الاستثمار من خلال عيون الطفل

وهم يشكلون أكثر من نصف فقراء العالم المدقعين وأكثر من خمسي مواطنيه النازحين. وباعتبارهم بالغين الغد، فإنهم جميعاً يمثلون مستقبله. ومع ذلك، قليلون هم من يأخذون الأطفال بعين الاعتبار عند بناء المحافظ الاستثمارية – أو كيفية تأثير تلك الاستثمارات عليهم. لكن هذا قد يتغير مع ظهور استراتيجية استثمارية جديدة: الاستثمار في عدسة الأطفال.

النهج هو نهج شمولي. لنأخذ على سبيل المثال خدمات الطاقة الشمسية المدفوعة أولاً بأول للمجتمعات الريفية أو ذات الدخل المنخفض في البلدان النامية. ومن خلال توفير الإضاءة بأسعار معقولة، فإنها تمكن أطفال المدارس من الدراسة ليلاً، مما يحسن النتائج الأكاديمية. ومع ذلك، فإنها تفيد أيضًا جميع أفراد الأسرة، باعتبارها بدائل أكثر صحة وأمانًا لمصابيح الكيروسين ومصدرًا للطاقة لشحن الهواتف، والتي تعتبر ضرورية للخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول وغيرها من الخدمات الرقمية.

ومع ذلك، حتى الآن، لم يعتمد سوى عدد قليل من المستثمرين هذا النهج، كما تقول كريستينا شابيرو، رئيسة صندوق التأثير للأطفال، وهو قسم الاستثمار في منظمة اليونيسيف بالولايات المتحدة الأمريكية. في العام الماضي، نشرت إطار عمل وأدوات للاستثمار في عدسة الأطفال، بما في ذلك أسئلة العناية الواجبة ومبادئ لقياس التأثير، لمساعدة أصحاب الأصول ومديري المحافظ على وضع الاستثمار في عدسة الطفل موضع التنفيذ. وتقول إن المفهوم ليس جديدًا. “لكنه مجال منفصل وغير منظم للغاية.”

كما أن سجلات الشركات الضعيفة في مجال دعم حقوق الأطفال تجعل من الصعب على المستثمرين بناء محافظ استثمارية خاصة بالأطفال من الأسهم العامة. في أحدث تقرير لها، وجدت مؤسسة المنتدى العالمي للطفل السويدية غير الربحية، والتي تقوم بتقييم التأثير على حقوق الأطفال لمجموعة من الشركات عبر 28 قطاعًا في جميع أنحاء العالم بإيرادات مجمعة تبلغ 32.6 تريليون دولار، أن المعايير قد انخفضت في عام 2023، مقارنة بعام 2021.

ووجد المنتدى العالمي للطفل أنه في حين أن 87 في المائة من الشركات لديها سياسة عمل الأطفال تهدف إلى منع الاستغلال، فإن 49 في المائة فقط تستخدم عمليات التدقيق أو تقييمات الموردين للتحقق من تنفيذها. أبلغ 30 في المائة فقط عن حوادث أو مخاطر عمل الأطفال. ولم تعتبر 131 شركة من أصل 795 شركة تمت دراستها في التقرير أن تأثيرها على الأطفال في مكان العمل والسوق والبيئة والمجتمعات يشكل أهمية كبيرة لأعمالها.

وفي حين أن هذا أمر مثير للقلق، فإن حقيقة أن المستثمرين نادراً ما يعتبرون الأطفال مادة لاستراتيجياتهم الاستثمارية ليست مفاجئة، كما يشير شابيرو. وتشير إلى أن “الأطفال ليسوا عناصر اقتصادية”. “إنهم لا يتخذون قرارات بشأن الإيجارات أو الاستهلاك. لكنهم يتأثرون بكل تلك القرارات”.

هناك الكثير من الأفراد الأثرياء، بالإضافة إلى المستثمرين في مجال التأثير الاجتماعي والبيئي، الذين يقومون الآن بتمويل المؤسسات الاجتماعية التي تركز على المهام، والمنظمات غير الربحية والمؤسسات التي توفر التعليم والتغذية والرعاية الصحية وغيرها من الخدمات للأطفال.

ومع ذلك، فإن قلة قليلة منهم يعتبرون أنفسهم مستثمرين في مجال عدسة الأطفال. تقول جينيفر برايس، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة كالفيرت إمباكت كابيتال، وهي شركة استثمارية غير ربحية: “يتم التعبير عنها عادة في الرعاية الصحية أو التعليم، ولكن ليس في قطاعات عرضية مثل الطاقة المتجددة أو الإسكان الميسر”.

وتأمل منظمة اليونيسيف في الولايات المتحدة الأمريكية أن يتمكن إطارها ومجموعة أدواتها من تغيير هذا الوضع، مما يتيح المزيد من رأس المال الخاص للجهود الرامية إلى تحسين حياة الأطفال اليوم – وآفاقهم عندما يكبرون ليصبحوا عمالاً ومستهلكين وناخبين وقادة. يقول شابيرو: “سيظل العمل الخيري بالغ الأهمية وهو الحل الصحيح للوصول إلى الفئات الأكثر ضعفاً”. “لكن الدولارات الاستثمارية يجب أن تأتي أيضًا.”

فهل يمكن إذن أن يؤدي اختراع مصطلح استثماري جديد، ونشر إطار عمل، إلى تحويل القدر الكافي من الدولارات الاستثمارية في هذا الاتجاه؟

يشير التاريخ إلى أنه قد يكون كذلك. بعد مرور أكثر من عقد بقليل من ظهور مصطلح الاستثمار من منظور النوع الاجتماعي لأول مرة، أصبح معيارا يستخدم في الاستثمارات المؤسسية التي يبلغ مجموعها 868 مليار دولار، وفقا لمنتدى الاستثمار المستدام الأمريكي.

لا يزال الاستثمار في عدسة الأطفال في بداياته، لكن مديري الأصول والمستثمرين المؤثرين بدأوا في استكشاف هذا المبدأ أو تبنيه. على سبيل المثال، تعمل شركة كالفرت إمباكت كابيتال على دمج هذا النهج كجزء من استراتيجيتها الاستثمارية، كما هو الحال بالنسبة للمستثمرين الأفراد ومديري ثرواتهم.

يقول كيفين تينج، الرئيس التنفيذي لشركة Wrise Wealth Management Singapore: “أنا أحب إطار عمل اليونيسيف لأنه أجبرنا على التفكير في الاستثمار من منظور الأطفال”. ويضيف: “لم نغير سياستنا الاستثمارية في هذه المرحلة”. “لكن هذا بالتأكيد جعلنا نفكر.”

أحد العناصر المهمة في الاستثمار في عدسة الأطفال ينطوي على تخفيف المخاطر. وتتطلب هذه الإستراتيجية، المعروفة جيدًا بين المستثمرين البيئيين والاجتماعيين والحوكمة، بذل العناية الواجبة للتأكد من أن المحافظ لا تحتوي على ممتلكات في الشركات التي، على سبيل المثال، تقوم بتسويق الكحول للأطفال، أو تستخدم عمالة الأطفال في سلاسل التوريد الخاصة بها.

تقول إيمي نيلسون، كبيرة مسؤولي الإستراتيجية في شركة Rethink Capital Partners: “هذا شيء يمكننا، في مجتمع الاستثمار المؤثر، أن نتعلم منه”. وتشارك الشركة في الاستثمار في مجال عدسة الأطفال من خلال صندوق رأس المال الاستثماري Rethink Education، الذي يركز على شركات تكنولوجيا التعليم في مراحلها المبكرة. يشمل المستثمرون المكاتب العائلية والمؤسسات والأوقاف والأفراد ذوي الثروات العالية.

يقول نيلسون إن نهج مراعاة الأطفال دفع الشركة إلى إضافة أسئلة في عملية الاجتهاد الخاصة بها حول ما إذا كانت الشركة تدرج أحكامًا خاصة بالأطفال في مدونات قواعد السلوك أو سياسات التسويق الخاصة بها – وما إذا كان لديها آليات معمول بها للاستجابة لأي آثار سلبية وقد أجريت عملياتها على الأطفال.

يركز الاستثمار في عدسة الأطفال أيضًا بشكل قوي على الاستثمارات التي لها تأثير إيجابي على حياة الأطفال. ولكن على النقيض من الاستثمارات التقليدية في صحة الرضع أو التعليم في مرحلة الطفولة المبكرة على سبيل المثال، فإن هذا النهج يأخذ في الاعتبار أي شيء قد يؤثر على رفاهتهم.

يقول برايس: “لا يعيش الأطفال في عزلة”. “يمكن أن يحصل الأطفال على فرص تعليمية، ولكن إذا لم يكن لديهم منزل، فلن يصبحوا مواطنين منتجين عندما يكبرون.”

إن ربط النقاط بهذه الطريقة يعني أن الأفراد الذين يستثمرون في صحة ورفاهية الأطفال يمكن أن يكون لهم تأثير أكبر وأوسع على أموالهم، كما يقول ديفيد أوليري، مؤسس Kind Wealth، وهو مكتب عائلي كندي يخدم أصحاب الأعمال. والعائلات الثرية. ويقول: “إنه يتقاطع مع المساواة بين الجنسين وحتى المناخ”. “كلما فكرنا في الأطفال في المشهد الاستثماري، كلما أدى ذلك إلى تحسينات في مجالات أخرى.”

يوافق المستثمر المؤثر جيفري بايكوفيتش على ذلك. ينصب تركيزه على سوء تغذية الأطفال. جنبا إلى جنب مع رجال الأعمال الأثرياء الآخرين، تستثمر مؤسسته الشخصية في المؤسسة الاجتماعية التي أنشأها، والتي تسمى Motherfood International، لمساعدة النساء في العالم النامي على صنع وبيع الأطعمة المغذية.

ويعتقد بايكوفيتش أن حجم أزمة الجوع، التي تساهم في وفاة أكثر من ثلاثة ملايين طفل دون سن الخامسة سنويا، يستدعي أشكالا جديدة من رأس المال وطرقا جديدة لنشره. ويوضح قائلاً: “المشكلة ضخمة للغاية، ومن قبيل الصدفة أن لها أعلى عائد اجتماعي على الاستثمار، لدرجة أننا بحاجة إلى إنشاء أنظمة شاملة مستدامة لتغيير هذا النمط”.

بالنسبة للبعض، فإن تطبيق عدسة الطفل على الاستثمار يمكن أن يجلب تركيزًا جديدًا على المحافظ الحالية. هذا هو الحال بالنسبة لشركة سوبراتو كابيتال ومقرها كاليفورنيا، وهي قسم الاستثمار التابع لمنظمة سوبراتو المملوكة للعائلة، والتي لديها أيضًا أقسام عقارية وخيرية.

تشير فيكتوريا فرام، المديرة التنفيذية للاستثمارات المؤثرة في سوبراتو كابيتال، إلى الإسكان الميسر، حيث تشمل الاستثمارات منازل بها ملاعب ومساحات آمنة أخرى للأطفال، أو استثمارات مناخية تعالج تلوث الهواء، الذي يمكن أن يؤثر بشكل غير متناسب على الأطفال. وتقول: “في محفظتنا الاستثمارية، هناك الكثير من الاستثمارات التي يمكن للمرء أن يطلق عليها استثمار عدسة الأطفال، حتى لو لم نستخدم هذه اللغة بشكل صريح حولها”.

والواقع أن تبني الاستثمار في عدسة الأطفال لا يعني إعادة اختراع العجلة. على سبيل المثال، تتلخص إحدى الاستراتيجيات المقترحة في إطار عمل اليونيسيف في استخدام المعايير الحالية ومقاييس القياس التي تم تطويرها لأشكال أخرى من الاستثمار المستدام. ويشير فرام إلى أن “الأمر ليس كما لو أنه بمجرد تطبيق هذه الأداة، فإنك تحتاج إلى تجديد أي مجموعة من الممارسات الحالية”.

وكان هذا أحد الاعتبارات المهمة لليونيسيف في الولايات المتحدة الأمريكية عند تطوير إطار العمل الخاص بها. يقول شابيرو: “أردنا التأكد من أن هذا قد تم إنشاؤه بطريقة يمكن لمديري الصناديق استخدامها وأنه يعمل ضمن معايير الاستثمار المؤثر والمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة الحالية”.

يمكن للمستثمرين في الأسهم العامة أن يلجأوا إلى المعيار السنوي للمنتدى العالمي للطفل لتقييم التأثير – الإيجابي أو السلبي – الذي تحدثه الأنشطة التجارية للشركات على الأطفال، وبالمثل، فإن لدى المستثمرين مجموعة من الأدوات الحالية التي يمكنهم اللجوء إليها.

وتشمل هذه المبادئ نظام IRIS+ (تقارير التأثير ومعايير الاستثمار) التابع لشبكة الاستثمار العالمي المؤثر، ومبادئ الأمم المتحدة للاستثمار المسؤول، والمبادئ التشغيلية لإدارة التأثير، التي طورتها مؤسسة التمويل الدولية ــ الذراع الاستثمارية للبنك الدولي.

ومع ذلك، يشعر البعض بالقلق من خطر النظر إلى الاستثمار في عدسة الأطفال على أنه ربح من الأطفال. ويقول برايس من كالفرت إن هذا هو السبب وراء أهمية ضمان قياس “الربح” من حيث الفوائد التي تعود على صحة ورفاهية الجيل القادم. وشددت على أن “الأطفال ليسوا ما نستثمره، بل هم ما نحتاجه لنحظى بمستقبل صحي”.

ولهذا السبب، يقول المستثمر المؤثر المقيم في هولندا، إدوارد دي جاغر، يجب أن يكون الأطفال قادرين على المساهمة في المحادثات حول التنمية المستدامة. بصفته رأسماليًا مغامرًا ومستثمرًا مؤثرًا، أسس دي جاجر We Share Forward، وهي مؤسسة غير ربحية تصف نفسها بأنها “صندوق متجدد للتأثير”. وهي تسعى إلى العمل الخيري الاستثماري والاستثمار المؤثر لتعزيز التعليم في مرحلة الطفولة المبكرة.

يقول دي جاغر: “عليك أن تشركهم في المناقشة”. “لماذا لا ندعو الأطفال في سن أصغر، بطريقة مرحة، لمناقشة الأفكار التي تشكل المستقبل، بدلاً من فرض الحلول عليهم؟”

التحول الآخر الذي ستكون هناك حاجة إليه قبل أن يبدأ الاستثمار في عدسة الأطفال في إحداث تغيير إيجابي هو الطريقة التي يتم بها النظر إلى الجداول الزمنية للاستثمار. يقول برايس: “إن المشاكل الهيكلية التي نواجهها مع الرأسمالية والأسواق تعمل ضد ما هو مفيد للأطفال”. “علينا أن نستثمر فيها ليكون لدينا مجتمع صحي على المدى الطويل، ولكن الأسواق لا تفكر بهذه الطريقة.”

ومع ذلك، يأمل البعض أن يكون الاستثمار في عدسة الأطفال في حد ذاته حافزًا للتغيير. يقول فرام: “يتم اتخاذ القرارات بطريقة مختلفة إذا ركزت على مدى حاجتنا إلى التوجه نحو المستقبل في الاستثمار”. “وإطار العدسة الطفل هو إحدى الطرق للقيام بذلك.”

هذه المقالة جزء من ثروة إف تي، قسم يقدم تغطية متعمقة للأعمال الخيرية ورجال الأعمال والمكاتب العائلية، بالإضافة إلى الاستثمار البديل والمؤثر