تلقي تحديثات الاكتتابات المجانية
سنرسل لك ملف myFT ديلي دايجست التقريب البريد الإلكتروني لأحدث الاكتتابات أخبار كل صباح.
العروض العامة الأولية موازية لانتظار سيارات الأجرة في لندن. أولا ، لا يوجد أحد. ثم وصلوا في قوافل.
يأمل المصرفيون الاستثماريون في أوروبا ذلك بأي حال من الأحوال. كان انتظارهم بجانب الرصيف غير مثمر في الآونة الأخيرة. تسببت الحرب الأوكرانية والارتفاعات المتتالية في أسعار الفائدة في زعزعة استقرار الأسواق ، على الصعيد العالمي ، لم يعرض المصدرون سوى 60 مليار دولار من الأسهم حتى الآن في عام 2023 – وهو الأقل خلال السنوات الست الماضية. لكن بعض المصابيح الأمامية الباهتة تومض في المسافة
في لندن ، تخطط CAB Payments – وهي شركة متخصصة في تحويل الأموال من شركة إلى أخرى إلى الأسواق الناشئة – للتعويم عند تقييم يبلغ 850 مليون جنيه إسترليني. في رومانيا ، ستقوم شركة Hidroelectrica العملاقة للطاقة الكهرومائية بتسعير الاكتتاب العام الأولي الذي يتراوح بين 8.5 مليار يورو و 10.2 مليار يورو قريبًا. في غضون ذلك ، ينتظر المستثمرون الألمان إدراج Nucera ، ووحدة الهيدروجين في Thyssenkrupp ، و Schott ، الشركة المصنعة للحقن المعبأة مسبقًا.
تعكس هذه النهضة المتواضعة تحسين ظروف السوق. ارتفع مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 20 في المائة تقريبًا منذ أدنى مستوى في سبتمبر الماضي. تراجعت المخاطر ، المقاسة بتقلب الأسعار ، إلى أكثر من النصف. في الواقع ، ربما يتوقع المرء أن تكون نافذة الاكتتاب مفتوحة على مصراعيها.
يتطلع المستثمرون المحتملون إلى القوائم الجديدة بحذر. من الصعب إلقاء اللوم عليهم في ضوء الأداء الضعيف للاكتتابات العامة الأولية لعام 2023. الأسوأ ، مجموعة استضافة المواقع الألمانية Ionos ، يتم تداولها بنسبة 30 في المائة أقل من تقييم الاكتتاب العام الطموح.
هذا هو سوق المشتري. يجب على الطامحين في السوق تقديم خصومات أكبر من المعتاد لجذب الاهتمام. في منتصف مداها ، ستسعر Hidroeletrica 10 مرات ebitda العام الماضي ، خصم 25 في المائة على Verbund الألمانية. وبالمثل ، عند تقييم مطروح من 2.4 إلى 2.7 مليار يورو ، فإن سعر Nucera سيبلغ 3.5 أضعاف مبيعات 2025 ، أي أقل بنسبة 15 في المائة من معدل NEL النرويجي.
مما لا يثير الدهشة ، أن هذا يقصر المرشحين للاكتتاب العام على أولئك الحريصين جدًا على إتمام الصفقة. لدى كل من Thyssen و Nucera برامج استثمار ضخمة في المستقبل ، بينما انتظر مالكو الأسهم الخاصة في CAB سبع سنوات للعودة إلى الوطن. التوقيت هو كل شيء. يشير الارتفاع الأخير في سوق الأسهم إلى زيادة الرغبة في المخاطرة ، إذا كان السعر مناسبًا.
