اتهمت شركة Elliott Associates بورصة لندن للمعادن بالاستعجال في اتخاذ قرار بإلغاء آلاف عمليات تداول النيكل العام الماضي في بداية دعوى قضائية ستقرر ما إذا كان صندوق التحوط الأمريكي يمكنه المطالبة بتعويض قدره 456 مليون دولار.
تسعى المحاكمة التي استمرت ثلاثة أيام في محكمة العدل الملكية بلندن إلى تحديد ما إذا كانت بورصة لندن للمعادن قد تصرفت بشكل قانوني عندما ألغت تداولات بمليارات الدولارات من النيكل في 8 مارس من العام الماضي.
ستشكل هذه القضية التاريخية سابقة يمكن أن يكون لها تداعيات على البورصات المالية الأخرى ودور لندن كمركز لتجارة السلع الأساسية. كما أنه سيضع الأساس للعديد من القضايا المماثلة الأخرى التي تم رفعها ضد بورصة لندن للمعادن فيما يتعلق بمعالجتها لأزمة سوق النيكل.
جاء قرار بورصة لندن للمعادن غير المعتاد بـ “إعادة عقارب الساعة إلى الوراء” بعد ثماني ساعات من تداولات النيكل في 8 مارس بعد أن ارتفعت أسعار النيكل بنسبة 270 في المائة على مدار ثلاثة أيام تداول ، مما أدى إلى استدعاءات هامش قياسية لحوالي 7 مليارات دولار في يوم واحد في 7 مارس.
تقوم هيئة السلوك المالي أيضًا بالتحقيق في بورصة لندن للمعادن حول أزمة سوق النيكل ، وهو أول تحقيق في مجال الإنفاذ تجريه هيئة السلوك المالي (FCA) على الإطلاق.
يجادل إليوت وصانع السوق جين ستريت جلوبال تريدينج أن LME انتهكت حقوقهما من خلال إلغاء عقود النيكل ، وبالتالي حرمانهما من ممتلكاتهما ، ويطالبان بتعويض مشترك قدره 470 مليون دولار.
تصور وثائق المحكمة المنشورة اليوم عملية صنع قرار فوضوية ومفككة في بعض الأحيان داخل بورصة لندن للمعادن ، حيث أدى ارتفاع سعر النيكل – وطلبات الهامش ذات الصلة – إلى دخول السوق في أزمة.
يزعم المدعون أن الرئيس التنفيذي لشركة LME مات تشامبرلين فشل في التشاور بشكل كاف مع لجانه الخاصة والمشاركين في السوق قبل اتخاذ قرار إعادة عقارب الساعة إلى الوراء.
في دفاعها ، قالت بورصة لندن للمعادن إن تشامبرلين استشار بالفعل القيادة العليا لبورصة لندن قبل قراره بشأن صفقات النيكل ، وأن عشرين من كبار المسؤولين التنفيذيين أجمعوا على التوصية بالقرار.
تقول بورصة لندن للمعادن إن إجراءاتها في 8 مارس “حالت دون حدوث ضرر كبير ومنظم لسوق النيكل وكذلك أسواق المعادن الأخرى وأسواق المشتقات على نطاق أوسع”.
وأضافت: “في الظروف الملحة والاستثنائية ، تصرفت بورصة لندن للمعادن في جميع الأوقات وفقًا لقواعدها والتزاماتها التنظيمية ولصالح السوق ككل”.
بعد محاكمة هذا الأسبوع ، سيحدد القاضي ما إذا كانت تصرفات بورصة لندن للمعادن قانونية. إذا تبين أنها غير قانونية ، فسيتم إجراء محاكمة ثانية بشأن مستوى التعويض.
اتهم إليوت أيضًا بورصة لندن للمعادن “بحماية مجموعة واحدة من المشاركين في السوق على حساب مجموعة أخرى ، من خلال حماية أعضاء بورصة لندن للمعادن (أو بورصة لندن للمعادن نفسها) من مخاطر التخلف عن السداد” ، وفقًا للحجة الهيكلية التي قدمها محامون يتصرفون نيابة عن إليوت.
“تتمثل وظيفة LME في السماح بالتداول بين المشترين والبائعين الراغبين ؛ تقول الحجة الهيكلية: “إنها لا تشمل حماية المشاركين في السوق من عواقب قرارات التداول السيئة”.
يقول دفاع بورصة لندن للمعادن إن البورصة كان لها الحق في التصرف لغرض مخاطر النظام ، وتحملت مسؤولية تنظيمية لضمان التداول المنظم.
من المتوقع أيضًا أن يستهدف محامو LME في حججهم صناديق التحوط نفسها. “تتعلق هذه القضية بتجار المشتقات الذين يتنازلون عن أرباح المضاربة التي لم يتلقوها في الواقع بموجب الترتيبات التجارية ،” كما يقرأ الحجة الهيكلية التي قدمها محامو بورصة لندن للمعادن.
