باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    حصاد جيرارد فى مشواره التدريبى قبل بدء مهمته مع الإتفاق السعودى

    يمر المدرب الإنجليزي ستيفن جيرارد بتجربة جديدة في مسيرته التدريبية بعد ال عن تعيينه مديرا فنيا لفريق الاتفاق السعودي خلال…

    اذاعة مدرسية جاهزة عن تارك الصلاة كاملة الفقرات بالمقدمة والخاتمة

    إذاعة مدرسية جاهزة حول من ترك الصلاة يمكن استخدامها في الصباح لتوعية الطلاب والطالبات بأهمية الصلاة وعلاقة العبد بربه. فكيف…

    أميركا تندد برفض الانقلابيين في النيجر إطلاق سراح أسرة الرئيس المعزول      

    أعلن وزير الخارجية الأميركي أنتوني بلينكن، الجمعة، أن القادة العسكريين في النيجر رفضوا الافراج عن أسرة الرئيس المعزول محمد بازوم…

    منوعات

    مدير المصري للدراسات : مواقع التواصل العدو الأول لحرية الرأي والتعبير

    قال خالد عكاشة، مدير المركز المصري للفكر والدراسات الاستراتيجية، إن كل المشاركين في الحوار الوطني متطوعون، ولم يحصلوا على أي…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > التنبؤ بدقة بالانهيار القادم أمر مستحيل

التنبؤ بدقة بالانهيار القادم أمر مستحيل

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ 7 أشهر 7 دقيقة للقراءة
شارك

كان هاري سيلدون عبقريا. قام بتطوير نماذج رياضية تنبأت بدقة بالتغيرات في السلوك الجماعي. لسوء الحظ، كان سيلدون مجرد إبداع لكاتب الخيال العلمي إسحاق أسيموف. وإلا فإن خوارزمياته ستخبرنا متى سيحدث انهيار السوق التالي.

إن المتنبئين في العالم الحقيقي مقتنعون بشكل متزايد بأن الأسهم الأمريكية تعيش في فقاعة. وهذا يعني احتمال وقوع حادث. التعريف الشائع هو انخفاض لمدة يوم واحد بنسبة 10 في المائة أو أكثر في مؤشر رئيسي.

وهذا الاحتمال مثير للقلق بالنسبة لمستثمري الأسهم، مهما كان تعرضهم غير المباشر للولايات المتحدة. نظرًا لافتقارهم إلى قوى سيلدون النبوية، فإن النقاد غير قادرين على تحديد متى سيحدث الانهيار.

تعتبر الأعطال مثيرة للاهتمام ومزعجة لطلاب التمويل السلوكي، وهو موضوع هذه الأعمدة. الذعر الجماعي يثيرهم. وهذا يعزز افتراضنا بأن علم النفس هو الذي يحرك تحركات السوق. ولكن فهم التحيزات البشرية ــ حتى بمساعدة سلطات مثل جون ماينارد كينز، وتشارلي مونجر، وهيمان مينسكي ــ لا يمنحنا البصيرة التي أشبه برؤية سيلدون اللازمة للبيع بسعر مرتفع والشراء بسعر منخفض.

ومع ذلك، يمكننا التحكم في تحيزاتنا، مثل النفور من الخسائر، والحوادث الجوية في حالة جيدة.

ويعتقد المضاربون على الانخفاض أن التقييمات القائمة على الأرباح في الولايات المتحدة مرتفعة للغاية مقارنة بالأسواق الأخرى. إنهم يتصورون حدوث هزيمة مدبرة داخل النظام المالي. وربما يأتي هذا في أعقاب موجة من التضخم مستوحاة من سياسات ترامب الاقتصادية التي أدت إلى رفع أسعار الأصول بشكل أكبر.

وقد يكون هذا السيناريو أكثر إقناعاً إذا كانت ديون القطاع الخاص في الولايات المتحدة أعلى. لكن بعض مؤشرات الوفرة الأخرى، وأبرزها سعر عملة البيتكوين، بدأت في الانهيار. علاوة على ذلك، فقد مرت عدة سنوات منذ تعرضنا لانهيار دون مسبب خارجي، وهو الوباء على وجه التحديد.

من المحتمل أن الاتجاه الصعودي قد بدأ يفقد قبضته على الواقع داخل العقل الخليوي للصناعة المالية الأمريكية والعملاء الذين تخدمهم.

دعونا نكشف عن خبرائنا الثلاثة. وكان كينز، أشهر الاقتصاديين في إنجلترا، يعتقد أن “التفاؤل العفوي” هو الذي قاد العديد من الأنشطة، بما في ذلك الاستثمار. وكانت “الغرائز الحيوانية” غير القابلة للقياس أكثر أهمية بالنسبة للأسواق من التقييمات القائمة على الأرباح، والتي اعتبرها مجرد أعراف. خذ هذا يا معهد CFA!

وتحدث مينسكي، وهو اقتصادي أمريكي خجول، عن كينز ليضع نظرية مفادها أن الاقتصادات الرأسمالية تنتقل من ظروف مستقرة إلى ظروف غير مستقرة مدفوعة بالرافعة المالية المضاربة. وفي نهاية المطاف، تنهار الثقة. ويصف مصطلح “لحظة مينسكي” هذا الانقلاب.

من جانبه، جاء مونجر، الصديق الراحل لوارن بافيت في بيركشاير هاثاواي، بمصطلح “febezzle”. وهذا يلخص بشكل فضفاض الثروة الوهمية التي خلقتها فقاعات السوق، والتي تستخرج الصناعة المالية جزءاً منها دون أن تفعل أي شيء مفيد.

لم يكن لدى أي عضو في الثلاثي أي شيء لطيف ليقوله عن المهنيين الماليين. عادة ما يتحملون اللوم عن الأعطال.

أحاول ألا أحكم. معظم المواطنين الماليين هم مجرد بشر غير معصومين من الخطأ، مثلي ومثلك والشاب في القصائد الفكاهية الذي أدرك أنه “كائن يتحرك في الأخاديد المقدرة”.

وفي مجال التمويل، تمثل هذه الأخاديد حوافز تشجع الجميع على دفع الأسعار إلى الأعلى. يتم تمويل المكافآت في هذا القطاع في الغالب من نسبة الرسوم على الأصول التي يتم التعامل بها أو تقديم المشورة بشأنها. يمكن أن تكون صيغ الدفع معقدة، وتتضمن التأجيلات والاستردادات. ولكن بشكل عام، يميل الأجر السنوي إلى الارتفاع مع ارتفاع أسعار الأصول.

وبالتالي فإن الوسطاء يحصلون مقدماً على نسبة مئوية من صافي القيمة الحالية المفترضة للأصول التي يتخصصون فيها. ويتعين على المستثمرين على المدى الطويل أن ينتظروا للحصول على النسبة المئوية الخاصة بهم، من خلال التدفقات النقدية المتكررة التي يستند إليها صافي القيمة الحالية نظرياً.

من السهل على الوسطاء إقناع أنفسهم بأن التدفقات النقدية ستكون أعلى بكثير في العام الخامس البعيد عما كانت عليه في العام الأول – ونقل الأخبار الجيدة إلى العملاء. ويصنف المحللون معظم الأسهم على أنها “شراء”، بما في ذلك العديد من الأسهم المتوسطة. ويروج المصرفيون لعمليات الاندماج والاستحواذ لعملائهم، على الرغم من النتائج السيئة للعديد من المعاملات الأكبر حجما.

المحترفون الذين يميلون إلى إمطار مديري الصناديق بأوراق “البيع” أو تحذير المستحوذين المحتملين من الدفع الزائد، يواجهون عائقاً كبيراً: الطرد. معظم المستثمرين يستمتعون بارتفاع الأسعار أيضًا.

علاوة على ذلك، يكاد يكون من المستحيل التنبؤ بالحادث بشكل صحيح. وقد يتم رفض التوقعات الناجحة باعتبارها تخمينًا محظوظًا.

لذلك كل شيء رائع – حتى فجأة لم يعد كذلك. ويفضل بن كومار، رئيس استراتيجية الأسهم في شركة إدارة الثروات 7IM، “التدفق” على “القطيعة” كما يقول. ليس فقط لوصف التفكير الجماعي أثناء الفقاعات والاصطدامات. يقول: “السوق مثل سرب الطير: الكل يسعى للتحرك مع الجماعة، لكن لا أحد يعلم إلى أين ستذهب الجماعة بعد ذلك”.

تشبيهه هو بتذمر الزرزور، وهي سحابة من الطيور تنثني وتتدفق لتجنب الخطر. هذه ممتعة للمشاهدة. تزداد فرص سقوط الطيور فجأة في مكانها مع مرور الوقت. توقع اللحظة بدقة أمر مستحيل.

إذن ما الذي يجب على المستثمر الخاص فعله؟ وهنا كيف أفكر في ذلك. هذه ليست نصيحة استثمارية.

إذا كنت في مرحلة التراكم، فسوف أستمر في ضخ الأموال بشكل ثابت في مجموعة متنوعة من الاستثمارات. سيؤدي هذا إلى تقليل الضرر الذي قد تسببه أخطاء التوقيت الخاصة بي. سأظل مستثمرا، في أي حال.

وأود أن أعيد موازنة محفظتي الاستثمارية، للحد من تعرضها للهبوط في الأسواق التي ارتفعت بشكل حاد. سيكون هدفي هو احتواء المخاطر، وليس جني المزيد من المكاسب (اقرأ عمود ستيوارت كيرك للحصول على وجهة نظر ذكية معاكسة).

عند السحب من أموالي، كنت سأفعل ذلك تدريجيًا أيضًا. هذا من شأنه أن يحميني من أخطاء التوقيت عند الخروج. تعمل التدرج أيضًا على تمديد الفترة التي تعوض خلالها عوائد الأسهم المركبة الخسائر التي حدثت أثناء الأعطال.

وما هو الشيء الآخر؟ أوه نعم. لن أشعر بالذعر. إذا كان هناك انهيار، الجميع سوف يفعل ذلك. أنا وأنت يمكننا تجنيب أنفسنا الإزعاج.

جوناثان جوثري كاتب ومستشار والرئيس السابق لشركة ليكس. [email protected]

فريق التحرير ديسمبر 11, 2024 ديسمبر 11, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق ضبط 5 الآف عبلة سجائر مهربة جمركيا بـ مطروح
المقال التالي تم تغريم كلارنا 50 مليون دولار وتوبيخها من قبل الجهة التنظيمية السويدية
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

حرب إسرائيل وإيران.. ترامب يتحدث عن وقف إطلاق نار في الساعات القادمة

دخلت الحرب الإسرائيلية الإيرانية يومها الـ12، وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن اتفاقا تاما جرى…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اغتيال عالم نووي إيراني بهجوم إسرائيلي قبيل وقف إطلاق النار

24/6/2025-|آخر تحديث: 05:13 (توقيت مكة)بالتزامن مع إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن التوصل إلى اتفاق…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

انطلاق فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال في أنغولا

انطلقت في العاصمة الأنغولية لواندا فعاليات القمة الـ17 الأميركية الأفريقية للأعمال، وسط أجواء دولية مشحونة…

اخر الاخبار منذ يومين

ترامب يعلن وقفا تاما وشاملا للحرب بين إسرائيل وإيران

24/6/2025-|آخر تحديث: 04:02 (توقيت مكة)أعلن الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن اتفاق تام بين إسرائيل وإيران…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

دول خليجية تعيد فتح أجوائها بعد إغلاقها لساعات

23/6/2025-|آخر تحديث: 23:39 (توقيت مكة)أعيد فتح الأجواء أمام حركة الطيران في دول خليجية عدة، مساء…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

لماذا لا تفسد الأسواق بسبب صراع الشرق الأوسط

اسواق

قطاع المحاسبة يستعد لمزيد من الاكتتابات الاكتتابات بعد شراهة الأسهم الخاصة

اسواق

تختار Visma المدعوم من الأسهم الخاصة لندن لتكنولوجيا التكنولوجيا الاكتتاب العام

اسواق

تقول هيئة مراقبة الألمانية إن أخطاء Wirecard جعلتها أكثر استعدادًا “لخطو أصابع القدم”

اسواق

تعثر طموحات الصلب الخضراء في أوروبا مع استغراق تكاليف الطاقة

اسواق

يعد الوزير بالحد من صلاحيات أمين المظالم المالي في المملكة المتحدة

اسواق

تسير الشركات الأمريكية العليا على خط رفيع على المناخ وسط ضغوط متنافسة

اسواق

ارسم لعبة المخطط الخاصة بك: أسعار النفط

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

موعد عرض فيلم الشاطر بطولة أمير كرارة وهنا الزاهد
أجهزة GE تنقل إنتاج الغسالة من الصين إلى كنتاكي في صفقة 490 مليون دولار
تم إلقاء القبض على المتسابقين في السحب ، وحجزت السيارات الفاخرة بعد تمزيقها في حديقة غراند تيتون الوطنية: المسؤولون

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟