولة المتزايد.

تتراجع بعض الأموال الكندية الكبرى عن أخذ المزيد من الأصول الخاصة بالولايات المتحدة بسبب المخاوف الجيوسياسية والمخاوف التي قد تفقد وضعها المعفاة من الضرائب الممنوحة للحكومات الأجنبية وصناديق المعاشات التقاعدية على استثماراتها الأمريكية. مجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية كندا، التي لديها 699 مليار دولار (504 مليار دولار) في الأصول ، هي من بين أولئك الذين يعتبرون نهجها.

وفي الوقت نفسه ، أدى أحد أكبر صناديق التقاعد في الدنمارك إلى إيقاف استثمارات جديدة في الأسهم الخاصة الأمريكية بسبب المخاوف من الاستقرار وتهديدات ترامب بالسيطرة على غرينلاند ، حسبما قال مسؤول تنفيذي في الصندوق الأوقات المالية.

وقال المسؤول التنفيذي: “إذا جاءت بعض صناديق الأسهم الخاصة وتقول” لدينا استثمار كبير في الولايات المتحدة “، فسوف نقول” لا ، شكرًا لك ، عدنا إلى نصف عام عندما تكون الأمور أكثر استقرارًا ومتوقعة أو سيتعين علينا الحصول على خصم كبير “.

وأضاف الشخص أن النهج الأمريكي لجرينلاند ، وهي منطقة شبه مستقلة قامت ترامب بضغط على الدنمارك للسيطرة على التنازل عنها ، كانت “معادية للغاية”. “من الصعب العثور على ابتسامة سعيدة ونقول فقط” نبدأ الآن في الاستثمار في هذا البلد “.

صندوق دنماركي آخر يتراجع أيضًا. أندرس شيلدي، كبير مسؤولي الاستثمار في Akademikerpension، الذي يدير DKR150 مليار (20 مليار يورو) ، قال إنه بدأ يفكر في “تغييرات أساسية للغاية” على محفظته والتي “من المؤكد أنها قد تأخذنا في طريق مع تعرض استراتيجي أقل بكثير للأصول الأمريكية في غضون نصف عام أو نحو ذلك”.

هل تعيد التفكير في استثماراتك في الولايات المتحدة؟ راسلني: [email protected]

تم تحدي حالة الخزانة الأمريكية “الملاذ الآمن”

أسواق السندات والإنصاف والسلع الأساسية تراجعت بعنف الأسبوع الماضي حيث تم هضم المستثمرون دونالد ترامبالتعريفات المتأرجحة.

ولكن على عكس عمليات البيع السابقة ، وجد المستثمرون أنه ليس لديهم مكان يختبئون فيه ، يكتبون Costas Courselas في لندن.

تم بيع سوق الخزانة الأمريكي العظيم ، وعادة ما يكون ملاذًا للمستثمرين ، على مدار الأسبوع ، حيث يتعامل مع استثناء اقتصادي للولايات المتحدة.

وقال إن عملية البيع قد تشير إلى تحول في النظام حيث لم تعد وزارة الخزانة الأمريكية هي الملاذ الآمن ذي الدخل الثابت العالمي “. بن ويلتشاير، استراتيجي معدلات في سيتي.

بدأ الأسبوع بشكل سيء بالنسبة للأسواق العالمية مع استمرار تداعيات “يوم التحرير”.

ولكن في حين أن S&P 500 دخلت منطقة Bear Market يوم الاثنين ، إلا أنها كانت عملية بيع متسارعة في سوق السندات الحكومية الأمريكية التي أثارت قلق المستثمرين حقًا. كانت العائدات لسندات الخزانة لمدة 10 سنوات ترتفع ، مما أدى إلى ارتفاع الاتجاهات التي تمر منذ فترة طويلة حيث تتجمع الخزانة عندما تنخفض أسواق الأسهم.

في يوم الأربعاء ، حذر مديرو صناديق التحوط المذابحة والسماسرة الرئيسية من أن استرخاء التداولات المستفادة في سوق الخزانة ، بما في ذلك ما يسمى بالتجارة الأساسية ، كانوا يساهمون في عمليات البيع-تذكرنا بالأيام الأولى من الوباء. اقترح البعض أن مزادًا ضعيفًا على سندات الخزانة الأمريكية أظهر أن المشترين الأجانب ، الذين يحتمل أن يكون الصين واليابان ، مضطربين.

في وقت لاحق من يوم الأربعاء ، اعترف ترامب بأنه كان يشاهد سوق السندات وأن “الناس يحصلون على القليل من الغضب” حيث أعلن عن وقفة مدتها 90 يومًا في بعض الرسوم ، ويدفعون الأسهم الأمريكية إلى أكبر مكاسب ليوم واحد منذ عام 2008.

لكن بيع الخزانة واصلت صفقة. كان المشاركون في السوق يلومون بشكل متزايد صنع السياسات الأمريكية وعدم اليقين بدلاً من العوامل الفنية.

“هناك ضغط حقيقي في جميع أنحاء العالم لبيع سندات الخزانة وسندات الشركات إذا كنت حاملًا أجنبيًا” ، قال بيتر تشير، رئيس استراتيجية الماكرو الأمريكية في الأوراق المالية الأكاديمية. “هناك قلق عالمي حقيقي أنهم لا يعرفون إلى أين يذهب ترامب.”

أ الاحتياطي الفيدرالي قدم المسؤول السوق بعض الراحة يوم الجمعة عندما قالت إن الاحتياطي الفيدرالي وقف على استعداد للتدخل إذا لزم الأمر. ولكن قد يثبت الأسبوع الماضي أنه نقطة تحول رئيسية للمستثمرين في الأسابيع والأشهر المقبلة. في الواقع ، يحذر مديرو الصناديق بالفعل من أن وضع الدولار الأمريكي كملاذ لرأس المال العالمي يتعرض للتهديد.

وفي الوقت نفسه لا تفوت هذا الملف الشخصي سكوت بيسين، مدير صندوق التحوط السابق والآن الخزانة سكرتير تشكيل الحرب التجارية ترامب.

مخطط الأسبوع

تمتعت Gold بأفضل أسبوع لها منذ خمس سنوات ، حيث ارتفعت إلى قيام المستثمرين حيث اندفع المستثمرون إلى سلامة واحدة من الملاذات القليلة المتبقية في الأسواق العالمية في أعقاب دونالد ترامبالتعريفة الجمركية.

ارتفعت السبائك بأكثر من 6.5 في المائة بحلول يوم الجمعة ، حيث وصل إلى أعلى مستوى جديد بلغ 3،237 دولارًا لكل أونصة تروي ، يكتب ليزلي هوك في لندن. يمثل هذا أكبر مكسب أسبوعي منذ المراحل المبكرة من جائحة Covid-19 في مارس 2020.

جاء الارتفاع عندما تسبب الذعر في السوق الذي أطلقته الحرب التجارية للرئيس الأمريكي للمستثمرين في التراجع عن سندات الخزانة الأمريكية ، وملاذ في الأوقات العادية ، حيث انخفض الأسهم والدولار إلى أدنى مستوياته لمدة ثلاث سنوات ضد اليورو.

وقال إن عملية بيع واسعة في الأسهم والوزن في الولايات المتحدة قد هزت الثقة في الأصول الأمريكية ، مما دفع المستثمرين إلى طلب السلامة في الذهب “. ألكساندر زومفف، تاجر السبائك في هيرايوس.

وأضاف: “يجمع التجمع من خلال المخاوف المتزايدة من حرب تجارية كاملة” ، مشيرًا إلى مخاطر الركود المتصاعدة ، وارتفاع عائدات السندات وإضعاف الدولار الأمريكي كعوامل مساهمة.

نظرًا لأن الذهب بسعر بالدولار ، فإنه يستفيد عادة من عملة أمريكية أضعف ، لأن هذا يجعل من أرخص الشراء في عملات أخرى.

حربت الحرب التجارية العالمية المتصاعدة أسواقها وساهمت في عدم اليقين بشأن صحة النظام المالي الأمريكي. يوم الجمعة ، عاد بكين إلى واشنطن بتعريفة قدرها 125 في المائة على واردات الولايات المتحدة.

“أنت تمسك بالذهب عندما تكون قلقًا بشأن كسر النظام” ، قال بيتر مالين جونز، محلل في قشر مطاردة. “ليس من المستغرب أن يكون الملاذ الآمن لخزانة الخزانة ، أو مجرد الاحتفاظ بالدولار نقدًا ، ليس جذابًا كما كان في الأزمات السابقة.”

كان السبائك في حشد تاريخي هذا العام ، مدفوعًا بالطلب القوي من المستثمرين وكذلك الشراء المادي من البنوك المركزية التي تسعى للتنويع بعيدًا عن الدولار.

خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع

BlackRock وقد أبلغت عن تباطؤ في التدفقات بعد اثنين من الربع القياسي. الرئيس التنفيذي لاري فينك قال إن القلق بشأن الأسواق يهيمن على محادثات العملاء وحذر من أن الاقتصاد الأمريكي “يضعف ونحن نتحدث”.

مع الأسواق والتعريفات ، اليقين الوحيد هو عدم اليقين علامات هوارد، المؤسس المشارك Oaktree Capital Management. عواقب الخطوة مثل دونالد ترامبيصعب التنبؤ بها.

تداعيات من تعريفة الاضطراب: الأسهم في الملياردير بيل أكمانانخفضت مركبة الاستثمار الرئيسية بنسبة 15 في المائة هذا العام ؛ وصندوق التحوط الكمي تقنيات النهضة وقد عانى من خسائر حادة.

مارك ويدمان، مسؤول تنفيذي سابق في BlackRock، ينضم إلينا بنك PNC بصفته رئيسًا لها ، في رهان ، يمكن للمقرض الإقليمي أن يتنافس ويتنافس بشكل أفضل مع عملاق الصناعة مثل JPMorgan Chase.

فك تشابك وعاء السباغيتي من التعريفات. محمد الإريانمستشار ل أليانز و جراميرسييقترح أربعة الوجبات السريعة للمستثمرين لفهم كل شيء ، من المؤكد إلى الأقل شهرة.

وأخيرا

ناقد الفنون البصرية الرئيسية في FTAckie Wullschläger يستعرض أكبر تجسيد على الإطلاق في Hockneyland ، الذي تم افتتاحه للتو في باريس Fondation Louis Vuitton. تكتب: “الموضوع الحقيقي هو دورة الحياة والطبيعة و ديفيد هوكني'S: من المحتمل أن يكون هذا المعرض الأنيق والرافعة لأعظم ضربات Hockney هو الأخير في حياته ، وتقطيره الخاص لواحد من أكثر الأحواض المحبوبة في فن ما بعد الحرب. “

إلى 31 أغسطس ، fonditionlouisvuitton.fr