احصل على تحديثات مجانية حول الاستثمار في الصناديق
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاستثمار في الصناديق أخبار كل صباح.
الأسواق متفائلة للغاية ، كما يقول إيفاسكين من شركة بيمكو
عادت السندات ، مثلما تخبر كل بيت استثمار إلى حد كبير عملائها في ظل توقعات منتصف العام. لكن هذه ليست بالضرورة عملية سلسة.
لعملاق السندات بيمكو، والخبر السار هو ، كرئيس تنفيذي للاستثمار دانيال ايفاسين أخبر زملائي ماري مكدوجال و كاتي مارتن، “تحسنت التدفقات بشكل جوهري” هذا العام بعد عام 2022 العصيب عندما عانت تدفقات كبيرة كل ثلاثة أشهر – لتصل قيمتها إلى 75 مليار يورو عبر الشركة خلال العام بأكمله.
نجم الصباح تظهر البيانات أليانزحصل مدير الصندوق المملوك في كاليفورنيا على تدفقات دخل ثابتة كل شهر هذا العام حيث يستحوذ المستثمرون على عائدات أعلى كجزء من اندفاع أوسع نحو الأصول ذات الدخل الثابت.
لكن أوليفر بايتقال كبير مسؤولي الاستثمار في أليانز بلومبرج أن تدفقات Pimco كانت “لا تزال هشة” حيث يقوم المستثمرون بتقييم توقعات أسعار الفائدة.
قال Ivascyn في مقابلة مع الأوقات المالية أنه حتى بالنسبة للمستثمرين الذين لا يعتقدون أن البنوك المركزية ستكون قادرة على خفض التضخم إلى المستوى المستهدف ، فإن الدخل الثابت يوفر أفضل قيمة رأيناها منذ “سنوات عديدة”. العوائد الحقيقية المعدلة حسب التضخم في الولايات المتحدة عند مستويات لم نشهدها منذ الأزمة المالية العالمية.
تحذيرًا من أن السوق قد يكون متفائلًا للغاية بشأن احتمالية قيام البنوك المركزية بتقديم “هبوط ناعم” ، تعمل Pimco على تحميل سندات حكومية وشركات عالية الجودة في الوقت الحالي ، متجنبة المجالات التي ستكون أكثر عرضة للخطر في فترة الركود.
لكن إيفاسكين ينتظر تخفيض التصنيف الائتماني للشركات ، وهو ما يتوقع أن يؤدي إلى البيع القسري بين المركبات مثل التزامات القروض المضمونة. هذا سوف يبشر بوقت لاقتناص الصفقات.
هو يقول:
“ستكون التجارة الرائعة هي الاستفادة من إعادة التسعير العنيفة للأسواق العامة ثم الانتظار حتى تتكيف الأسواق الخاصة خلال السنوات القليلة المقبلة ثم الانتقال إلى ما ينبغي أن يكون فرصة جذابة حقًا.”
اقرا المقابلة الكاملة هنا
تركز Silver Lake على “الرهانات الشاملة”
بحيرة سيلفر تركز استثماراتها على “الرهانات الكبيرة الشاملة” حيث أن أحد المستثمرين الأكثر متابعة في وول ستريت يثير طموح عمليات إبرام الصفقات وسط توقعات بأن الأسواق الأكثر تقلبًا ستكشف عن فرص كبيرة.
إيغون ديربان، الرئيس التنفيذي المشارك ، قال إن مجموعة الأسهم الخاصة التي تركز على التكنولوجيا والتي تبلغ قيمتها 98 مليار دولار ستركز على استثمارات أقل ولكن أكبر مثل استحواذها على شركة برمجيات بقيمة 12.5 مليار دولار كوالتريكس التي أغلقت الأربعاء الماضي.
قال ديربان لزميلي انطوان جارا في مقابلة نادرة. “سترانا نفعل. . . حفنة أو اثنتين من الاستثمارات الكبيرة والمهمة حقًا كل عام وهذا كل شيء “.
تتناقض تعليقات ديربان مع العديد من شركات الأسهم الخاصة المنافسة الرئيسية لسيلفر ليك والتي تركز على صفقات أصغر بعد أن أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تباطؤ حاد في نشاط الصفقات. لكنه قال إن تشديد الأوضاع المالية قد أتاح فرصًا لدعم شركات التكنولوجيا التي كانت في السابق بعيدة عن متناول مشتري الأسهم الخاصة.
قال “أعظم نجاحاتنا كمؤسسة كانت عندما نكون كبارًا من حيث رأس المال والموارد الثابتة الملتزمة”. وسيتولى سيلفر ليك 2.4 مليار يورو البرمجيات AG، إحدى أكبر شركات التكنولوجيا في أوروبا ، أحرزت تقدمًا هذا الشهر بعد أن سحب أحد المنافسين جهودهم.
استثمرت شركة Silver Lake في البداية أكثر من 500 مليون دولار في Qualtrics ، التي ابتكرت أدوات تحليلات برمجية متخصصة تساعد الشركات على الاستجابة للعملاء عبر الإنترنت ، خلال الطرح العام الأولي لمجموعة التكنولوجيا 2021. ارتفعت أسهم Qualtrics لمنح الشركة تقييمًا يقارب 30 مليار دولار في الأشهر التي أعقبت الإدراج ، لكنها انخفضت بنحو الثلثين العام الماضي.
أعطى ذلك لمجموعة الشراء الفرصة لتجميع عملية استحواذ بعد أن امتلكت بالفعل مساهمة عامة كبيرة وتمثيلًا في مجلس إدارة Qualtrics. نمت ديربان أيضًا بالقرب من مؤسس ورئيس Qualtrics ريان سميث ورئيسها التنفيذي منعرج سيرافينالذي سيستمر في إدارة الشركة.
مخطط الأسبوع
لقد فاتت المملكة المتحدة فرصة الانتعاش في سوق الأسهم العالمية حتى الآن في عام 2023 مثل بنك انجلترااندفاعه لرفع أسعار الفائدة وانخفاض أسعار النفط يعيق مؤشر فوتسي 100.
يتخلف مؤشر لندن الرئيسي بشكل كبير عن مؤشرات الأسواق المتقدمة الكبيرة الأخرى ، مرتفعًا أقل من 0.5 في المائة عن المستوى الذي أنهى عنده عام 2022 بحلول إغلاق يوم الخميس ، بعد أن انخفض بنسبة 2 في المائة هذا الربع ، حسبما كتب. جورج ستير في لندن. لقد حطمت النكسة الأخيرة للسوق التي كانت منذ فترة طويلة غير محبذة لدى المستثمرين في الداخل والخارج الآمال في أن المرونة النسبية في العام الماضي بشرت ببدء فترة أطول من اللحاق بالركب لمؤشر FTSE.
يقول المحللون إن المملكة المتحدة غنية بشركات النفط الكبرى وغيرها من الأسهم ذات القيمة المدرة للنقد ولكنها تفتقر إلى مجموعات التكنولوجيا الكبيرة القادرة على الاستفادة من الضجيج الأخير حول الذكاء الاصطناعي ، مما يجعلها عملية بيع صعبة نسبيًا. وفي الوقت نفسه ، فإن السياسات المضطربة نسبيًا والتضخم المستعصي على نحو فريد بمثابة رادع إضافي للمستثمرين الدوليين.
إن أسعار النفط الضعيفة ، وارتفاع المعدلات والشكوك حول قدرة بنك إنجلترا على كبح جماح التضخم ، كلها عوامل ساهمت في قيام مؤشر FTSE “بتقديم مثل هذا العرض للمشاة” ، كما يقول روس مولد، مدير الاستثمار في ايه جيه بيل. قال: “ليس هناك الكثير من التكنولوجيا أو هرجاء الذكاء الاصطناعي”.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
أودي لإدارة الأصول طلبت من المستثمرين دعم إعادة هيكلة أحد أقدم صناديقها كجزء من جهود أوسع لاستخراج مؤسسها ، كريسبين أودي من الشركة في أعقاب مزاعم ارتكاب سوء سلوك جنسي متسلسل. وفي الوقت نفسه مدير صندوقها النجم جيمس هانبري يجري “محادثات متقدمة” لنقل محفظته إلى شركة استشارية متخصصة لانكستر لإدارة الاستثمار.
يحذر مستشارو أكبر شركات الأسهم الخاصة في العالم من أن القواعد الجديدة للإخطار بالاندماج التي اقترحتها وكالات مكافحة الاحتكار الأمريكية تهدد بالتأثير بشكل غير متناسب على صانعي الصفقات المتسلسلين وتأخير إجراء المعاملات بشكل كبير.
90 مليار جنيه استرليني نظام معاشات الجامعات (USS) ، أحد أكبر المستثمرين في مياه التايمز، قدم دعمه للمرفق حيث سعت شخصيات أخرى في الصناعة إلى تجنب أي تأميم محتمل للقطاع.
أ تَعَب ستسعى الحكومة إلى فتح ما لا يقل عن 10 مليارات جنيه إسترليني سنويًا من الأموال الإضافية من البنوك وشركات التأمين للاستثمار في صناعة الطاقة النظيفة في بريطانيا ، وزير مدينة الظل توليب صديق كشف.
وزير المدينة ورئيس بورصة لندن لديها ردوا على صناديق التقاعد بسبب شكاواهم من أن التغييرات المقترحة المصممة لجعل المملكة المتحدة أكثر جاذبية للشركات العامة ستقلل من حماية المستثمرين.
وأخيرا
من السياسة والاقتصاد والتاريخ إلى الفن والطعام وبالطبع الخيال – يختار كتاب ونقاد فاينانشيال تايمز ما يقرؤونه العام المفضل حتى الآن.
