فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أكدت المفوضية الأوروبية يوم الأربعاء أن الاتحاد الأوروبي سيقلل من الوقت الذي يستغرقه تسوية صفقات الأسهم والسندات والصناديق من يوم إلى واحد من أكتوبر 2027.
وكتبت اللجنة: “من شأن دورة تسوية أقصر أن تعزز جاذبية أسواق الاتحاد الأوروبي”. يأتي في الوقت الذي يسعى فيه الاتحاد الأوروبي إلى إعادة تنشيط أسواقه من خلال تشجيع المزيد من الاستثمار المحلي والدولي وزيادة السيولة.
ستبدأ تسوية الأوراق المالية ليوم واحد في 11 أكتوبر 2027-وهو التاريخ الذي أوصت به ESMA ، وهي منظم السوق المالي للاتحاد الأوروبي ، في السابق ، حيث أوضحت المفتاح مع تلك الموجودة في المملكة المتحدة وسويسرا من أجل تقليل تكاليف البنوك ومديري الصناديق.
التسوية هي عملية مملة ولكنها مهمة للمطابقة ونقل الأصول قانونًا من البائعين إلى المشترين. تم إلقاؤه في دائرة الضوء خلال هوس الأسهم في الولايات المتحدة في ذروة جائحة فيروس كوروناف ، عندما ألقت بعض الشركات بما في ذلك روبنفول باللوم على نافذة التسوية التي تستمر يومين في أنظمتها غير قادرة على مواكبة أحجام التداول المتزايدة.
قالت ماريا لويس ألبوكيرك ، مفوضة الخدمات المالية في الاتحاد الأوروبي ، يوم الأربعاء إن الانتقال إلى ما يسمى تسوية T+1 ستجلب “انخفاضًا كبيرًا في متطلبات الهامش للمشاركين في السوق”.
وكتبت اللجنة أن “قد تفتح فوائد مهمة ، لا سيما من خلال تحقيق الحد من المخاطر ، وفورات الهامش وتقليل التكاليف المرتبطة بالاختلال مع الولايات القضائية الرئيسية الأخرى على مستوى العالم”.
تسعى المملكة المتحدة أيضًا إلى تقصير نافذة التسوية الخاصة بها بما يتماشى مع الاتحاد الأوروبي. في الأسبوع الماضي ، وضعت فرقة عمل حكومية في المملكة المتحدة خطة توصي في 11 أكتوبر 2027 بأنها أول تاريخ يجب أن يتم من خلاله تسوية الأوراق المالية في المملكة المتحدة على أساس يوم واحد ، قائلة إنها “رحب بحرارة” بالتحرك المتوقع للاتحاد الأوروبي في نفس اليوم.
يأتي قرار الاتحاد الأوروبي بعد اختصار الولايات المتحدة من وقت تسويتها في مايو من العام الماضي ، حيث سعت لجنة الأوراق المالية والبورصة إلى تقليل مخاطر الصفقات الفاشلة.
انتقلت كندا والمكسيك أيضًا من تسوية يومين إلى يوم واحد للأسهم والسندات والأموال المتداولة في البورصة العام الماضي ، في حين خفضت الهند نافذة تسويةها في عام 2023. كانت الصين أول محرك ، واعتمدت تسوية T+1 في عام 2022.
“إن التحول العالمي إلى T+1 يخلق اختلالًا بين الاتحاد الأوروبي والأسواق المالية العالمية ويخلق فجوات تنافسية محتملة لأسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي. هذه الاختلالات ستزيد فقط كلما انتقلت البلدان إلى T+1 “.
بعض البلدان ، بما في ذلك الهند ، تفكر بالفعل في المستوطنات في نفس اليوم.
“الأسواق الدولية الأخرى تفكر بالفعل في نفس اليوم أو حتى التسوية الفورية ، ما يسمى T+0. وقال البوكيرك: “إن اقتراح اليوم (يعني) أن المشاركين في السوق يمكنهم مسح التداولات بشكل أسرع ، إذا أرادوا ذلك”.
يتعين على دول الاتحاد الأوروبي والبرلمان الأوروبي الموافقة على التحول إلى T+1 قبل سريانه.
