باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    الكشف عن سر ظاهرة عاصوف الجن التي تحدث قرب المعابد

    أكد الدكتور عبدالله المسند، أستاذ المناخ السابق في جامعة القصيم، أن هناك ظاهرة فريدة ومثيرة تعرف باسم "عاصوف الجن" أو…

    منوعات

    دفع أقساط الغانم اون لاين بأفضل الأسعار والطرق المتاحة في الكويت

    دفع أقساط الغانم اون لاين أصبح من الخدمات الحديثة والمبتكرة التي تتيح للعملاء في الكويت تسديد مدفوعاتهم بسهولة ويسر. إذ…

    زيلينسكي اختبأ في سردابه.. لوكاشينكو يكشف كواليس رفض بوتين الاستيلاء علي كييف

    قال الرئيس البيلاروسي، ألكسندر لوكاشينكو، إن الرئيس الروسي، فلاديمير بوتين، رفض الاستيلاء على العاصمة الأوكرانية كييف لأنه لا يريد خسائر…

    منوعات

    أعد إنشاء مظهر عين القطة الخاص بأريانا غراندي في الستينيات ومظهر مكياج “Pretty in Pink”.

    تم ربط ذيل حصان أريانا غراندي الشهير في قوس من الساتان وهي تستعد للمشي مجلة فوج من خلال روتين جمالها.…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > إن استراتيجية العائد الإجمالي في السندات بعيدة كل البعد عن الموت

إن استراتيجية العائد الإجمالي في السندات بعيدة كل البعد عن الموت

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الكاتب هو رئيس Bianco Advisors ورئيس لجنة الاستثمار لمؤشر Bianco Research Total Return Index، الذي يتتبعه صندوق WisdomTree Bianco Total Return Fund.

مع نهاية الارتفاع التاريخي لسوق السندات، هل انتهى الأمر بالنسبة لنوع معين من مديري السندات النشطين – أولئك الذين يسعون إلى تحقيق عوائد غير مقيدة بمعايير السوق؟

من المؤكد أن المستثمر بيل جروس يعتقد ذلك. لقد كتب واحدة من توقعاته الشهرية التي يجب قراءتها، والتي أعلن فيها عن وفاة ما يسمى باستراتيجية العائد الإجمالي للسندات، والتي كان رائدا فيها منذ أكثر من 40 عاما. وقال إن سوق السندات سيستمر في سوق هابطة طويلة الأمد تتميز بارتفاع أسعار الفائدة بسبب التضخم الأعلى من المتوقع وإصدار الديون الضخمة لتمويل العجز المستمر.

بدأ المسار التاريخي لسوق السندات لمدة 40 عامًا بعائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بنسبة 15.84 في المائة في سبتمبر 1981 وانتهى في أغسطس 2020 عند 0.51 في المائة. باستخدام بيانات من إدوارد ماكويري من جامعة سانتا كلارا، أقدر أنه خلال هذه السوق الصاعدة، أنتجت السندات عائدا إجماليا سنويا مذهلا بنسبة 9.8 في المائة مقابل عائد إجمالي سنوي قدره 5.5 في المائة في الفترة من 1793 إلى 2023.

لقد أنهى الوباء هذه العوائد العظيمة. من عام 2020 إلى عام 2022، أنتجت سوق السندات خسائر مماثلة لأسهم التكنولوجيا في تصحيح مع عوائد سلبية بلغت 26.5 في المائة، وهو أسوأ تراجع منذ أربعينيات القرن التاسع عشر.

إن سوق السندات الآن في وضع مختلف تماما عما شهدناه منذ عقود عديدة. لديها الآن كوبونات أعلى (5.25 في المائة على مؤشر بلومبرج الأمريكي الإجمالي) وفترات أقصر (حيث تكون أسعار السندات أقل حساسية لارتفاع أسعار الفائدة). وعلى حد تعبير جيم جرانت، صاحب موقع Grant's Interest Rate Observer، “من الجميل أن يكون لدينا سعر فائدة يمكن مراقبته مرة أخرى”.

إجمالي العائد على الاستثمار في السندات لم يمت. لقد تطورت للتو من الاعتماد على أسعار الفائدة المنخفضة باستمرار. جيريمي سيجل، مؤلف الأسهم على المدى الطويل، قام بتحديث كتابه العام الماضي مع جيريمي شوارتز، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في WisdomTree. ويشير الكتاب إلى أن العائدات السنوية الطويلة الأجل لفئات الأصول الرئيسية تبلغ 8 في المائة للأسهم، و5 في المائة للسندات، و4 في المائة لأذون الخزانة، و2 في المائة للذهب.

جروس محق في الإشارة إلى أن مؤشر فانجارد إجمالي سوق السندات عاد بنسبة 0.1 في المائة في السنوات الخمس الماضية، بما في ذلك فترة المجاعة من 2020 إلى 2022. ومع كوبونات تبلغ الآن 5.25 في المائة على السندات الأمريكية، فإن السوق اليوم تواجه مخاطر مختلفة إلى حد كبير. / ملف العائد مقارنة بعام 2019 عندما كانت قسيمتها أقل من 2 في المائة.

وبدون انخفاض عائدات السندات باستمرار، فإن مهمة مدير العائد الإجمالي الحديث هي حماية تدفق الدخل من استثماراتهم في فترات الركود وزيادته في فترات الصعود. بكل بساطة، مهمتهم هي القيام بعمل أفضل مما يسمى قص القسيمة – مجرد أخذ العائد.

المفتاح إلى ذلك هو التنقل في بيئة كلية غير مؤكدة. إن توقعات التضخم في المستقبل، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي، والسؤال الأساسي حول ماهية الأموال الفيدرالية المحايدة، هي موضع تساؤل كبير، وكذلك تأثير العجز المزمن والمبالغ المتزايدة من إصدار السندات لتمويل الحكومة. إن مهمة مدير العائد الإجمالي للدخل الثابت لعام 2024 هي تقييم هذه المخاطر والمخاطر المماثلة لوضع محفظة سندات لحماية دخل القسيمة أولاً وثانيًا الاستفادة من الفرص التي توفرها.

وحتى بمجرد النظر إلى مستويات القسيمة الحالية، فإن الاستثمار في إجمالي العائد الثابت في الدخل الثابت، إذا تم بشكل صحيح، يقدم ما لا يقل عن ثلثي إمكانات سوق الأوراق المالية البالغة 8 في المائة مع تقلبات أقل بكثير. ولكن هل يمكن أن يحقق الاستثمار في إجمالي العائد الثابت الدخل؟ يعتقد الكثير من الناس أن المديرين لا يستطيعون التفوق على المؤشر – وهو تصور يتأثر بسوق الأسهم. لكن سوق السندات حيوان مختلف.

وفقاً لتقرير مؤشر ستاندرد آند بورز مقابل التقرير النشط، فإن أداء 80 في المائة من مديري الأسهم للأسهم ذات رأس المال الكبير كان أداؤهم أقل من معيار مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى أفق الخمس سنوات. ومع ذلك، في فئة سوق السندات العامة، تجاوز أداء 55 في المائة من المديرين معيارهم القياسي خلال الفترة نفسها. لماذا؟ في الأسهم، أكبر الأوزان الخاصة بك هي كل النجوم. فكر في الأسهم السبعة الرائعة. لا يستطيع مديرو الأسهم التغلب على صندوق المؤشرات إذا لم يكونوا دائماً ملتزمين بكل النجوم، ومعظمهم ليسوا كذلك.

ومع ذلك، في سوق السندات، فإن أكبر الترجيحات هي في كثير من الأحيان الأطفال الذين يعانون من المشكلة، مثل الشركات ذات الرفع المالي الزائد، وأوراق الرهن العقاري المنخفضة القسيمة، والبلدان التي تقترض الكثير من الديون. إن التعرف على المشكلات وتجاوزها ينتج عنه مكافآت كبيرة. حقيقة أن معظم المديرين قد تجاوزوا المؤشر القياسي تؤكد ذلك. يحتاج العصر الجديد فقط إلى تغيير الأسلوب مع التركيز بشكل أكبر على حماية القسيمة وتقييم المخاطر.

فريق التحرير مايو 10, 2024 مايو 10, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق عائلات NS في حالة صدمة بعد إزالة الزخارف عن قبور أحبائهم
المقال التالي تتوقع شركة IAG المالكة للخطوط الجوية البريطانية طفرة في الصيف مع ارتفاع الأرباح
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

مراجعة: Staples Union & Scale Flexfit Manual Converter

يعد تثبيت لوحة المفاتيح المضمّنة اختياريًا ، على الرغم من أن الأمر برمته مصمم للعمل…

تقنية منذ يومين

يضع Wes Streeting جراحي الروبوتية في قلب الخطة لمدة 10 سنوات لـ NHS

قال وزير الصحة في المملكة المتحدة ويس ستريتينغ إن استخدام الروبوتات سيكون في قلب خطة…

شركات منذ 3 أيام

أكبر البنوك الأمريكية تجتاز اختبارات إجهاد الاحتياطي الفيدرالي

فتح Digest محرر مجانًاتختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة…

شركات منذ 3 أيام

إيران تندد بالنوايا “الخبيثة” لغروسي وترفض زيارة مواقعها النووية

27/6/2025-|آخر تحديث: 23:40 (توقيت مكة)ألمح وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي، اليوم الجمعة، إلى أن طهران…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

الحرب على غزة.. عمليات نسف واسعة بخان يونس ومظاهرات إسرائيلية تطالب بإعادة الأسرى

في اليوم الـ104 من استئناف حرب الإبادة على غزة شرع جيش الاحتلال الإسرائيلي في تنفيذ عمليات…

اخر الاخبار منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تتطلع الشركات الأوروبية إلى فرنسا لقطاع الأرض النادر المحلي

اسواق

لماذا لا تستفيد أسعار الكاكاو الصوفية من المزارعين في غرب إفريقيا

اسواق

تسعى صناديق التحوط إلى التوسع في الائتمان الخاص

اسواق

الفضة ، المعدن الثمين جاهز لتفوق الذهب

اسواق

يمكن للولايات المتحدة التغلب على الصين على المعادن الحرجة ولكن ليس عن طريق نسخها

اسواق

تم تعيين راشيل ريفز لخفض بدل ISA النقدي

اسواق

يعود سوق الأسهم في الولايات المتحدة إلى إيمان المستثمر بالتناوب إلى أوروبا

اسواق

الدولار الأمريكي يعاني من أسوأ بداية إلى سنة منذ عام 1973

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

حسم مصير وسام أبو علي.. قرارات عاجلة لفريق الكرة بالأهلي
إيران تعلن ارتفاع ضحايا الهجوم الإسرائيلي وتهدد بالرد على أي تصعيد
تعديلات متأخرة إلى فاتورة ضريبة ترامب تخلق الفائزين والخاسرين في السلطة الخضراء

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟