ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في التضخم الأمريكي myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
وقلص التجار رهاناتهم على التخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بعد أن أظهرت البيانات ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى 3.5 في المائة في مارس، متجاوزا التوقعات ومسجلا الزيادة الثانية على التوالي.
ويقارن رقم مؤشر أسعار المستهلك السنوي مع توقعات بارتفاع بنسبة 3.4 في المائة، وفقا لخبراء اقتصاديين استطلعت بلومبرج آراءهم، في حين كان الرقم الأساسي أيضا أكبر من المتوقع.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.2 في المائة في فبراير/شباط من 3.1 في المائة في يناير/كانون الثاني.
قفزت عوائد السندات وانخفضت الأسهم بعد نشر البيانات، حيث أقر الرئيس الأمريكي جو بايدن أن هناك “المزيد مما يجب فعله” لمكافحة التضخم.
وتراهن الأسواق الآن على أن تخفيضات أسعار الفائدة قد لا تبدأ قبل نوفمبر/تشرين الثاني، في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقرر بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية مباشرة.
ومع قيام متداولي العقود الآجلة بتخفيض توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، فقد قاموا بتسعير ما بين تخفيض بمقدار ربع نقطة إلى ربع نقطة هذا العام، مقارنة بستة أو سبعة في بداية يناير.
وقبل نشر أرقام التضخم، كانت الأسواق تتوقع تخفيضات تتراوح بين اثنين وثلاثة هذا العام.
وكان المتداولون قد اعتبروا في السابق أن خفض أسعار الفائدة في شهر يوليو أمر شبه مؤكد، لكنهم خفضوا رهاناتهم على هذا التوقيت إلى النصف من حوالي 98 في المائة إلى 50 في المائة بعد صدور تقرير يوم الأربعاء.
وفي حين أن الأسواق لا تزال تعطي احتمالية كبيرة للغاية لخفض أسعار الفائدة بحلول شهر سبتمبر، إلا أنها لم تقم بتسعير التخفيض بشكل كامل حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي يومي 6 و 7 نوفمبر.
وقفز عائد سندات الخزانة لأجل عامين، والذي يتحرك مع توقعات أسعار الفائدة، بنسبة 0.205 نقطة مئوية إلى 4.95 في المائة، على الرغم من انخفاضه بعد ذلك في منتصف الصباح في نيويورك.
وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1.1 في المائة بعد وقت قصير من جرس افتتاح وول ستريت.
قال إسوار: “حتى لو كان محور سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة لا يزال مطروحًا على الطاولة لعام 2024، فقد أدت البيانات الأخيرة إلى تعقيد مهمة إيجاد الوقت المناسب للتحرك الذي يتجنب تقييد النمو مع عدم الإعلان قبل الأوان عن النصر على التضخم”. براساد، أستاذ الاقتصاد في جامعة كورنيل.
وتمثل أرقام التضخم الأعلى من المتوقع ضربة لبايدن، الذي يكافح لإقناع الناخبين بسجله الاقتصادي بينما يكثف حملته لانتخابات الخامس من نوفمبر.
وقد أدت أرقام الوظائف الوفيرة الأسبوع الماضي إلى دفع الأسواق بالفعل إلى كبح جماح توقعات تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ولكن في حين روج بايدن لقوة سوق العمل، فإن الزيادات التراكمية في الأسعار خلال فترة ولايته الأولى أضرت بالقوة الشرائية للمستهلكين.
وقال الرئيس الأمريكي يوم الأربعاء: “يظهر تقرير اليوم أن التضخم انخفض بأكثر من 60 في المائة عن ذروته، ولكن يتعين علينا القيام بالمزيد لخفض التكاليف بالنسبة للأسر التي تعمل بجد”.
ودعا بايدن الشركات، ولا سيما تجار المواد الغذائية بالتجزئة، إلى “استخدام الأرباح القياسية لخفض الأسعار”. كما هاجم الجمهوريين في الكونجرس، الذين اتهمهم “بمساعدة المصالح الخاصة وشركات الأدوية الكبرى على رفع الأسعار”.
وأضاف مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء أن التضخم الأساسي، الذي يستثني التغيرات في تكاليف الغذاء والطاقة، ظل عند 3.8 في المائة، وهو نفس معدل فبراير. وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يصل المعدل الأساسي لشهر مارس إلى 3.7 في المائة.
يتم تحديد النطاق المستهدف للأموال الفيدرالية حاليا عند 5.25 إلى 5.5 في المائة – وهو أعلى مستوى منذ عام 2001 – في محاولة لكبح جماح التضخم.
وتظهر توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الخاصة أن واضعي أسعار الفائدة يتوقعون إجراء ثلاثة تخفيضات هذا العام. ومع ذلك، فإن التصريحات الأخيرة لرؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي ألقت بظلال من الشك على تلك التوقعات.
وفي حين أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول لا يزال يؤمن بـ “الحالة الأساسية” التي تظهر أن التضخم ينجرف نحو هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة، فإن آخرين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يشعرون بقلق متزايد من أن ضغوط الأسعار سوف تكون أكثر ثباتاً من المتوقع.
وأعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، عن قلقه من أن التضخم في قطاع الإسكان سيظل قوياً للغاية، في حين حذر رئيس بنك دالاس لوري لوجان من “خطر تصاعدي” أكبر على التوقعات.
وفي حين لا يملك جولسبي ولا لوجان حق التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، فإن رافائيل بوستيك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا لديه حق التصويت وقد حذر باستمرار من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يواجه صعوبة في خفض الفائدة أكثر من مرة هذا العام.
