قبل عام كان غاري جينسلر في لندن ، وفي خطاب عن جهود لجنة الأوراق المالية والبورصات لإصلاح أسواق الدخل الثابت أعرب عن أسفه مازحًا لأنه “لا توجد سندات ميم ، على الأقل حتى الآن”.
لذا ، فهي ليست بالمعنى الدقيق للكلمة رابطًا بسيطًا للفانيليا. . . لكن Alphaville يعتقد أن هذا يمكن أن يكون منافسًا جيدًا؟
الكوكايين الكبير يتحمل الطاقة الجارية TMF $
تضاعفت الأصول في هذه السندات المالية ذات الرافعة الثلاثية ETF هذا العام لتصل إلى 2 مليار دولار pic.twitter.com/qajOXy9glk
– كاتي جريفيلد (kgreifeld) 31 مايو 2023
يُطلق على دب الكوكايين المعني اسم Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares ETF. بالنسبة لأولئك الذين لا يتكلمون gobbledegook المالي ، هذا يعني أن صندوقها المتداول في البورصة الذي تديره Direxion يستخدم الرافعة المالية لتحقيق ثلاثة أضعاف العائد اليومي من سندات الخزانة طويلة الأجل. يمكنك قراءة نشرة الإصدار هنا.
تكمن مشكلة صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية في أنها تتحطم تمامًا عندما يتحرك السوق في الاتجاه المعاكس. وعلى المدى الطويل ، تميل رسوم الإدارة المرتفعة والتداول المستمر للمشتقات الأساسية إلى حرق الأموال. إنها مفيدة بشكل أساسي فقط كأدوات تداول قصيرة الأجل للإخوة الذين لديهم حسابات eToro و Robinhood.
على سبيل المثال ، لدى TMF (مؤشر سوق الأسهم في ETF المذكور أعلاه) نسبة مصروفات سنوية 1.06 في المائة حتى قبل تكلفة القائمة ، مقارنة بـ 0.03-0.1 في المائة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم العادية. ثم هناك حقيقة أن سندات الخزانة ذات المدة الثقيلة والحساسة للسعر قد تعرضت للمعاملة الوحشية في العام الماضي.
هذا هو أداء TMF على مدى السنوات الخمس الماضية:
ولكن كما تشير كاتي جريفيلد من بلومبرج ، يبدو أن شركة TMF قد امتصت فجأة إلى كثير من المال من المراهنين بالتجزئة الذين يراهنون على أن محور الاحتياطي الفيدرالي الأسطوري قادم.
وبالمثل ، لا تزال أصولها الخاضعة للإدارة والتي تبلغ قيمتها ملياري دولار تقريبًا تتضاءل أمام ابن عمها غير المدفوع بالديون ، صندوق iShares الخاص بـ BlackRock الذي تبلغ قيمته 36 مليار دولار وما يزيد عن 20 عامًا من سندات الخزانة ، أو TLT. وتأكيدًا على جنون الرهان على معدلات الذروة ، استحوذت TLT على أكثر من 10 مليارات دولار هذا العام.
لكن من المحتمل أن تكون TLT مهدئة للغاية بحيث لا يمكن اعتبارها أول رابطة ميمية على الإطلاق. لاستخدام مصطلحات كاتي ، فإن طاقة تحمل الكوكايين هي الحد الأدنى. بينما لا تزال الأيام الأولى لـ TMF ، إذا بدأ الأداء في المطابقة وتعزيز التدفقات في النهاية ، يمكنك أن ترى أنه يكتسب المزيد من الجاذبية على Reddit.
حقيقة أنه تم أخذ 2.4 مليار دولار من رأس المال الصافي منذ إنشائه وحرق نصف ياردة منه بالفعل هي بالتأكيد ميم للغاية.
