افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حققت سوق العروض العامة الأولية في أوروبا أقوى بداية لها منذ عام منذ تفشي الوباء، حيث أدت الارتفاعات الجديدة للأسهم واحتمال خفض أسعار الفائدة إلى زيادة الآمال في حدوث انتعاش مستدام في الإدراجات.
جمعت الشركات 3.2 مليار دولار من الاكتتابات العامة الأولية في أوروبا منذ كانون الثاني (يناير)، أي أكثر من ضعف المبلغ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أداء يضع السوق على المسار الصحيح لأفضل ربع أول منذ عام 2021، وفقا لبيانات من مجموعة بورصة لندن.
حصلت السوق على زخم جديد الأسبوع الماضي بعد أن وضعت شركتان مملوكتان للأسهم الخاصة خططًا للاكتتاب العام في محاولة للاستفادة من الظروف الأكثر اعتدالًا.
تهدف شركة التجزئة الألمانية لمستحضرات التجميل دوجلاس، المملوكة لشركة CVC، إلى جمع 1.1 مليار يورو في بورصة فرانكفورت وتسعى للحصول على تقييم بقيمة 6 مليارات يورو. كشفت مجموعة جالديرما للأمراض الجلدية، التي تسيطر عليها مجموعة الاستحواذ السويدية EQT، أنها تسعى لجمع 2.3 مليار دولار من خلال طرح عام أولي في البورصة السويسرية.
وقال سونيل هارجوناني، الرئيس المشارك لأسواق رأس المال لأوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في سيتي جروب: “نحن في مرحلة مبكرة من التعافي في دورة الاكتتابات العامة الأولية”. “الثقة ستبني على أساس كل صفقة على حدة.”
وقد اكتسبت فرق الإدارة والمصرفيين الثقة من العديد من مؤشرات الأسهم الأوروبية الكبرى، بما في ذلك مؤشر داكس الألماني وكاك 40 الفرنسي، حيث سجلت مستويات قياسية هذا العام. ارتفع مؤشر Stoxx Europe 600 الواسع بنسبة 5 في المائة هذا العام وارتفع بنحو الخمس منذ بداية عام 2023.
باستثناء عام 2021، عندما كانت سوق الإدراج على جانبي المحيط الأطلسي محفزة بتأثير تخفيضات أسعار الفائدة، زادت الاكتتابات العامة الأولية الأوروبية في هذا الربع أكثر من أي نقطة مماثلة منذ عام 2015، وفقا لبيانات LSEG.
لكن المصرفيين يحذرون من أن الاكتتابات العامة الأولية ستحتاج إلى استقبال جيد إذا أراد السوق بناء المزيد من الزخم.
وقال ستيفان جرافات، الرئيس المشارك لأسواق رأس المال في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى دويتشه بنك: “سيساهم نجاح ما بعد البيع والتسعير في توسيع خط الأنابيب، لكن المعنويات لا تزال حذرة إلى حد ما”.
ارتفعت الأسهم في اثنتين من أكبر الاكتتابات العامة الأولية الأوروبية هذا العام – شركة الدفاع الألمانية رينك ومطار أثينا الدولي – منذ إدراج الشركات الشهر الماضي.
هناك العديد من الشركات البارزة تصطف لإطلاق الاكتتابات العامة إذا استمرت سوق الأسهم الأوروبية الأوسع في الارتفاع، وهي نتيجة قال المحللون إنها أكثر ترجيحًا إذا بدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة. أشار البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي إلى أن شهر يونيو هو أقرب وقت من المرجح أن يخفض فيه أسعار الفائدة بعد أن خفض توقعاته للتضخم لهذا العام والعام المقبل.
أشارت كل من العلامة التجارية الإيطالية للأحذية الرياضية الفاخرة Golden Goose، المملوكة لشركة الاستحواذ البريطانية Permira، ومجموعة Puig، مجموعة التجميل والأزياء الإسبانية التي تقف وراء العلامات التجارية بما في ذلك شارلوت تيلبوري، إلى خطط للإدراج.
وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، تعمل مجموعة الأسهم الخاصة CVC أيضًا على إحياء خطط الاكتتاب العام بعد تأجيلها العام الماضي. ورفضت شركة CVC التعليق.
تدرس شركة النقل الألمانية الناشئة Flix، التي تمتلك العلامة التجارية Greyhound في الولايات المتحدة، إطلاق طرح عام أولي في يونيو/حزيران المقبل في ألمانيا بتقييم يقارب 4 مليارات يورو، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. وهذا من شأنه أن يجعله أول طرح عام أولي مدعوم بالمشروع في أوروبا هذا العام. ورفض فليكس التعليق.
قال لايل شوارتز، رئيس أسواق رأس المال في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا لدى إيفركور: “التقلبات منخفضة، والأسواق مزدهرة إلى حد ما، ويبدو أن التضخم تحت السيطرة بشكل أكبر، والناس الآن ثابتون على تخفيضات أسعار الفائدة لشهر يونيو، وهناك تراكم كبير جدًا”. “الأوجه خضراء وهذه الصفقات المُرسلة جيدًا هي ذكية للاستفادة منها قبل أن تصبح الأمور أكثر تقلبًا قليلاً.”
