افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من الصعب أن تكون عامل منجم عندما تكون المادة الوحيدة التي يهتم بها المستثمرون هي السيليكون. مع ارتفاع الأسواق في جميع أنحاء العالم، تغذيها نتائج انفجار شركة إنفيديا وجنون الذكاء الاصطناعي المتصاعد، لم يتبق لرؤساء شركات التعدين سوى تقديم عرضهم بأن سلع المستقبل هي المعادن اللازمة للسيارات الكهربائية والطاقة المتجددة.
وبقدر ما تحافظ شركة أنجلو أمريكان على المعادن التي تنتجها، مثل البلاتين والنيكل، فإنها تعتبر “حاسمة في تمكين . . . حلول خضراء مستدامة”، لقد شعر قطاع التعدين بالاقتصاد القديم بالتأكيد في الآونة الأخيرة. انخفضت أسعار هذه المعادن الصناعية بشكل حاد في العامين الماضيين. وفي نتائج العام بأكمله يوم الخميس، قالت شركة التعدين إنها ستعيد التفكير في محفظتها.
لا بد أن دنكان وانبلاد، بعد عامين تقريبا من توليه منصب الرئيس التنفيذي، يتساءل عما أصابه. وتخلف سعر سهم Anglo، بما في ذلك توزيعات الأرباح، عن نظيراتها الكبيرة المدرجة في لندن بما لا يقل عن 50 نقطة مئوية. على الرغم من التحسن الصحي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في قسمي خام الحديد والنحاس، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في شركة أنجلو بنحو الثلث في عام 2023 إلى 10.2 مليار دولار.
وأصبحت المحفظة المتنوعة التي كان من المفترض أن تكون مرغوبة للغاية تعتمد (71 في المائة) على خام الحديد والنحاس. وذلك لأن أكثر من 4.5 مليار دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك اختفت من عمليات البلاتين والنيكل وحدها. انخفض متوسط سعر معادن مجموعة البلاتين في جنوب إفريقيا بنسبة 35٪ إلى 1657 دولارًا للأونصة PGM – وهو الأضعف منذ عام 2019 ومشكلة نظرًا لارتفاع التكاليف في هذه المناجم.
أما النيكل، الذي كان ذات يوم بمثابة أمل “أخضر” عظيم لعمال المناجم، فقد أصبح بدلاً من ذلك واحداً من السلع الأساسية الأسوأ أداءً في العالم على مدى 12 شهراً. شركة Anglo، مثل نظيرتها شركة Glencore التي خفضت أرباحها هذا الأسبوع، تحدثت عن معادن البطاريات وقامت ببناء أعمالها في النحاس. لكن كلاهما تعرضا للضربة الجانبية بسبب الزيادات في إمدادات النيكل من إندونيسيا لعدة سنوات.
ومع انخفاض الأسعار، لا يمكن للشركات إلا أن تشير بشكل محرج إلى أن هذه المعادن أصبحت الآن أقل أهمية بالنسبة لأرباح المجموعة. في الواقع، حققت شركة ريو تينتو – التي تحقق أرباحا بأغلبية ساحقة من أعمال التعدين القديمة المتمثلة في تجريف خام الحديد من أستراليا إلى الصين – أداء أفضل من نظيراتها الأكثر تركيزا على معادن البطاريات.
والخبر السار هو أن هذه النوبات من ضعف أسعار السلع الأساسية في السنوات الماضية ربما تسببت في أضرار جسيمة للقطاع. تتمتع شركتا Anglo وGlencore بأكوام من الديون يمكن التحكم فيها، ويمكنهما تجاوز هذه الفترة البطيئة. يُظهر التعاون بين Anglo وVale لتقاسم البنية التحتية لخام الحديد في البرازيل نهجاً عملياً وموفراً للتكاليف يمكن نشره في أماكن أخرى من القطاع، على سبيل المثال في حزام النحاس في تشيلي حول مشروعي Anglo’s Collahuasi وLos Bronces.
لكن عمال المناجم ما زالوا يكافحون من أجل إقناع المستثمرين بمكانتهم في الاقتصاد العالمي الجديد. ربما الذكاء الاصطناعي يمكن أن يساعد؟
