باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    بعد القبض عليهم.. روسيا تكشف كيف تجسس 3 موظفين سابقين لصالح أوكرانيا؟

      أعلن الأمن الفيدرالي الروسي، اليوم الثلاثاء، اعتقال موظفين سابقين بصناعات الدفاع بتهمة التجسس لصالح أوكرانيا.ووفقا لوكالة "رويترز"، قال الأمن الروسي،…

    أقل نسبة قبول في كلية الملك فهد الأمنية في السعودية 1444/2023

    أقل نسبة قبول في كلية الملك فهد الأمنية في السعودية 1444/2023 أقل معدل قبول في كلية الملك فهد الأمنية بالمملكة…

    منوعات

    18 مليون يورو “سنويًا” هل يستحق هذا الجناح البرازيلي عرض الهلال؟ “اللاعب هلالي رسميًا”

    18 مليون يورو "سنويًا" هل يستحق هذا الجناح البرازيلي عرض الهلال؟ "اللاعب هلالي رسميًا"

    منوعات

    فيديو.. التكييف والنظافة.. مطالب عاجلة لمرتادي سوق الخضار بالأحساء

    فيديو.. التكييف والنظافة.. مطالب عاجلة لمرتادي سوق الخضار بالأحساء طالب عدد من الأهالي ومرتادي سوق الخضار المركزي بالهفوف بالعمل على…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > الأقل هو الأكثر عندما يتعلق الأمر بتوزيع الأصول الاستراتيجية

الأقل هو الأكثر عندما يتعلق الأمر بتوزيع الأصول الاستراتيجية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنتين 6 دقيقة للقراءة
شارك

افتح ملخص المحرر مجانًا

رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.

الكاتب هو الرئيس العالمي السابق لتوزيع الأصول في أحد مديري الصناديق

وكانت العائدات من الأسهم أعلى بشكل ثابت وغير معقول من السندات الحكومية على مدى فترات زمنية طويلة، حتى أن هذه الظاهرة اكتسبت اسماً: لغز علاوة الأسهم.

على الرغم من ذلك، هناك عدد قليل من المستثمرين على استعداد لوضع جميع رقائقهم على اللون الأحمر. وعادة ما يفتقرون هم أو الجهات التنظيمية التابعة لهم إلى القدرة على تحمل التقلبات الشديدة في تقييم الأسهم أو ليس لديهم الثقة في استمرار اتجاهات السوق التاريخية. علاوة على ذلك، فإن الاعتقاد بأن الأمور ربما ستنجح في الأسواق على المدى الطويل لا يريح المستثمرين ذوي الاحتياجات النقدية على المدى القصير.

ولهذا السبب، يقوم المستثمرون بإنشاء توزيعات أصول استراتيجية متعددة الأصول، والتي تُعرف أحيانًا باسم معايير السياسة. وهذا هو أكبر قرار استثماري يتخذه المستثمر.

قبل شراء الأوراق المالية أو تعيين مديري الاستثمار، يقوم كل مستثمر – سواء كان يختار صندوق استثمار بالتجزئة أو هيكلة صندوق ثروة سيادية – بإصدار أحكام ضمنية بشأن احتياجاته من السيولة وقدرته على تحمل تقلبات العائدات وكذلك العوائد المحتملة على المدى الطويل. قد يكون ذلك وشيكًا. الرهانات عالية. في المتوسط، تظهر الأبحاث أن نحو 100 في المائة من إجمالي عوائدها يمكن أن يُعزى إلى اختيارها لمعيار السياسة، إلى جانب نحو 90 في المائة من تقلب عوائدها. وغالباً ما تكون نتائج تلك الأحكام معقدة.

يقول جان لويز، خبير توزيع الأصول المخضرم في بنك جيه بي مورجان، في ملاحظة حديثة لأحد العملاء إن هذا التعقيد لا معنى له ويؤدي إلى نتائج عكسية. لا جدوى من ذلك، لأن المستثمرين يحتاجون إلى أصلين فقط: أصل الأسهم العالمية، وأصل السندات المحلية، مع المبالغ النسبية المدفوعة بقدرتهم على تحمل عمليات السحب القصيرة الأجل واحتياجات العائد.

وهو أمر هدّام، لأن الوضوح والبساطة التي يوفرها التمسك بأصلين فقط يجعل من السهل الحكم على المخاطر المرتبطة بهما، وأرخص كثيراً من حيث رسوم المدير والمعاملات، فضلاً عن الوقت اللازم للحوكمة.

لكن المجلات الأكاديمية مليئة بالدراسات التجريبية التي تحدد الأصول ذات العوائد العالية المعدلة حسب المخاطر على المدى الطويل، مثل أسهم القيمة أو الشركات التي لديها عمليات إعادة شراء عالية للأسهم. ومن المؤكد أنه من المنطقي تخصيص هذه الأصول المتفوقة؟ لا، يجادل لويز. إن العوائد المعدلة حسب المخاطر الأفضل هيكليا هي قطعة أثرية تاريخية تلاشت الآن. إن نفس الأدبيات المالية الواسعة النطاق معروفة على نطاق واسع حتى أن تخصصها قد تم استبعاده.

والمعنى الضمني هنا هو أن التعقيد يخدم صناعة الخدمات المالية بشكل أفضل مما يخدم المستثمرين. ومع إنشاء نظام أبسط، سيحتاج القطاع إلى عدد أقل من الأشخاص ويمكن أن يدفع لهم رواتب أقل.

إذا كان “الجميع يعرف كل شيء”، فلماذا يستمر التعقيد؟ هناك أسباب جيدة وسيئة.

وتشمل الأسباب السيئة الحوافز غير المتسقة بين الوكيل الرئيسي والوكيل، والمشورة الرديئة، والثقة المفرطة في مهارات الفرد ورؤيته، والتملق والفخاخ التي يوفرها للمشتري دفع رسوم كبيرة لشركات الخدمات المالية. ولكن ربما يكون السبب الأكثر تكلفة هو الخوف من الضياع. ورغم أن التأثيرات المترتبة على حشد المستثمرين في فترات الازدهار التي يمكن وصفها لاحقاً بالفقاعات تلحق الضرر بالنمو الاقتصادي والأداء الاستثماري، رغم أنها وثيقة الصلة بشكل بارز.

ولكن هناك أسباب وجيهة أيضا. فأولا، خارج الولايات المتحدة ومنطقة اليورو، تكثر قيود السوق العملية. عندما يجد حتى المستثمرون في المملكة المتحدة صعوبة في الحصول على تعرض متنوع للسندات المحلية، فإن التحديات التي يواجهها أولئك الذين يعتمدون على العملات ذات أسواق الدخل الثابت غير المتطورة تجعل النصيحة بالاحتفاظ بتعرض محلي واسع للدخل الثابت أقل من مفيدة. ثانيًا، يتمتع بعض المستثمرين بمهارة حقيقية، على الرغم من أنه قد يكون من الصعب تمييزها عن الحظ الجامح حتى بعد حدوثه. لقد تمتعت الأوقاف الجامعية في Ivy League بنجاح هائل من خلال مخصصاتها الكبيرة لأصول السوق الخاصة حتى الآن.

وثالثا، إذا كانت الأصول المتفوقة بنيويا قد شهدت تنازلا عن مزاياها، فإن هذا يرجع إلى ثقل الأموال التي تتبع معايير السياسة التي تبدو الآن معقدة للغاية. وتمتع المستثمرون الذين قاموا بهذه التحركات بعوائد معززة معدلة حسب المخاطر طوال فترة استمرارها. لكن مثل هذه الحالات الشاذة يمكن أن تعود إلى الظهور إذا عادت الأموال نحو البساطة، مما يجعل التعقيد جديرا بالاهتمام مرة أخرى.

القرار الأكثر أهمية الذي يتخذه المستثمرون مبني على تقديرات هشة إلى حد ما لعائدات سوق الأصول طويلة الأجل. يبدو هذا أمرًا غير مناسب في عالم حيث يتم المراهنة بمئات المليارات من الدولارات لتسوية شذوذات صغيرة في التسعير. ولكن في غياب معلومات أفضل، يجب علينا أن نعمل مع ما لدينا. إن دعوة لويز إلى البساطة تتبع تقليداً جيداً اتبعه المستثمرون الناجحون على المدى الطويل، بدءاً من المخضرم في معاشات التقاعد العامة في الولايات المتحدة بوب ماينارد إلى الأسطورة وارن بافيت. بالنسبة للغالبية العظمى من المستثمرين، ستكون الدعوة إلى البساطة هي النهج الأفضل.

فريق التحرير أكتوبر 18, 2023 أكتوبر 18, 2023
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق رئيس حزب الاتحاد: مستعدون للخروج لإعلان الاحتجاج الشعبي على تهجير الشعب الفلسطيني
المقال التالي دورها روحاني ويتحكم فيها الغرب.. الأمم المتحدة كثير من الإدانات والبيانات الفضفاضة
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

طريقة تسليك المجاري بسرعة وسهولة: حلول فعالة لإنهاء الانسدادات فورًا

تُعتبر طريقة تسليك المجاري الصحيحة من الأمور الضرورية للحفاظ على نظافة وصحة المنزل. تحدث الانسدادات…

منوعات منذ يومين

Ritzy ، مطعم المشاهير يبيع كوكتيلًا بقيمة 33 ألف دولار-ويأتي مع حقيبة بيركين

إنه رف أعلى وأعلى خط. أرسل مطعم حصري في ميامي الكثير إلى دوامة بعد الكشف…

منوعات منذ 8 ساعات

تسونامي يضرب إسرائيل .. جيش الاحتلال يستعد لحدث يزلزل تل أبيب

يستعد جيش الاحتلال لمواجهة تسونامي يضرب إسرائيل، بعد الزلازل التي ضربت اليونان خلال الأسابيع الماضية،…

منوعات منذ 6 ساعات

يجب على مجلس الأمن التابع للأمم المتحدة تجديد حظر الأسلحة في جنوب السودان

في عام 2015 ، كحرب أهلية كانت مستعرة في جنوب السودان ، فرض مجلس الأمن…

افريقيا منذ 8 ساعات

أحترم قرار اللجنة.. تعليق آية سماحة بعد التحقيق معها بالنقابة بسبب مشيرة إسماعيل|تفاصيل

حضرت الفنانة الشابة آية سماحة اليوم التحقيقات في نقابة المهن التمثيلية، على خلفية إساءتها للفنانة…

منوعات منذ 4 ساعات

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

ينتقد إيلون موسك فاتورة ضريبة دونالد ترامب “الكبير والجميل”

اسواق

المحكمة العليا في الولايات المتحدة تطهير الطريق لميني النحاس في ريو تينتو

اسواق

تواجه مصانع الإيثانول في المملكة المتحدة إغلاقًا بعد صفقة ترامب التجارية

اسواق

تقفز أرباح Citadel Securities بنسبة 70 ٪ على زيادة إيرادات التداول

اسواق

ميزانية “كبيرة جميلة” مقابل سوق السندات

اسواق

لن تجدد حكومة الولايات المتحدة رخصة نفط فنزويلا في شيفرون

اسواق

علاج الصدمة في نيجيريا

اسواق

تقفز الأسهم الأمريكية بينما يروي دونالد ترامب تقدمًا “إيجابيًا” في المحادثات التجارية للاتحاد الأوروبي

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

هناك نمط بسيط للغاية لوعود إيلون موسك المكسورة
امتحانات الثانوية العامة |تسليم خطابات الندب لرؤساء اللجان والمراقبين والملاحظين 2 يونيو
أمواج تصل لـ4 أمتار.. استمرار توقف الملاحة في الغردقة لليوم الثالث على التوالي

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟